金徽酒 603919

¥16.19 -0.11 (-0.67%) 2026-11-12 16:14

总市值: ¥82.13亿
市盈率(TTM): 39.3
市净率: 2.51
股息率: 4.32%
52 周区间: 13.70 – 25.38
今开 / 最高 / 最低: 16.23 / 16.57 / 16.08

雪花图

总分 15/30 · 基本面一般

一句话看懂金徽酒

金徽酒的强项是财务健康（5/6），短板是估值（1/6）。

估值按现金流折现模型，合理价值约为每股 9.40，现价高于估值 72.3%。
未来增长机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 6.8%。
过往业绩近 5 年每股收益年化增长 1.5%，最新净资产收益率 10.3%。
财务健康资产负债率 35.5%，有息负债占净资产 9.8%，流动比率 1.89。
分红当前股息率 4.32%，最近一年派息率 71.4%。

近一年股价

近一年 -14.8% · 前复权收盘价

估值：金徽酒的股价贵不贵？

1/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 9.40，现价高于估值 72.3%。

低于现金流折现估值现价比估值高 72.3%
显著低估（折价 > 20%）折价 -72.3%
市盈率低于市场（18 倍）市盈率 39.3 倍
PEG 低于 1 PEG 5.80
市净率低于 3 倍市净率 2.51 倍
自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 1.0%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 72.3%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥2.32亿；前 5 年增速 6.8%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份	自由现金流	现值
2026	¥2.48亿	¥2.28亿
2027	¥2.64亿	¥2.25亿
2028	¥2.82亿	¥2.21亿
2029	¥3.01亿	¥2.17亿
2030	¥3.22亿	¥2.14亿
2031	¥3.40亿	¥2.09亿
2032	¥3.57亿	¥2.02亿
2033	¥3.71亿	¥1.93亿
2034	¥3.82亿	¥1.83亿
2035	¥3.90亿	¥1.72亿
终值		¥27.03亿

市盈率河流图

黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看金徽酒？

3/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 6.8%。

盈利增速高于储蓄利率（1.5%）年化 6.8%
盈利增速高于市场（10%）年化 6.8%
高速增长（> 20%）年化 6.8%
营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 13.2%
预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 8.2%
至少 3 份机构预测 10 份预测

每股收益（斜线为机构预测）

年度	一致预期每股收益	预测份数
2026E	0.55	10
2027E	0.72	10
2028E	0.85	10

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：金徽酒赚钱能力如何？

1/6

近 5 年每股收益年化增长 1.5%，最新净资产收益率 10.3%。

上一财年盈利增长每股收益同比 -9.1%
5 年盈利增长为正 5 年年化 1.5%
5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 1.5%
增速快于 5 年平均同比 -9.1% vs 5 年 1.5%
净资产收益率 > 20% ROE 10.3%
净利率同比提升 12.8% → 12.1%

营业收入与净利润营收净利润

净利率与净资产收益率净利率ROE

经营现金流与自由现金流经营现金流自由现金流

财务健康：金徽酒的资产负债表稳不稳？

5/6

资产负债率 35.5%，有息负债占净资产 9.8%，流动比率 1.89。

流动资产覆盖流动负债流动比率 1.89
有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 9.8%
负债率较 5 年前下降 0.8% → 9.8%
经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 142.3%
现金多于有息负债净现金
资产负债率 < 60% 资产负债率 35.5%

总资产与总负债总资产总负债

现金与有息负债现金有息负债

分红：金徽酒给股东回报多少？

5/6

当前股息率 4.32%，最近一年派息率 71.4%。

派发现金分红股息率 4.32%
股息率高于储蓄利率（1.5%）股息率 4.32%
高股息（> 3.5%）股息率 4.32%
近 5 年分红稳定连续派息且无大幅削减
5 年分红增长每股分红年化 15.8%
分红由盈利和现金流覆盖派息率 71.4%，现金派息率 297.1%

每股分红（按财年）

派息率

分红实施记录

报告期	除权除息日	每股派息(税前)	方案
2026	2026-10-13	¥0.20	10派2.00元(含税,扣税后1.80元)
2025	2026-06-04	¥0.30	10派3.00元(含税,扣税后2.70元)
2025	2026-02-10	¥0.20	10派2.00元(含税,扣税后1.80元)
2024	2025-05-22	¥0.50	10派5.00元(含税,扣税后4.50元)
2023	2024-05-22	¥0.39	10派3.89元(含税,扣税后3.501元)
2022	2023-05-23	¥0.30	10派3.00元(含税,扣税后2.70元)
2021	2022-06-09	¥0.22	10派2.20元(含税,扣税后1.98元)
2020	2021-05-14	¥0.24	10派2.40元(含税,扣税后2.16元)
2019	2020-05-20	¥0.24	10转3.00派2.42元(含税,扣税后2.178元)
2018	2019-04-19	¥0.24	10派2.42元(含税,扣税后2.178元)
2017	2018-06-08	¥0.24	10派2.40元(含税,扣税后2.16元)
2016	2017-06-06	¥0.24	10转3.00派2.40元(含税,扣税后2.16元)

公司概况：金徽酒

所属行业: 必需消费 · 葡萄酒与烈酒
上市地: 上海证券交易所
上市日期: 2016-03-10
员工人数: 3,181 人
公司官网: jinhuijiu.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-09 18:31 UTC。仅供参考，不构成投资建议。