国茂股份 603915

¥14.15 -0.25 (-1.74%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥94.51亿
市盈率(TTM)
34.5
市净率
2.46
股息率
1.55%
52 周区间
11.76 – 20.32
今开 / 最高 / 最低
14.43 / 14.64 / 14.10

雪花图

估值3/6未来增长2/6过往业绩0/6财务健康6/6分红3/6

总分 14/30 · 基本面一般

一句话看懂国茂股份

国茂股份的强项是财务健康（6/6），短板是过往业绩（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 23.35，现价低于估值 39.4%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 18.6%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -14.3%，最新净资产收益率 6.3%。
  • 财务健康 资产负债率 29.7%，有息负债占净资产 0.1%，流动比率 2.47。
  • 分红 当前股息率 1.55%，最近一年派息率 61.1%。

近一年股价

18.9411.852026-012026-042026-072026-10
近一年 -5.4% · 前复权收盘价

估值：国茂股份的股价贵不贵？

3/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 23.35，现价低于估值 39.4%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 39.4%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 39.4%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 34.5 倍
  • PEG 低于 1 PEG 1.86
  • 市净率低于 3 倍 市净率 2.46 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 2.3%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 39.4%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥3.96亿；前 5 年增速 18.6%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥4.70亿¥4.33亿
2027¥5.57亿¥4.73亿
2028¥6.61亿¥5.17亿
2029¥7.83亿¥5.65亿
2030¥9.29亿¥6.18亿
2031¥10.70亿¥6.56亿
2032¥11.98亿¥6.77亿
2033¥13.02亿¥6.78亿
2034¥13.71亿¥6.58亿
2035¥13.98亿¥6.18亿
终值¥97.04亿

市盈率河流图

15 倍22 倍28 倍35 倍40 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看国茂股份？

2/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 18.6%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 18.6%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 18.6%
  • 高速增长（> 20%） 年化 18.6%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -0.6%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 8.0%
  • 至少 3 份机构预测 1 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.502020每股收益：0.7820202021每股收益：0.7120212022每股收益：0.6320222023每股收益：0.6020232024每股收益：0.4520242025每股收益：0.3620252026E每股收益：0.452026E2027E每股收益：0.522027E2028E每股收益：0.602028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.451
2027E0.521
2028E0.601

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：国茂股份赚钱能力如何？

0/6

近 5 年每股收益年化增长 -14.3%，最新净资产收益率 6.3%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -20.0%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -14.3%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -14.3%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -20.0% vs 5 年 -14.3%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 6.3%
  • 净利率同比提升 11.3% → 8.9%
营业收入与净利润 营收净利润
010亿20亿2014营收：13.7亿2014净利润：1.1亿20142015营收：11亿2015净利润：7706万20152016营收：11.5亿2016净利润：9668万20162017营收：14.8亿2017净利润：1.3亿20172018营收：17.7亿2018净利润：2.2亿20182019营收：19亿2019净利润：2.8亿20192020营收：21.8亿2020净利润：3.6亿20202021营收：29.4亿2021净利润：4.6亿20212022营收：27亿2022净利润：4.1亿20222023营收：26.6亿2023净利润：4亿20232024营收：25.9亿2024净利润：2.9亿20242025营收：26.5亿2025净利润：2.4亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%2014净利率：8%2014ROE：17%20142015净利率：7%2015ROE：12%20152016净利率：8%2016ROE：12%20162017净利率：9%2017ROE：14%20172018净利率：12%2018ROE：19%20182019净利率：15%2019ROE：13%20192020净利率：16%2020ROE：14%20202021净利率：16%2021ROE：16%20212022净利率：15%2022ROE：13%20222023净利率：15%2023ROE：11%20232024净利率：11%2024ROE：8%20242025净利率：9%2025ROE：6%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
02亿4亿2014经营现金流：2.6亿2014自由现金流：2亿20142015经营现金流：2.3亿2015自由现金流：1.9亿20152016经营现金流：2.1亿2016自由现金流：1.4亿20162017经营现金流：1.7亿2017自由现金流：4065万20172018经营现金流：2.7亿2018自由现金流：1.4亿20182019经营现金流：3亿2019自由现金流：2.2亿20192020经营现金流：4.1亿2020自由现金流：1.4亿20202021经营现金流：4亿2021自由现金流：6237万20212022经营现金流：3.5亿2022自由现金流：1.2亿20222023经营现金流：5.3亿2023自由现金流：4.5亿20232024经营现金流：5.9亿2024自由现金流：5.3亿20242025经营现金流：2.5亿2025自由现金流：2.1亿2025

财务健康：国茂股份的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 29.7%，有息负债占净资产 0.1%，流动比率 2.47。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 2.47
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 0.1%
  • 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 经营现金流远超有息负债
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 29.7%
总资产与总负债 总资产总负债
020亿40亿2014总资产：11.8亿2014总负债：5.2亿20142015总资产：11.5亿2015总负债：5亿20152016总资产：14.3亿2016总负债：6.1亿20162017总资产：18.4亿2017总负债：8.9亿20172018总资产：21.7亿2018总负债：10.1亿20182019总资产：33.4亿2019总负债：10.9亿20192020总资产：40亿2020总负债：14.6亿20202021总资产：47.1亿2021总负债：17.5亿20212022总资产：46.4亿2022总负债：13.7亿20222023总资产：50.1亿2023总负债：14.2亿20232024总资产：53.5亿2024总负债：16.3亿20242025总资产：54.1亿2025总负债：16.1亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
010亿2014现金：1.7亿2014有息负债：020142015现金：1.6亿2015有息负债：020152016现金：3.7亿2016有息负债：020162017现金：4.1亿2017有息负债：020172018现金：5.6亿2018有息负债：020182019现金：7.6亿2019有息负债：020192020现金：11亿2020有息负债：020202021现金：8亿2021有息负债：141万20212022现金：9.4亿2022有息负债：202万20222023现金：7亿2023有息负债：245万20232024现金：19亿2024有息负债：860万20242025现金：13.5亿2025有息负债：304万2025

分红：国茂股份给股东回报多少？

3/6

当前股息率 1.55%，最近一年派息率 61.1%。

  • 派发现金分红 股息率 1.55%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 1.55%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 1.55%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 -2.5%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 61.1%，现金派息率 68.5%
每股分红（按财年）
0.000.100.200.302014每股分红：0.0020142015每股分红：0.0020152016每股分红：0.0020162017每股分红：0.0020172018每股分红：0.0020182019每股分红：0.2020192020每股分红：0.2520202021每股分红：0.3020212022每股分红：0.2020222023每股分红：0.2020232024每股分红：0.2420242025每股分红：0.222025
派息率
0%25%50%201420152016201720182019派息率：30%20192020派息率：32%20202021派息率：42%20212022派息率：32%20222023派息率：33%20232024派息率：53%20242025派息率：61%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20262026-10-12¥0.1210派1.20元(含税,扣税后1.08元)
20252026-06-12¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20252025-10-24¥0.1210派1.20元(含税,扣税后1.08元)
20242025-06-12¥0.1210派1.20元(含税,扣税后1.08元)
20242024-10-11¥0.1210派1.20元(含税,扣税后1.08元)
20232024-06-12¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20222023-06-12¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20212022-06-08¥0.3010转4.00派3.00元(含税,扣税后2.70元)
20202021-06-08¥0.2510派2.50元(含税,扣税后2.25元)
20192020-06-04¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)

公司概况：国茂股份

所属行业
工业 · 工业机械
上市地
上海证券交易所
上市日期
2019-06-24
员工人数
2,665 人
公司官网
guomaoglobal.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 10:51 UTC。仅供参考，不构成投资建议。