建发合诚 603909

¥9.19 -0.12 (-1.29%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥23.96亿
市盈率(TTM)
20.7
市净率
1.99
股息率
1.63%
52 周区间
7.90 – 14.72
今开 / 最高 / 最低
9.33 / 9.38 / 9.12

雪花图

估值4/6未来增长3/6过往业绩4/6财务健康5/6分红5/6

总分 21/30 · 基本面良好

一句话看懂建发合诚

建发合诚的强项是财务健康（5/6），短板是未来增长（3/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 57.70，现价低于估值 84.1%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 16.4%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 12.2%，最新净资产收益率 9.4%。
  • 财务健康 资产负债率 78.2%，有息负债占净资产 1.2%，流动比率 1.20。
  • 分红 当前股息率 1.63%，最近一年派息率 35.8%。

近一年股价

13.958.022026-012026-042026-072026-10
近一年 -14.8% · 前复权收盘价

估值：建发合诚的股价贵不贵？

4/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 57.70，现价低于估值 84.1%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 84.1%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 84.1%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 20.7 倍
  • PEG 低于 1 PEG 1.26
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.99 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 17.0%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 84.1%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥4.31亿；前 5 年增速 16.4%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥5.01亿¥4.62亿
2027¥5.83亿¥4.95亿
2028¥6.78亿¥5.31亿
2029¥7.89亿¥5.70亿
2030¥9.18亿¥6.11亿
2031¥10.42亿¥6.39亿
2032¥11.53亿¥6.51亿
2033¥12.42亿¥6.47亿
2034¥13.03亿¥6.25亿
2035¥13.29亿¥5.88亿
终值¥92.23亿

市盈率河流图

17 倍27 倍37 倍45 倍55 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看建发合诚？

3/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 16.4%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 16.4%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 16.4%
  • 高速增长（> 20%） 年化 16.4%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 82.3%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 10.8%
  • 至少 3 份机构预测 1 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.250.502020每股收益：0.2420202021每股收益：0.2020212022每股收益：0.2220222023每股收益：0.2520232024每股收益：0.3720242025每股收益：0.4220252026E每股收益：0.482026E2027E每股收益：0.582027E2028E每股收益：0.662028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.481
2027E0.581
2028E0.661

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：建发合诚赚钱能力如何？

4/6

近 5 年每股收益年化增长 12.2%，最新净资产收益率 9.4%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +14.2%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 12.2%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 12.2%
  • 增速快于 5 年平均 同比 14.2% vs 5 年 12.2%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 9.4%
  • 净利率同比提升 1.4% → 1.4%
营业收入与净利润 营收净利润
050亿2016营收：2.9亿2016净利润：5784万20162017营收：3.4亿2017净利润：6223万20172018营收：6.3亿2018净利润：6790万20182019营收：7.6亿2019净利润：7417万20192020营收：8亿2020净利润：4720万20202021营收：8.4亿2021净利润：4043万20212022营收：12.6亿2022净利润：5666万20222023营收：39.5亿2023净利润：6592万20232024营收：66.1亿2024净利润：9561万20242025营收：76.4亿2025净利润：1.1亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%2016净利率：20%2016ROE：10%20162017净利率：18%2017ROE：10%20172018净利率：11%2018ROE：10%20182019净利率：10%2019ROE：9%20192020净利率：6%2020ROE：6%20202021净利率：5%2021ROE：5%20212022净利率：4%2022ROE：6%20222023净利率：2%2023ROE：7%20232024净利率：1%2024ROE：9%20242025净利率：1%2025ROE：9%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
02亿4亿2016经营现金流：3418万2016自由现金流：-1576万20162017经营现金流：-127万2017自由现金流：-3756万20172018经营现金流：-75万2018自由现金流：-2742万20182019经营现金流：9178万2019自由现金流：7041万20192020经营现金流：8928万2020自由现金流：7313万20202021经营现金流：8873万2021自由现金流：4991万20212022经营现金流：2.1亿2022自由现金流：1.9亿20222023经营现金流：4.5亿2023自由现金流：4.3亿20232024经营现金流：4.7亿2024自由现金流：4.6亿20242025经营现金流：4.2亿2025自由现金流：4.1亿2025

财务健康：建发合诚的资产负债表稳不稳？

5/6

资产负债率 78.2%，有息负债占净资产 1.2%，流动比率 1.20。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.20
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 1.2%
  • 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 经营现金流远超有息负债
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 78.2%
总资产与总负债 总资产总负债
025亿50亿2016总资产：6.6亿2016总负债：8105万20162017总资产：7.4亿2017总负债：1亿20172018总资产：13.4亿2018总负债：6亿20182019总资产：14.3亿2019总负债：5.9亿20192020总资产：15亿2020总负债：6亿20202021总资产：16.3亿2021总负债：6.7亿20212022总资产：18.2亿2022总负债：7.7亿20222023总资产：30亿2023总负债：18.8亿20232024总资产：46.2亿2024总负债：34亿20242025总资产：60.6亿2025总负债：47.4亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
05亿10亿2016现金：1.3亿2016有息负债：51万20162017现金：8273万2017有息负债：3万20172018现金：1.3亿2018有息负债：2.5亿20182019现金：1.8亿2019有息负债：2.4亿20192020现金：2.1亿2020有息负债：2.1亿20202021现金：2.8亿2021有息负债：2.6亿20212022现金：3.3亿2022有息负债：8910万20222023现金：6.5亿2023有息负债：855万20232024现金：10.8亿2024有息负债：736万20242025现金：14.7亿2025有息负债：1412万2025

分红：建发合诚给股东回报多少？

5/6

当前股息率 1.63%，最近一年派息率 35.8%。

  • 派发现金分红 股息率 1.63%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 1.63%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 1.63%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 17.8%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 35.8%，现金派息率 9.6%
每股分红（按财年）
0.000.050.100.152016每股分红：0.1220162017每股分红：0.1320172018每股分红：0.1420182019每股分红：0.0020192020每股分红：0.0720202021每股分红：0.0420212022每股分红：0.0620222023每股分红：0.0820232024每股分红：0.1220242025每股分红：0.152025
派息率
0%20%2016派息率：18%20162017派息率：20%20172018派息率：28%201820192020派息率：28%20202021派息率：21%20212022派息率：28%20222023派息率：32%20232024派息率：33%20242025派息率：36%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-05-22¥0.1510派1.50元(含税,扣税后1.35元)
20242025-05-29¥0.1210派1.20元(含税,扣税后1.08元)
20232024-05-10¥0.0810派0.80元(含税,扣税后0.72元)
20222023-05-12¥0.0610转3.00派0.60元(含税,扣税后0.54元)
20212022-06-13¥0.0410派0.42元(含税,扣税后0.378元)
20202021-06-07¥0.0710转4.00派0.66元(含税,扣税后0.594元)
20182019-06-14¥0.1410派1.35元(含税,扣税后1.215元)
20172018-06-20¥0.1310派1.25元(含税,扣税后1.125元)
20162017-05-15¥0.0910派0.88元(含税,扣税后0.792元)
20162016-09-29¥0.0310派0.28元(含税,扣税后0.252元)

公司概况：建发合诚

所属行业
工业 · 工程建设
上市地
上海证券交易所
上市日期
2016-06-28
员工人数
2,814 人
公司官网
holsin.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 00:11 UTC。仅供参考，不构成投资建议。