晨光股份 603899

¥22.07 -0.51 (-2.26%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥202.12亿
市盈率(TTM)
15.4
市净率
2.25
股息率
4.53%
52 周区间
19.85 – 28.26
今开 / 最高 / 最低
22.62 / 22.66 / 22.01

雪花图

估值5/6未来增长2/6过往业绩1/6财务健康5/6分红6/6

总分 19/30 · 基本面良好

一句话看懂晨光股份

晨光股份的强项是分红（6/6），短板是过往业绩（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 55.01，现价低于估值 59.9%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 9.6%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 1.1%，最新净资产收益率 14.1%。
  • 财务健康 资产负债率 45.4%，有息负债占净资产 5.3%，流动比率 1.93。
  • 分红 当前股息率 4.53%，最近一年派息率 69.9%。

近一年股价

28.0820.632026-012026-042026-072026-10
近一年 -16.5% · 前复权收盘价

估值：晨光股份的股价贵不贵？

5/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 55.01，现价低于估值 59.9%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 59.9%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 59.9%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 15.4 倍
  • PEG 低于 1 PEG 1.61
  • 市净率低于 3 倍 市净率 2.25 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 9.5%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 59.9%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥20.94亿；前 5 年增速 9.6%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥22.95亿¥21.15亿
2027¥25.15亿¥21.36亿
2028¥27.55亿¥21.57亿
2029¥30.19亿¥21.78亿
2030¥33.08亿¥22.00亿
2031¥35.74亿¥21.91亿
2032¥38.08亿¥21.51亿
2033¥39.99亿¥20.82亿
2034¥41.40亿¥19.87亿
2035¥42.23亿¥18.68亿
终值¥293.09亿

市盈率河流图

15 倍28 倍40 倍55 倍65 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看晨光股份？

2/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 9.6%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 9.6%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 9.6%
  • 高速增长（> 20%） 年化 9.6%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 7.8%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 15.1%
  • 至少 3 份机构预测 8 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.001.002020每股收益：1.3620202021每股收益：1.6520212022每股收益：1.3920222023每股收益：1.6620232024每股收益：1.5220242025每股收益：1.4320252026E每股收益：1.532026E2027E每股收益：1.702027E2028E每股收益：1.882028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E1.538
2027E1.708
2028E1.888

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：晨光股份赚钱能力如何？

1/6

近 5 年每股收益年化增长 1.1%，最新净资产收益率 14.1%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -5.6%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 1.1%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 1.1%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -5.6% vs 5 年 1.1%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 14.1%
  • 净利率同比提升 5.8% → 5.2%
营业收入与净利润 营收净利润
0100亿200亿2016营收：46.6亿2016净利润：4.9亿20162017营收：63.6亿2017净利润：6.3亿20172018营收：85.3亿2018净利润：8.1亿20182019营收：111亿2019净利润：10.6亿20192020营收：131亿2020净利润：12.6亿20202021营收：176亿2021净利润：15.2亿20212022营收：200亿2022净利润：12.8亿20222023营收：234亿2023净利润：15.3亿20232024营收：242亿2024净利润：14亿20242025营收：251亿2025净利润：13.1亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%20%2016净利率：11%2016ROE：20%20162017净利率：10%2017ROE：22%20172018净利率：9%2018ROE：24%20182019净利率：10%2019ROE：25%20192020净利率：10%2020ROE：24%20202021净利率：9%2021ROE：25%20212022净利率：6%2022ROE：19%20222023净利率：7%2023ROE：19%20232024净利率：6%2024ROE：16%20242025净利率：5%2025ROE：14%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
010亿20亿2016经营现金流：6.8亿2016自由现金流：4.7亿20162017经营现金流：7.2亿2017自由现金流：1.8亿20172018经营现金流：8.3亿2018自由现金流：5.1亿20182019经营现金流：10.8亿2019自由现金流：7亿20192020经营现金流：12.7亿2020自由现金流：9.5亿20202021经营现金流：15.6亿2021自由现金流：11.8亿20212022经营现金流：13.5亿2022自由现金流：11.9亿20222023经营现金流：26.2亿2023自由现金流：24.1亿20232024经营现金流：22.9亿2024自由现金流：19.6亿20242025经营现金流：22.8亿2025自由现金流：19.2亿2025

财务健康：晨光股份的资产负债表稳不稳？

5/6

资产负债率 45.4%，有息负债占净资产 5.3%，流动比率 1.93。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.93
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 5.3%
  • 负债率较 5 年前下降 3.5% → 5.3%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 461.4%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 45.4%
总资产与总负债 总资产总负债
0100亿2016总资产：34.3亿2016总负债：9.1亿20162017总资产：43.9亿2017总负债：14.7亿20172018总资产：56.8亿2018总负债：21.8亿20182019总资产：75.7亿2019总负债：31亿20192020总资产：97.1亿2020总负债：42.7亿20202021总资产：114亿2021总负债：49亿20212022总资产：130亿2022总负债：57.7亿20222023总资产：153亿2023总负债：69.6亿20232024总资产：166亿2024总负债：71.5亿20242025总资产：181亿2025总负债：82亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
020亿40亿2016现金：5.6亿2016有息负债：020162017现金：4.4亿2017有息负债：020172018现金：10.5亿2018有息负债：020182019现金：19.4亿2019有息负债：1.8亿20192020现金：25.6亿2020有息负债：1.8亿20202021现金：30.1亿2021有息负债：3.6亿20212022现金：33.6亿2022有息负债：3.8亿20222023现金：52.4亿2023有息负债：4.4亿20232024现金：49.6亿2024有息负债：5.5亿20242025现金：39.8亿2025有息负债：4.9亿2025

分红：晨光股份给股东回报多少？

6/6

当前股息率 4.53%，最近一年派息率 69.9%。

  • 派发现金分红 股息率 4.53%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 4.53%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 4.53%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 14.9%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 69.9%，现金派息率 47.8%
每股分红（按财年）
0.000.501.002016每股分红：0.2520162017每股分红：0.2520172018每股分红：0.3020182019每股分红：0.4020192020每股分红：0.5020202021每股分红：0.6020212022每股分红：0.5020222023每股分红：0.8020232024每股分红：1.0020242025每股分红：1.002025
派息率
0%25%50%2016派息率：47%20162017派息率：36%20172018派息率：34%20182019派息率：35%20192020派息率：37%20202021派息率：36%20212022派息率：36%20222023派息率：48%20232024派息率：66%20242025派息率：70%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-05-20¥1.0010派10.00元(含税,扣税后9.00元)
20242025-05-19¥1.0010派10.00元(含税,扣税后9.00元)
20232024-05-24¥0.8010派8.00元(含税,扣税后7.20元)
20222023-05-17¥0.5010派5.00元(含税,扣税后4.50元)
20212022-05-09¥0.6010派6.00元(含税,扣税后5.40元)
20202021-05-07¥0.5010派5.00元(含税,扣税后4.50元)
20192020-05-22¥0.4010派4.00元(含税,扣税后3.60元)
20182019-05-07¥0.3010派3.00元(含税,扣税后2.70元)
20172018-05-04¥0.2510派2.50元(含税,扣税后2.25元)
20162017-04-27¥0.2510派2.50元(含税,扣税后2.25元)
20152016-05-04¥0.5010转10.00派5.00元(含税,扣税后4.50元)
20142015-05-11¥0.5010派5.00元(含税,扣税后4.50元)

公司概况：晨光股份

所属行业
工业 · 办公设备与用品
上市地
上海证券交易所
上市日期
2015-01-27
员工人数
5,503 人
公司官网
mg-pen.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 14:42 UTC。仅供参考，不构成投资建议。