步长制药 603858

¥14.89 +0.05 (+0.34%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥157.03亿
市盈率(TTM)
55.7
市净率
1.59
股息率
4.43%
52 周区间
13.36 – 17.82
今开 / 最高 / 最低
14.91 / 14.91 / 14.69

雪花图

估值2/6未来增长0/6过往业绩1/6财务健康4/6分红4/6

总分 11/30 · 基本面一般

一句话看懂步长制药

步长制药的强项是财务健康（4/6），短板是未来增长（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 3.49，现价高于估值 326.8%。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 — 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -27.3%，最新净资产收益率 3.6%。
  • 财务健康 资产负债率 51.0%，有息负债占净资产 35.8%，流动比率 1.10。
  • 分红 当前股息率 4.43%，最近一年派息率 166.9%。

近一年股价

17.6713.722026-012026-042026-072026-10
近一年 -13.5% · 前复权收盘价

估值：步长制药的股价贵不贵？

2/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 3.49，现价高于估值 326.8%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 326.8%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -326.8%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 55.7 倍
  • PEG 低于 1 增长为负或无数据
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.59 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 6.6%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 326.8%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥3.51亿；前 5 年增速 -5.0%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥3.33亿¥3.07亿
2027¥3.16亿¥2.69亿
2028¥3.01亿¥2.35亿
2029¥2.86亿¥2.06亿
2030¥2.71亿¥1.80亿
2031¥2.62亿¥1.60亿
2032¥2.56亿¥1.44亿
2033¥2.54亿¥1.32亿
2034¥2.55亿¥1.22亿
2035¥2.60亿¥1.15亿
终值¥18.07亿

市盈率河流图

10 倍22 倍34 倍45 倍60 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看步长制药？

0/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 — 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 —
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 —
  • 高速增长（> 20%） 年化 —
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -7.4%
  • 预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
0.002020每股收益：1.6820202021每股收益：1.0520212022每股收益：-1.3820222023每股收益：0.2920232024每股收益：-0.5120242025每股收益：0.342025

过往业绩：步长制药赚钱能力如何？

1/6

近 5 年每股收益年化增长 -27.3%，最新净资产收益率 3.6%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 —
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -27.3%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -27.3%
  • 增速快于 5 年平均 同比 — vs 5 年 -27.3%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 3.6%
  • 净利率同比提升 -5.0% → 3.0%
营业收入与净利润 营收净利润
0100亿2016营收：123亿2016净利润：17.7亿20162017营收：139亿2017净利润：16.4亿20172018营收：137亿2018净利润：18.9亿20182019营收：143亿2019净利润：19.5亿20192020营收：160亿2020净利润：18.6亿20202021营收：158亿2021净利润：11.6亿20212022营收：150亿2022净利润：-15.3亿20222023营收：132亿2023净利润：3.2亿20232024营收：110亿2024净利润：-5.5亿20242025营收：119亿2025净利润：3.6亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
-10%0%10%2016净利率：14%2016ROE：14%20162017净利率：12%2017ROE：12%20172018净利率：14%2018ROE：14%20182019净利率：14%2019ROE：14%20192020净利率：12%2020ROE：14%20202021净利率：7%2021ROE：8%20212022净利率：-10%2022ROE：-12%20222023净利率：2%2023ROE：3%20232024净利率：-5%2024ROE：-5%20242025净利率：3%2025ROE：4%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
020亿2016经营现金流：16.7亿2016自由现金流：9.9亿20162017经营现金流：19.6亿2017自由现金流：5.1亿20172018经营现金流：20.5亿2018自由现金流：7.4亿20182019经营现金流：26.2亿2019自由现金流：19.6亿20192020经营现金流：19.6亿2020自由现金流：14.2亿20202021经营现金流：13.2亿2021自由现金流：8.9亿20212022经营现金流：27.6亿2022自由现金流：22.1亿20222023经营现金流：-2亿2023自由现金流：-7.3亿20232024经营现金流：9.4亿2024自由现金流：7.4亿20242025经营现金流：11.6亿2025自由现金流：10.3亿2025

财务健康：步长制药的资产负债表稳不稳？

4/6

资产负债率 51.0%，有息负债占净资产 35.8%，流动比率 1.10。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.10
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 35.8%
  • 负债率较 5 年前下降 25.2% → 35.8%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 32.3%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 51.0%
总资产与总负债 总资产总负债
0100亿200亿2016总资产：187亿2016总负债：59.6亿20162017总资产：192亿2017总负债：59.8亿20172018总资产：200亿2018总负债：61.7亿20182019总资产：212亿2019总负债：74亿20192020总资产：229亿2020总负债：90.8亿20202021总资产：239亿2021总负债：95.4亿20212022总资产：220亿2022总负债：96.8亿20222023总资产：209亿2023总负债：95.2亿20232024总资产：193亿2024总负债：95.2亿20242025总资产：192亿2025总负债：98.1亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
020亿2016现金：38.1亿2016有息负债：600万20162017现金：21.7亿2017有息负债：18亿20172018现金：16.9亿2018有息负债：22.5亿20182019现金：18.3亿2019有息负债：27.2亿20192020现金：14.7亿2020有息负债：34.5亿20202021现金：12.2亿2021有息负债：35.2亿20212022现金：21.5亿2022有息负债：31.3亿20222023现金：6.9亿2023有息负债：31.4亿20232024现金：8.2亿2024有息负债：36.4亿20242025现金：12.2亿2025有息负债：35.9亿2025

分红：步长制药给股东回报多少？

4/6

当前股息率 4.43%，最近一年派息率 166.9%。

  • 派发现金分红 股息率 4.43%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 4.43%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 4.43%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 1.6%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 166.9%，现金派息率 58.1%
每股分红（按财年）
0.001.002016每股分红：1.6120162017每股分红：1.6120172018每股分红：1.6120182019每股分红：1.6120192020每股分红：0.5320202021每股分红：0.3620212022每股分红：0.9620222023每股分红：0.1320232024每股分红：0.0020242025每股分红：0.572025
派息率
0%100%2016派息率：56%20162017派息率：87%20172018派息率：98%20182019派息率：93%20192020派息率：31%20202021派息率：34%20212022派息率：-69%20222023派息率：44%202320242025派息率：167%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20262026-11-05¥0.4810派4.80元(含税,扣税后4.32元)
20252026-08-06¥0.1810派1.80元(含税,扣税后1.62元)
20252025-09-26¥0.3910派3.90元(含税,扣税后3.51元)
20232024-08-20¥0.1310派1.26元(含税,扣税后1.134元)
20222023-08-10¥0.9610派9.60元(含税,扣税后8.64元)
20212022-08-16¥0.3610派3.60元(含税,扣税后3.24元)
20202021-08-02¥0.5310派5.26元(含税,扣税后4.734元)
20192020-07-20¥1.6110派16.14元(含税,扣税后14.526元)
20182019-08-19¥1.6110转3.00派16.14元(含税,扣税后14.526元)
20172018-08-17¥1.6110转3.00派16.14元(含税,扣税后14.526元)
20162017-07-18¥1.6110派16.14元(含税,扣税后14.526元)

公司概况：步长制药

所属行业
医疗保健 · 专科药与仿制药
上市地
上海证券交易所
上市日期
2016-11-18
员工人数
7,237 人
公司官网
buchang.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 03:40 UTC。仅供参考，不构成投资建议。