歌力思 603808

¥7.20 -0.05 (-0.69%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥26.19亿
市盈率(TTM)
15.8
市净率
0.99
股息率
2.53%
52 周区间
6.94 – 11.18
今开 / 最高 / 最低
7.28 / 7.32 / 7.18

雪花图

估值6/6未来增长2/6过往业绩1/6财务健康6/6分红3/6

总分 18/30 · 基本面良好

一句话看懂歌力思

歌力思的强项是估值（6/6），短板是过往业绩（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 47.47，现价低于估值 84.8%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 19.6%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -19.6%，最新净资产收益率 6.3%。
  • 财务健康 资产负债率 32.2%，有息负债占净资产 6.5%，流动比率 2.46。
  • 分红 当前股息率 2.53%，最近一年派息率 40.4%。

近一年股价

11.186.982026-012026-042026-072026-10
近一年 -9.9% · 前复权收盘价

估值：歌力思的股价贵不贵？

6/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 47.47，现价低于估值 84.8%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 84.8%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 84.8%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 15.8 倍
  • PEG 低于 1 PEG 0.81
  • 市净率低于 3 倍 市净率 0.99 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 19.9%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 84.8%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥4.15亿；前 5 年增速 19.6%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥4.96亿¥4.57亿
2027¥5.94亿¥5.04亿
2028¥7.10亿¥5.56亿
2029¥8.49亿¥6.13亿
2030¥10.16亿¥6.76亿
2031¥11.79亿¥7.23亿
2032¥13.27亿¥7.50亿
2033¥14.47亿¥7.54亿
2034¥15.27亿¥7.33亿
2035¥15.58亿¥6.89亿
终值¥108.13亿

市盈率河流图

9.5 倍55 倍105 倍150 倍200 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看歌力思？

2/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 19.6%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 19.6%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 19.6%
  • 高速增长（> 20%） 年化 19.6%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 6.1%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 7.7%
  • 至少 3 份机构预测 1 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.001.002020每股收益：1.3420202021每股收益：0.8720212022每股收益：0.0620222023每股收益：0.2920232024每股收益：-0.8520242025每股收益：0.4520252026E每股收益：0.552026E2027E每股收益：0.682027E2028E每股收益：0.772028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.551
2027E0.681
2028E0.771

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：歌力思赚钱能力如何？

1/6

近 5 年每股收益年化增长 -19.6%，最新净资产收益率 6.3%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 —
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -19.6%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -19.6%
  • 增速快于 5 年平均 同比 — vs 5 年 -19.6%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 6.3%
  • 净利率同比提升 -10.2% → 5.8%
营业收入与净利润 营收净利润
020亿2016营收：11.3亿2016净利润：2亿20162017营收：20.5亿2017净利润：3亿20172018营收：24.4亿2018净利润：3.7亿20182019营收：26.1亿2019净利润：3.6亿20192020营收：19.6亿2020净利润：4.4亿20202021营收：23.6亿2021净利润：3亿20212022营收：23.9亿2022净利润：2045万20222023营收：29.2亿2023净利润：1.1亿20232024营收：30.4亿2024净利润：-3.1亿20242025营收：28.6亿2025净利润：1.6亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%20%2016净利率：17%2016ROE：11%20162017净利率：15%2017ROE：15%20172018净利率：15%2018ROE：16%20182019净利率：14%2019ROE：19%20192020净利率：23%2020ROE：20%20202021净利率：13%2021ROE：11%20212022净利率：1%2022ROE：1%20222023净利率：4%2023ROE：4%20232024净利率：-10%2024ROE：-12%20242025净利率：6%2025ROE：6%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
02亿4亿2016经营现金流：1亿2016自由现金流：5902万20162017经营现金流：4.6亿2017自由现金流：3.7亿20172018经营现金流：4.1亿2018自由现金流：3.4亿20182019经营现金流：4.4亿2019自由现金流：3.5亿20192020经营现金流：2.2亿2020自由现金流：1.5亿20202021经营现金流：3亿2021自由现金流：1.7亿20212022经营现金流：3.1亿2022自由现金流：1.9亿20222023经营现金流：4.8亿2023自由现金流：3.8亿20232024经营现金流：4.2亿2024自由现金流：3.4亿20242025经营现金流：5.8亿2025自由现金流：5.2亿2025

财务健康：歌力思的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 32.2%，有息负债占净资产 6.5%，流动比率 2.46。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 2.46
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 6.5%
  • 负债率较 5 年前下降 24.8% → 6.5%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 340.1%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 32.2%
总资产与总负债 总资产总负债
020亿40亿2016总资产：25.7亿2016总负债：7.6亿20162017总资产：35.7亿2017总负债：11.8亿20172018总资产：36.6亿2018总负债：9.9亿20182019总资产：34.5亿2019总负债：14.9亿20192020总资产：35.8亿2020总负债：13.3亿20202021总资产：45.1亿2021总负债：15.8亿20212022总资产：43.4亿2022总负债：14.8亿20222023总资产：46.2亿2023总负债：15.6亿20232024总资产：41.5亿2024总负债：14.2亿20242025总资产：41.9亿2025总负债：13.5亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
05亿2016现金：5亿2016有息负债：1.5亿20162017现金：7.7亿2017有息负债：1.9亿20172018现金：6.4亿2018有息负债：4782万20182019现金：5.4亿2019有息负债：6.5亿20192020现金：7.6亿2020有息负债：5.5亿20202021现金：8.4亿2021有息负债：4.9亿20212022现金：5.2亿2022有息负债：3.2亿20222023现金：5.9亿2023有息负债：2.9亿20232024现金：6.4亿2024有息负债：2.6亿20242025现金：10亿2025有息负债：1.7亿2025

分红：歌力思给股东回报多少？

3/6

当前股息率 2.53%，最近一年派息率 40.4%。

  • 派发现金分红 股息率 2.53%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 2.53%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 2.53%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 -14.1%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 40.4%，现金派息率 12.7%
每股分红（按财年）
0.000.200.402016每股分红：0.2720162017每股分红：0.2620172018每股分红：0.5320182019每股分红：0.2520192020每股分红：0.3920202021每股分红：0.2520212022每股分红：0.0220222023每股分红：0.2420232024每股分红：0.0520242025每股分红：0.182025
派息率
0%50%2016派息率：32%20162017派息率：29%20172018派息率：47%20182019派息率：23%20192020派息率：29%20202021派息率：29%20212022派息率：28%20222023派息率：83%20232024派息率：-6%20242025派息率：40%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-07-15¥0.1810派1.82元(含税,扣税后1.638元)
20242025-07-14¥0.0510派0.50元(含税,扣税后0.45元)
20232024-06-13¥0.2410派2.40元(含税,扣税后2.16元)
20222023-07-05¥0.0210派0.17元(含税,扣税后0.153元)
20212022-06-27¥0.2510派2.5237元(含税,扣税后2.2713元)
20202021-05-27¥0.3910派3.90元(含税,扣税后3.51元)
20192020-07-20¥0.2510派2.50元(含税,扣税后2.25元)
20182019-07-02¥0.5310派5.25元(含税,扣税后4.725元)
20172018-07-04¥0.2610派2.60元(含税,扣税后2.34元)
20162017-07-07¥0.2710转3.00派2.66元(含税,扣税后2.394元)
20152016-06-23¥0.2610转5.00派2.60元(含税,扣税后2.34元)
20142015-07-02¥0.2510派2.50元(含税,扣税后2.25元)

公司概况：歌力思

所属行业
可选消费 · 服装制造
上市地
上海证券交易所
上市日期
2015-04-22
员工人数
2,576 人
公司官网
ellassay.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 13:01 UTC。仅供参考，不构成投资建议。