火炬电子 603678

¥31.27 -0.77 (-2.40%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥148.71亿
市盈率(TTM)
51.4
市净率
2.33
股息率
0.67%
52 周区间
28.70 – 91.17
今开 / 最高 / 最低
32.04 / 32.98 / 31.27

雪花图

估值2/6未来增长4/6过往业绩3/6财务健康3/6分红2/6

总分 14/30 · 基本面一般

一句话看懂火炬电子

火炬电子的强项是未来增长（4/6），短板是估值（2/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 11.18，现价高于估值 179.8%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 51.6%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -12.8%，最新净资产收益率 5.2%。
  • 财务健康 资产负债率 30.9%，有息负债占净资产 30.5%，流动比率 2.55。
  • 分红 当前股息率 0.67%，最近一年派息率 35.3%。

近一年股价

87.3729.002026-012026-042026-072026-10
近一年 -14.4% · 前复权收盘价

估值：火炬电子的股价贵不贵？

2/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 11.18，现价高于估值 179.8%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 179.8%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -179.8%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 51.4 倍
  • PEG 低于 1 PEG 1.00
  • 市净率低于 3 倍 市净率 2.33 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 -3.1%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 179.8%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥1.25亿；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥1.50亿¥1.38亿
2027¥1.80亿¥1.53亿
2028¥2.16亿¥1.69亿
2029¥2.59亿¥1.87亿
2030¥3.11亿¥2.07亿
2031¥3.62亿¥2.22亿
2032¥4.09亿¥2.31亿
2033¥4.46亿¥2.32亿
2034¥4.71亿¥2.26亿
2035¥4.81亿¥2.13亿
终值¥33.36亿

市盈率河流图

14 倍33 倍50 倍70 倍90 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看火炬电子？

4/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 51.6%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 51.6%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 51.6%
  • 高速增长（> 20%） 年化 51.6%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 5.0%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 10.0%
  • 至少 3 份机构预测 5 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.001.002.002020每股收益：1.3520202021每股收益：2.0820212022每股收益：1.7520222023每股收益：0.7020232024每股收益：0.4320242025每股收益：0.6820252026E每股收益：1.282026E2027E每股收益：1.772027E2028E每股收益：2.372028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E1.285
2027E1.775
2028E2.375

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：火炬电子赚钱能力如何？

3/6

近 5 年每股收益年化增长 -12.8%，最新净资产收益率 5.2%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +58.1%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -12.8%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -12.8%
  • 增速快于 5 年平均 同比 58.1% vs 5 年 -12.8%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 5.2%
  • 净利率同比提升 6.9% → 7.8%
营业收入与净利润 营收净利润
020亿40亿2016营收：15亿2016净利润：1.9亿20162017营收：18.9亿2017净利润：2.4亿20172018营收：20.2亿2018净利润：3.3亿20182019营收：25.7亿2019净利润：3.8亿20192020营收：36.6亿2020净利润：6.1亿20202021营收：47.3亿2021净利润：9.6亿20212022营收：35.6亿2022净利润：8亿20222023营收：35亿2023净利润：3.2亿20232024营收：28亿2024净利润：1.9亿20242025营收：41.2亿2025净利润：3.2亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%20%2016净利率：13%2016ROE：8%20162017净利率：13%2017ROE：9%20172018净利率：16%2018ROE：12%20182019净利率：15%2019ROE：12%20192020净利率：17%2020ROE：16%20202021净利率：20%2021ROE：20%20212022净利率：23%2022ROE：15%20222023净利率：9%2023ROE：6%20232024净利率：7%2024ROE：4%20242025净利率：8%2025ROE：5%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
05亿2016经营现金流：1.6亿2016自由现金流：-1.8亿20162017经营现金流：8622万2017自由现金流：-1.7亿20172018经营现金流：1.3亿2018自由现金流：-2.1亿20182019经营现金流：2.3亿2019自由现金流：-1.2亿20192020经营现金流：2543万2020自由现金流：-2.5亿20202021经营现金流：5.9亿2021自由现金流：-2566万20212022经营现金流：9.3亿2022自由现金流：2.8亿20222023经营现金流：8.7亿2023自由现金流：5.1亿20232024经营现金流：6.5亿2024自由现金流：3.2亿20242025经营现金流：-2.3亿2025自由现金流：-4.6亿2025

财务健康：火炬电子的资产负债表稳不稳？

3/6

资产负债率 30.9%，有息负债占净资产 30.5%，流动比率 2.55。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 2.55
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 30.5%
  • 负债率较 5 年前下降 26.1% → 30.5%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 -12.6%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 30.9%
总资产与总负债 总资产总负债
050亿2016总资产：29.4亿2016总负债：5.8亿20162017总资产：33.1亿2017总负债：7.6亿20172018总资产：37.6亿2018总负债：9.3亿20182019总资产：44.2亿2019总负债：12.4亿20192020总资产：59.3亿2020总负债：19.1亿20202021总资产：69.4亿2021总负债：21.2亿20212022总资产：75.4亿2022总负债：20.8亿20222023总资产：79.2亿2023总负债：22.5亿20232024总资产：77.1亿2024总负债：19.9亿20242025总资产：93.2亿2025总负债：28.8亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
010亿2016现金：4.9亿2016有息负债：3亿20162017现金：2.8亿2017有息负债：3.2亿20172018现金：2.2亿2018有息负债：5.1亿20182019现金：4.4亿2019有息负债：5.2亿20192020现金：8.4亿2020有息负债：10.2亿20202021现金：9.2亿2021有息负债：13.4亿20212022现金：8.2亿2022有息负债：13.5亿20222023现金：10亿2023有息负债：14.6亿20232024现金：9.7亿2024有息负债：12.1亿20242025现金：5.9亿2025有息负债：18.7亿2025

分红：火炬电子给股东回报多少？

2/6

当前股息率 0.67%，最近一年派息率 35.3%。

  • 派发现金分红 股息率 0.67%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.67%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.67%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 -6.7%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 35.3%，现金派息率 -25.0%
每股分红（按财年）
0.000.200.402016每股分红：0.2320162017每股分红：0.1620172018每股分红：0.1020182019每股分红：0.1720192020每股分红：0.3420202021每股分红：0.4820212022每股分红：0.3520222023每股分红：0.1520232024每股分红：0.1320242025每股分红：0.242025
派息率
0%20%40%2016派息率：51%20162017派息率：30%20172018派息率：14%20182019派息率：20%20192020派息率：25%20202021派息率：23%20212022派息率：20%20222023派息率：21%20232024派息率：30%20242025派息率：35%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20262026-10-13¥0.1310派1.30元(含税,扣税后1.17元)
20252026-06-05¥0.0810派0.80元(含税,扣税后0.72元)
20252025-10-10¥0.1610派1.60元(含税,扣税后1.44元)
20242025-05-29¥0.0610派0.60元(含税,扣税后0.54元)
20242024-10-14¥0.0710派0.70元(含税,扣税后0.63元)
20232024-05-31¥0.1510派1.50元(含税,扣税后1.35元)
20222023-05-16¥0.3510派3.50元(含税,扣税后3.15元)
20212022-05-16¥0.4810派4.80元(含税,扣税后4.32元)
20202021-07-09¥0.3410派3.40元(含税,扣税后3.06元)
20192020-04-28¥0.1710派1.70元(含税,扣税后1.53元)
20182019-06-17¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20172018-06-15¥0.1610派1.58元(含税,扣税后1.422元)

公司概况：火炬电子

所属行业
信息技术 · 电子设备与元件
上市地
上海证券交易所
上市日期
2015-01-26
员工人数
3,083 人
公司官网
torch.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 09:13 UTC。仅供参考，不构成投资建议。