恒林股份 603661

¥26.32 -0.17 (-0.64%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥36.60亿
市盈率(TTM)
82.9
市净率
0.98
股息率
1.37%
52 周区间
24.91 – 42.84
今开 / 最高 / 最低
26.48 / 27.10 / 26.26

雪花图

估值4/6未来增长4/6过往业绩0/6财务健康2/6分红2/6

总分 12/30 · 基本面一般

一句话看懂恒林股份

恒林股份的强项是估值（4/6），短板是过往业绩（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 154.29，现价低于估值 82.9%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 46.8%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -20.3%，最新净资产收益率 4.5%。
  • 财务健康 资产负债率 65.6%，有息负债占净资产 65.5%，流动比率 1.20。
  • 分红 当前股息率 1.37%，最近一年派息率 46.6%。

近一年股价

42.3125.472026-012026-042026-072026-10
近一年 -14.8% · 前复权收盘价

估值：恒林股份的股价贵不贵？

4/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 154.29，现价低于估值 82.9%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 82.9%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 82.9%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 82.9 倍
  • PEG 低于 1 PEG 1.77
  • 市净率低于 3 倍 市净率 0.98 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 21.3%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 82.9%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥5.05亿；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥6.06亿¥5.58亿
2027¥7.27亿¥6.18亿
2028¥8.73亿¥6.83亿
2029¥10.47亿¥7.56亿
2030¥12.57亿¥8.36亿
2031¥14.63亿¥8.96亿
2032¥16.50亿¥9.32亿
2033¥18.02亿¥9.38亿
2034¥19.02亿¥9.13亿
2035¥19.41亿¥8.58亿
终值¥134.68亿

市盈率河流图

6.5 倍12 倍16 倍21 倍26 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看恒林股份？

4/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 46.8%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 46.8%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 46.8%
  • 高速增长（> 20%） 年化 46.8%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 21.5%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 6.3%
  • 至少 3 份机构预测 1 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.002.002020每股收益：3.6620202021每股收益：2.4720212022每股收益：2.6220222023每股收益：1.9120232024每股收益：1.9220242025每股收益：1.1820252026E每股收益：1.642026E2027E每股收益：2.922027E2028E每股收益：3.742028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E1.641
2027E2.921
2028E3.741

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：恒林股份赚钱能力如何？

0/6

近 5 年每股收益年化增长 -20.3%，最新净资产收益率 4.5%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -38.5%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -20.3%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -20.3%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -38.5% vs 5 年 -20.3%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 4.5%
  • 净利率同比提升 2.4% → 1.4%
营业收入与净利润 营收净利润
050亿100亿2016营收：17.2亿2016净利润：2.6亿20162017营收：19亿2017净利润：1.7亿20172018营收：23.2亿2018净利润：1.7亿20182019营收：29亿2019净利润：2.4亿20192020营收：47.4亿2020净利润：3.6亿20202021营收：57.8亿2021净利润：3.4亿20212022营收：65.1亿2022净利润：3.6亿20222023营收：81.9亿2023净利润：2.6亿20232024营收：110亿2024净利润：2.6亿20242025营收：117亿2025净利润：1.6亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%20%40%2016净利率：15%2016ROE：41%20162017净利率：9%2017ROE：8%20172018净利率：7%2018ROE：8%20182019净利率：8%2019ROE：10%20192020净利率：8%2020ROE：13%20202021净利率：6%2021ROE：11%20212022净利率：6%2022ROE：11%20222023净利率：3%2023ROE：8%20232024净利率：2%2024ROE：7%20242025净利率：1%2025ROE：5%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
05亿2016经营现金流：2.4亿2016自由现金流：2.2亿20162017经营现金流：1.3亿2017自由现金流：-9239万20172018经营现金流：1551万2018自由现金流：-1.7亿20182019经营现金流：2.9亿2019自由现金流：397万20192020经营现金流：6.9亿2020自由现金流：2.7亿20202021经营现金流：9596万2021自由现金流：-3.7亿20212022经营现金流：6.3亿2022自由现金流：2.3亿20222023经营现金流：4.5亿2023自由现金流：-241万20232024经营现金流：9.5亿2024自由现金流：7.4亿20242025经营现金流：9.4亿2025自由现金流：7.8亿2025

财务健康：恒林股份的资产负债表稳不稳？

2/6

资产负债率 65.6%，有息负债占净资产 65.5%，流动比率 1.20。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.20
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 65.5%
  • 负债率较 5 年前下降 27.9% → 65.5%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 39.5%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 65.6%
总资产与总负债 总资产总负债
050亿100亿2016总资产：11.3亿2016总负债：4.5亿20162017总资产：26.4亿2017总负债：4.3亿20172018总资产：28.9亿2018总负债：5.8亿20182019总资产：37.4亿2019总负债：11.4亿20192020总资产：52.5亿2020总负债：23.6亿20202021总资产：74.7亿2021总负债：44.4亿20212022总资产：88亿2022总负债：54.8亿20222023总资产：95.8亿2023总负债：61.3亿20232024总资产：109亿2024总负债：71.1亿20242025总资产：108亿2025总负债：70.8亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
010亿20亿2016现金：2.5亿2016有息负债：1500万20162017现金：4.8亿2017有息负债：020172018现金：4.2亿2018有息负债：4000万20182019现金：5.7亿2019有息负债：3.1亿20192020现金：9.1亿2020有息负债：7.8亿20202021现金：9.6亿2021有息负债：19.2亿20212022现金：12.5亿2022有息负债：23.7亿20222023现金：13.4亿2023有息负债：29.8亿20232024现金：16.6亿2024有息负债：28.3亿20242025现金：12.6亿2025有息负债：23.8亿2025

分红：恒林股份给股东回报多少？

2/6

当前股息率 1.37%，最近一年派息率 46.6%。

  • 派发现金分红 股息率 1.37%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 1.37%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 1.37%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 —
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 46.6%，现金派息率 9.8%
每股分红（按财年）
0.000.501.002016每股分红：0.0020162017每股分红：0.8920172018每股分红：0.2820182019每股分红：0.2820192020每股分红：0.0020202021每股分红：1.0020212022每股分红：0.2620222023每股分红：0.7220232024每股分红：0.7220242025每股分红：0.552025
派息率
0%20%40%20162017派息率：41%20172018派息率：16%20182019派息率：12%201920202021派息率：40%20212022派息率：10%20222023派息率：38%20232024派息率：38%20242025派息率：47%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20262026-09-28¥0.3610派3.60元(含税,扣税后3.24元)
20252025-10-10¥0.5510派5.50元(含税,扣税后4.95元)
20242025-06-16¥0.7210派7.20元(含税,扣税后6.48元)
20232023-10-26¥0.7210派7.20元(含税,扣税后6.48元)
20222023-07-18¥0.2610派2.60元(含税,扣税后2.34元)
20212022-07-14¥1.0010转4.00派10.00元(含税,扣税后9.00元)
20192020-06-23¥0.2810派2.80元(含税,扣税后2.52元)
20182019-06-05¥0.2810派2.80元(含税,扣税后2.52元)
20172018-05-28¥0.8910派8.90元(含税,扣税后8.01元)

公司概况：恒林股份

所属行业
可选消费 · 家具家电
上市地
上海证券交易所
上市日期
2017-11-21
员工人数
10,185 人
公司官网
henglin.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 05:33 UTC。仅供参考，不构成投资建议。