彤程新材 603650

¥48.27 -0.59 (-1.21%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥330.24亿
市盈率(TTM)
55.9
市净率
4.85
股息率
1.04%
52 周区间
36.83 – 102.28
今开 / 最高 / 最低
49.16 / 50.58 / 48.27

雪花图

估值0/6未来增长4/6过往业绩4/6财务健康2/6分红2/6

总分 12/30 · 基本面一般

一句话看懂彤程新材

彤程新材的强项是未来增长（4/6），短板是估值（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 0.53，现价高于估值 9006.5%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 20.4%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 6.1%，最新净资产收益率 13.4%。
  • 财务健康 资产负债率 53.8%，有息负债占净资产 90.8%，流动比率 1.02。
  • 分红 当前股息率 1.04%，最近一年派息率 53.2%。

近一年股价

97.9836.862026-012026-042026-072026-10
近一年 +22.1% · 前复权收盘价

估值：彤程新材的股价贵不贵？

0/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 0.53，现价高于估值 9006.5%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 9006.5%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -9006.5%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 55.9 倍
  • PEG 低于 1 PEG 2.74
  • 市净率低于 3 倍 市净率 4.85 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 0.1%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 9006.5%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥853.47万；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥1024.17万¥943.93万
2027¥1229.00万¥1043.98万
2028¥1474.80万¥1154.63万
2029¥1769.76万¥1277.01万
2030¥2123.71万¥1412.36万
2031¥2472.00万¥1515.20万
2032¥2788.41万¥1575.25万
2033¥3044.95万¥1585.41万
2034¥3215.47万¥1543.04万
2035¥3279.77万¥1450.60万
终值¥2.28亿

市盈率河流图

37 倍45 倍55 倍65 倍75 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看彤程新材？

4/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 20.4%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 20.4%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 20.4%
  • 高速增长（> 20%） 年化 20.4%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 11.1%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 17.7%
  • 至少 3 份机构预测 2 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.001.002020每股收益：0.7020202021每股收益：0.5520212022每股收益：0.5020222023每股收益：0.6820232024每股收益：0.8620242025每股收益：0.9420252026E每股收益：1.082026E2027E每股收益：1.352027E2028E每股收益：1.642028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E1.082
2027E1.352
2028E1.642

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：彤程新材赚钱能力如何？

4/6

近 5 年每股收益年化增长 6.1%，最新净资产收益率 13.4%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +9.3%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 6.1%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 6.1%
  • 增速快于 5 年平均 同比 9.3% vs 5 年 6.1%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 13.4%
  • 净利率同比提升 15.8% → 16.4%
营业收入与净利润 营收净利润
020亿2015营收：15.6亿2015净利润：7662万20152016营收：17.3亿2016净利润：2.6亿20162017营收：19亿2017净利润：3.1亿20172018营收：21.7亿2018净利润：4.1亿20182019营收：22.1亿2019净利润：3.3亿20192020营收：20.5亿2020净利润：4.1亿20202021营收：23.2亿2021净利润：3.3亿20212022营收：25亿2022净利润：3亿20222023营收：29.4亿2023净利润：4.1亿20232024营收：32.7亿2024净利润：5.2亿20242025营收：34.3亿2025净利润：5.6亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%20%2015净利率：5%2015ROE：19%20152016净利率：15%2016ROE：26%20162017净利率：17%2017ROE：27%20172018净利率：19%2018ROE：18%20182019净利率：15%2019ROE：15%20192020净利率：20%2020ROE：17%20202021净利率：14%2021ROE：12%20212022净利率：12%2022ROE：10%20222023净利率：14%2023ROE：12%20232024净利率：16%2024ROE：15%20242025净利率：16%2025ROE：13%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
02015经营现金流：1.7亿2015自由现金流：1.6亿20152016经营现金流：2.6亿2016自由现金流：2.1亿20162017经营现金流：2.3亿2017自由现金流：2.1亿20172018经营现金流：3.5亿2018自由现金流：1.8亿20182019经营现金流：4.2亿2019自由现金流：3.5亿20192020经营现金流：2.1亿2020自由现金流：9398万20202021经营现金流：3.4亿2021自由现金流：-3.5亿20212022经营现金流：1亿2022自由现金流：-2.6亿20222023经营现金流：1.8亿2023自由现金流：1389万20232024经营现金流：2.4亿2024自由现金流：-1314万20242025经营现金流：3.4亿2025自由现金流：2486万2025

财务健康：彤程新材的资产负债表稳不稳？

2/6

资产负债率 53.8%，有息负债占净资产 90.8%，流动比率 1.02。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.02
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 90.8%
  • 负债率较 5 年前下降 56.6% → 90.8%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 8.9%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 53.8%
总资产与总负债 总资产总负债
050亿2015总资产：14.3亿2015总负债：10.1亿20152016总资产：16.6亿2016总负债：6.4亿20162017总资产：18.8亿2017总负债：6.8亿20172018总资产：31.7亿2018总负债：8.6亿20182019总资产：40.9亿2019总负债：16.8亿20192020总资产：45.8亿2020总负债：19.7亿20202021总资产：59.8亿2021总负债：31.4亿20212022总资产：68.6亿2022总负债：37.2亿20222023总资产：73.3亿2023总负债：38.3亿20232024总资产：84.1亿2024总负债：49.5亿20242025总资产：92.2亿2025总负债：49.6亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
020亿2015现金：3.6亿2015有息负债：3.2亿20152016现金：4.8亿2016有息负债：2.9亿20162017现金：5.3亿2017有息负债：2.5亿20172018现金：11.5亿2018有息负债：3.4亿20182019现金：7亿2019有息负债：10.5亿20192020现金：6.2亿2020有息负债：13.9亿20202021现金：5.1亿2021有息负债：20.3亿20212022现金：6.3亿2022有息负债：25.6亿20222023现金：7.4亿2023有息负债：26.6亿20232024现金：11.7亿2024有息负债：38.4亿20242025现金：12.4亿2025有息负债：38亿2025

分红：彤程新材给股东回报多少？

2/6

当前股息率 1.04%，最近一年派息率 53.2%。

  • 派发现金分红 股息率 1.04%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 1.04%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 1.04%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 8.0%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 53.2%，现金派息率 1375.9%
每股分红（按财年）
0.000.250.500.752015每股分红：0.0020152016每股分红：0.0020162017每股分红：0.0020172018每股分红：0.3420182019每股分红：0.3320192020每股分红：0.3420202021每股分红：0.0920212022每股分红：0.0820222023每股分红：0.5920232024每股分红：0.7520242025每股分红：0.502025
派息率
0%50%2015201620172018派息率：46%20182019派息率：59%20192020派息率：49%20202021派息率：16%20212022派息率：16%20222023派息率：87%20232024派息率：87%20242025派息率：53%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-06-01¥0.5010派5.00元(含税,扣税后4.50元)
20242025-06-03¥0.5010派5.00元(含税,扣税后4.50元)
20242024-10-16¥0.2510派2.50元(含税,扣税后2.25元)
20232024-06-05¥0.5910派5.90元(含税,扣税后5.31元)
20222023-06-05¥0.0810派0.80元(含税,扣税后0.72元)
20212022-07-04¥0.0910派0.90元(含税,扣税后0.81元)
20202021-06-08¥0.3410派3.40元(含税,扣税后3.06元)
20192020-06-12¥0.3310派3.30元(含税,扣税后2.97元)
20182019-07-09¥0.3410派3.40元(含税,扣税后3.06元)

公司概况：彤程新材

所属行业
基础材料 · 特种化工
上市地
上海证券交易所
上市日期
2018-07-10
员工人数
1,297 人
公司官网
rachem.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 20:02 UTC。仅供参考，不构成投资建议。