口子窖 603589

¥17.70 -0.17 (-0.95%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥105.87亿
市盈率(TTM)
33.6
市净率
1.01
股息率
2.82%
52 周区间
17.11 – 32.25
今开 / 最高 / 最低
17.85 / 17.97 / 17.62

雪花图

估值1/6未来增长1/6过往业绩0/6财务健康5/6分红3/6

总分 10/30 · 基本面一般

一句话看懂口子窖

口子窖的强项是财务健康（5/6），短板是过往业绩（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 12.77，现价高于估值 38.6%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 4.5%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -11.9%，最新净资产收益率 6.5%。
  • 财务健康 资产负债率 18.2%，有息负债占净资产 0.0%，流动比率 3.57。
  • 分红 当前股息率 2.82%，最近一年派息率 44.2%。

近一年股价

32.5217.202026-012026-042026-072026-10
近一年 -45.3% · 前复权收盘价

估值：口子窖的股价贵不贵？

1/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 12.77，现价高于估值 38.6%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 38.6%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -38.6%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 33.6 倍
  • PEG 低于 1 PEG 7.44
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.01 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 -3.8%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 38.6%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥4.22亿；前 5 年增速 4.5%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥4.41亿¥4.06亿
2027¥4.61亿¥3.92亿
2028¥4.82亿¥3.77亿
2029¥5.03亿¥3.63亿
2030¥5.26亿¥3.50亿
2031¥5.47亿¥3.35亿
2032¥5.67亿¥3.20亿
2033¥5.84亿¥3.04亿
2034¥5.98亿¥2.87亿
2035¥6.10亿¥2.70亿
终值¥42.34亿

市盈率河流图

11 倍15 倍20 倍24 倍29 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看口子窖？

1/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 4.5%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 4.5%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 4.5%
  • 高速增长（> 20%） 年化 4.5%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -8.1%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 6.0%
  • 至少 3 份机构预测 2 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.001.002.002020每股收益：2.1320202021每股收益：2.8820212022每股收益：2.5820222023每股收益：2.8720232024每股收益：2.7620242025每股收益：1.1320252026E每股收益：1.042026E2027E每股收益：1.152027E2028E每股收益：1.292028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E1.042
2027E1.152
2028E1.292

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：口子窖赚钱能力如何？

0/6

近 5 年每股收益年化增长 -11.9%，最新净资产收益率 6.5%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -59.1%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -11.9%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -11.9%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -59.1% vs 5 年 -11.9%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 6.5%
  • 净利率同比提升 27.5% → 16.9%
营业收入与净利润 营收净利润
025亿50亿2016营收：28.3亿2016净利润：7.8亿20162017营收：36亿2017净利润：11.1亿20172018营收：42.7亿2018净利润：15.3亿20182019营收：46.7亿2019净利润：17.2亿20192020营收：40.1亿2020净利润：12.8亿20202021营收：50.3亿2021净利润：17.3亿20212022营收：51.4亿2022净利润：15.5亿20222023营收：59.6亿2023净利润：17.2亿20232024营收：60.1亿2024净利润：16.6亿20242025营收：39.9亿2025净利润：6.7亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%20%2016净利率：28%2016ROE：18%20162017净利率：31%2017ROE：22%20172018净利率：36%2018ROE：25%20182019净利率：37%2019ROE：25%20192020净利率：32%2020ROE：18%20202021净利率：34%2021ROE：21%20212022净利率：30%2022ROE：17%20222023净利率：29%2023ROE：18%20232024净利率：28%2024ROE：16%20242025净利率：17%2025ROE：6%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
010亿2016经营现金流：6.4亿2016自由现金流：4.6亿20162017经营现金流：15.7亿2017自由现金流：13.9亿20172018经营现金流：11.2亿2018自由现金流：8.5亿20182019经营现金流：13亿2019自由现金流：11.6亿20192020经营现金流：5亿2020自由现金流：1.1亿20202021经营现金流：7.9亿2021自由现金流：1.9亿20212022经营现金流：8.3亿2022自由现金流：4.3亿20222023经营现金流：9.1亿2023自由现金流：6.2亿20232024经营现金流：14.6亿2024自由现金流：10.5亿20242025经营现金流：-2.2亿2025自由现金流：-4.1亿2025

财务健康：口子窖的资产负债表稳不稳？

5/6

资产负债率 18.2%，有息负债占净资产 0.0%，流动比率 3.57。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 3.57
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 0.0%
  • 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 -6394.1%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 18.2%
总资产与总负债 总资产总负债
050亿100亿2016总资产：56.9亿2016总负债：14.5亿20162017总资产：76.8亿2017总负债：25.9亿20172018总资产：88.4亿2018总负债：26.7亿20182019总资产：95亿2019总负债：24.9亿20192020总资产：98.1亿2020总负债：25.7亿20202021总资产：110亿2021总负债：27.8亿20212022总资产：115亿2022总负债：26亿20222023总资产：125亿2023总负债：27.8亿20232024总资产：137亿2024总负债：31.4亿20242025总资产：127亿2025总负债：23.1亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
010亿2016现金：5.9亿2016有息负债：020162017现金：13.5亿2017有息负债：020172018现金：12.7亿2018有息负债：020182019现金：15.3亿2019有息负债：020192020现金：15亿2020有息负债：020202021现金：18.8亿2021有息负债：360万20212022现金：16.8亿2022有息负债：172万20222023现金：15.1亿2023有息负债：277万20232024现金：19.2亿2024有息负债：333万20242025现金：9.1亿2025有息负债：338万2025

分红：口子窖给股东回报多少？

3/6

当前股息率 2.82%，最近一年派息率 44.2%。

  • 派发现金分红 股息率 2.82%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 2.82%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 2.82%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 -16.1%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 44.2%，现金派息率 -73.6%
每股分红（按财年）
0.000.501.001.502016每股分红：0.4520162017每股分红：0.7520172018每股分红：1.5020182019每股分红：1.5020192020每股分红：1.2020202021每股分红：1.5020212022每股分红：1.5020222023每股分红：1.5020232024每股分红：1.3020242025每股分红：0.502025
派息率
0%20%40%2016派息率：34%20162017派息率：40%20172018派息率：59%20182019派息率：52%20192020派息率：56%20202021派息率：52%20212022派息率：58%20222023派息率：52%20232024派息率：47%20242025派息率：44%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-07-03¥0.5010派5.00元(含税,扣税后4.50元)
20242025-07-07¥1.3010派13.00元(含税,扣税后11.70元)
20232024-07-04¥1.5010派15.00元(含税,扣税后13.50元)
20222023-06-15¥1.5010派15.00元(含税,扣税后13.50元)
20212022-06-23¥1.5010派15.00元(含税,扣税后13.50元)
20202021-06-24¥1.2010派12.00元(含税,扣税后10.80元)
20192020-06-09¥1.5010派15.00元(含税,扣税后13.50元)
20182019-05-29¥1.5010派15.00元(含税,扣税后13.50元)
20172018-07-11¥0.7510派7.50元(含税,扣税后6.75元)
20162017-07-04¥0.4510派4.50元(含税,扣税后4.05元)
20152016-06-24¥0.3510派3.50元(含税,扣税后3.15元)

公司概况：口子窖

所属行业
必需消费 · 葡萄酒与烈酒
上市地
上海证券交易所
上市日期
2015-06-29
员工人数
4,431 人
公司官网
kouzi.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 13:12 UTC。仅供参考，不构成投资建议。