海兴电力 603556

¥20.92 -0.53 (-2.47%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥101.73亿
市盈率(TTM)
25.7
市净率
1.48
股息率
3.82%
52 周区间
18.53 – 42.49
今开 / 最高 / 最低
21.45 / 21.67 / 20.92

雪花图

估值3/6未来增长3/6过往业绩1/6财务健康6/6分红4/6

总分 17/30 · 基本面良好

一句话看懂海兴电力

海兴电力的强项是财务健康（6/6），短板是过往业绩（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 40.16，现价低于估值 47.9%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 14.4%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 9.0%，最新净资产收益率 9.8%。
  • 财务健康 资产负债率 24.3%，有息负债占净资产 4.2%，流动比率 2.86。
  • 分红 当前股息率 3.82%，最近一年派息率 53.0%。

近一年股价

41.9719.732026-012026-042026-072026-10
近一年 -21.8% · 前复权收盘价

估值：海兴电力的股价贵不贵？

3/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 40.16，现价低于估值 47.9%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 47.9%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 47.9%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 25.7 倍
  • PEG 低于 1 PEG 1.78
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.48 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 2.8%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 47.9%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥6.21亿；前 5 年增速 14.4%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥7.11亿¥6.55亿
2027¥8.13亿¥6.91亿
2028¥9.30亿¥7.28亿
2029¥10.65亿¥7.68亿
2030¥12.18亿¥8.10亿
2031¥13.64亿¥8.36亿
2032¥14.93亿¥8.43亿
2033¥15.97亿¥8.31亿
2034¥16.68亿¥8.01亿
2035¥17.02亿¥7.53亿
终值¥118.11亿

市盈率河流图

8.5 倍13 倍17 倍22 倍26 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看海兴电力？

3/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 14.4%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 14.4%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 14.4%
  • 高速增长（> 20%） 年化 14.4%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 12.9%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 10.3%
  • 至少 3 份机构预测 2 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.001.002.002020每股收益：0.9820202021每股收益：0.6420212022每股收益：1.3620222023每股收益：2.0220232024每股收益：2.0620242025每股收益：1.5120252026E每股收益：1.582026E2027E每股收益：1.902027E2028E每股收益：2.262028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E1.582
2027E1.902
2028E2.262

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：海兴电力赚钱能力如何？

1/6

近 5 年每股收益年化增长 9.0%，最新净资产收益率 9.8%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -26.7%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 9.0%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 9.0%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -26.7% vs 5 年 9.0%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 9.8%
  • 净利率同比提升 21.2% → 15.3%
营业收入与净利润 营收净利润
020亿40亿2016营收：21.6亿2016净利润：5.1亿20162017营收：30.3亿2017净利润：5.6亿20172018营收：25.5亿2018净利润：3.3亿20182019营收：29.5亿2019净利润：5亿20192020营收：28.1亿2020净利润：4.8亿20202021营收：26.9亿2021净利润：3.1亿20212022营收：33.1亿2022净利润：6.6亿20222023营收：42亿2023净利润：9.8亿20232024营收：47.2亿2024净利润：10亿20242025营收：47.7亿2025净利润：7.3亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%20%2016净利率：23%2016ROE：12%20162017净利率：19%2017ROE：12%20172018净利率：13%2018ROE：7%20182019净利率：17%2019ROE：10%20192020净利率：17%2020ROE：9%20202021净利率：12%2021ROE：6%20212022净利率：20%2022ROE：11%20222023净利率：23%2023ROE：15%20232024净利率：21%2024ROE：14%20242025净利率：15%2025ROE：10%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
05亿10亿2016经营现金流：4.9亿2016自由现金流：3.9亿20162017经营现金流：3.8亿2017自由现金流：2.7亿20172018经营现金流：-800万2018自由现金流：-1.4亿20182019经营现金流：4.9亿2019自由现金流：3.5亿20192020经营现金流：4.1亿2020自由现金流：2.3亿20202021经营现金流：1.5亿2021自由现金流：5369万20212022经营现金流：6.8亿2022自由现金流：5.2亿20222023经营现金流：11亿2023自由现金流：8.8亿20232024经营现金流：8.9亿2024自由现金流：7亿20242025经营现金流：5.3亿2025自由现金流：2.9亿2025

财务健康：海兴电力的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 24.3%，有息负债占净资产 4.2%，流动比率 2.86。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 2.86
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 4.2%
  • 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 166.8%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 24.3%
总资产与总负债 总资产总负债
050亿2016总资产：53亿2016总负债：11.1亿20162017总资产：64.5亿2017总负债：17.7亿20172018总资产：64.1亿2018总负债：15.1亿20182019总资产：67.9亿2019总负债：15.5亿20192020总资产：70.7亿2020总负债：16.8亿20202021总资产：72.1亿2021总负债：17.5亿20212022总资产：80.5亿2022总负债：20.7亿20222023总资产：90.8亿2023总负债：24.5亿20232024总资产：94.8亿2024总负债：23.4亿20242025总资产：98.9亿2025总负债：24亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
020亿40亿2016现金：20.7亿2016有息负债：2.6亿20162017现金：22.1亿2017有息负债：5.1亿20172018现金：26.6亿2018有息负债：4.8亿20182019现金：24.2亿2019有息负债：4.4亿20192020现金：33.4亿2020有息负债：5.5亿20202021现金：30亿2021有息负债：4.5亿20212022现金：35.7亿2022有息负债：5.1亿20222023现金：45.5亿2023有息负债：5.7亿20232024现金：25.8亿2024有息负债：3.4亿20242025现金：21.8亿2025有息负债：3.2亿2025

分红：海兴电力给股东回报多少？

4/6

当前股息率 3.82%，最近一年派息率 53.0%。

  • 派发现金分红 股息率 3.82%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 3.82%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 3.82%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 9.9%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 53.0%，现金派息率 136.4%
每股分红（按财年）
0.000.501.002016每股分红：0.2620162017每股分红：0.3020172018每股分红：0.4020182019每股分红：0.6020192020每股分红：0.5020202021每股分红：0.3020212022每股分红：0.7020222023每股分红：1.1020232024每股分红：0.7020242025每股分红：0.802025
派息率
0%20%40%2016派息率：14%20162017派息率：26%20172018派息率：59%20182019派息率：58%20192020派息率：51%20202021派息率：47%20212022派息率：51%20222023派息率：54%20232024派息率：34%20242025派息率：53%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-07-07¥0.8010派8.00元(含税,扣税后7.20元)
20242025-06-24¥0.7010派7.00元(含税,扣税后6.30元)
20232024-06-14¥1.1010派11.00元(含税,扣税后9.90元)
20222023-06-21¥0.7010派7.00元(含税,扣税后6.30元)
20212022-07-06¥0.3010派3.00元(含税,扣税后2.70元)
20202021-06-10¥0.5010派5.00元(含税,扣税后4.50元)
20192020-06-05¥0.6010派6.00元(含税,扣税后5.40元)
20182019-06-06¥0.4010派4.00元(含税,扣税后3.60元)
20172018-06-19¥0.3010转3.00派3.00元(含税,扣税后2.70元)
20162017-06-15¥0.2610派2.5509元(含税,扣税后2.2958元)

公司概况：海兴电力

所属行业
工业 · 电气设备
上市地
上海证券交易所
上市日期
2016-11-10
员工人数
3,525 人
公司官网
hxgroup.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 19:42 UTC。仅供参考，不构成投资建议。