三美股份 603379

¥47.82 -1.56 (-3.16%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥291.93亿
市盈率(TTM)
13.9
市净率
3.35
股息率
3.60%
52 周区间
40.61 – 86.68
今开 / 最高 / 最低
49.43 / 49.48 / 46.97

雪花图

估值2/6未来增长4/6过往业绩6/6财务健康5/6分红5/6

总分 22/30 · 基本面优秀

一句话看懂三美股份

三美股份的强项是过往业绩（6/6），短板是估值（2/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 13.05，现价高于估值 266.4%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 18.5%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 56.7%，最新净资产收益率 25.5%。
  • 财务健康 资产负债率 16.5%，有息负债占净资产 7.7%，流动比率 5.41。
  • 分红 当前股息率 3.60%，最近一年派息率 44.7%。

近一年股价

82.9642.162026-012026-042026-072026-10
近一年 -8.7% · 前复权收盘价

估值：三美股份的股价贵不贵？

2/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 13.05，现价高于估值 266.4%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 266.4%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -266.4%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 13.9 倍
  • PEG 低于 1 PEG 0.75
  • 市净率低于 3 倍 市净率 3.35 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 2.8%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 266.4%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥2.04亿；前 5 年增速 18.5%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥2.41亿¥2.22亿
2027¥2.86亿¥2.43亿
2028¥3.38亿¥2.65亿
2029¥4.01亿¥2.89亿
2030¥4.75亿¥3.16亿
2031¥5.47亿¥3.35亿
2032¥6.12亿¥3.46亿
2033¥6.65亿¥3.46亿
2034¥7.00亿¥3.36亿
2035¥7.14亿¥3.16亿
终值¥49.54亿

市盈率河流图

13 倍30 倍50 倍65 倍80 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看三美股份？

4/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 18.5%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 18.5%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 18.5%
  • 高速增长（> 20%） 年化 18.5%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 7.0%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 28.4%
  • 至少 3 份机构预测 5 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.002.004.002020每股收益：0.3620202021每股收益：0.8820212022每股收益：0.8020222023每股收益：0.4620232024每股收益：1.2820242025每股收益：3.4020252026E每股收益：3.772026E2027E每股收益：4.882027E2028E每股收益：5.652028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E3.775
2027E4.885
2028E5.655

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：三美股份赚钱能力如何？

6/6

近 5 年每股收益年化增长 56.7%，最新净资产收益率 25.5%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +165.6%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 56.7%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 56.7%
  • 增速快于 5 年平均 同比 165.6% vs 5 年 56.7%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 25.5%
  • 净利率同比提升 19.3% → 35.2%
营业收入与净利润 营收净利润
020亿40亿2014营收：21.4亿2014净利润：1.5亿20142015营收：22.8亿2015净利润：2.1亿20152016营收：27亿2016净利润：3.6亿20162017营收：39亿2017净利润：9.5亿20172018营收：44.5亿2018净利润：11.1亿20182019营收：39.3亿2019净利润：6.5亿20192020营收：27.2亿2020净利润：2.2亿20202021营收：40.5亿2021净利润：5.4亿20212022营收：47.7亿2022净利润：4.9亿20222023营收：33.3亿2023净利润：2.8亿20232024营收：40.4亿2024净利润：7.8亿20242025营收：58.5亿2025净利润：20.6亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%20%40%2014净利率：7%2014ROE：15%20142015净利率：9%2015ROE：19%20152016净利率：13%2016ROE：43%20162017净利率：24%2017ROE：55%20172018净利率：25%2018ROE：45%20182019净利率：16%2019ROE：13%20192020净利率：8%2020ROE：4%20202021净利率：13%2021ROE：10%20212022净利率：10%2022ROE：9%20222023净利率：8%2023ROE：5%20232024净利率：19%2024ROE：12%20242025净利率：35%2025ROE：25%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
010亿20亿2014经营现金流：1.5亿2014自由现金流：8708万20142015经营现金流：3.9亿2015自由现金流：3亿20152016经营现金流：5.8亿2016自由现金流：4.6亿20162017经营现金流：7.9亿2017自由现金流：7亿20172018经营现金流：12.2亿2018自由现金流：10.4亿20182019经营现金流：6.6亿2019自由现金流：5.1亿20192020经营现金流：5.2亿2020自由现金流：4.2亿20202021经营现金流：2.4亿2021自由现金流：1亿20212022经营现金流：6.3亿2022自由现金流：2亿20222023经营现金流：4.8亿2023自由现金流：-1.6亿20232024经营现金流：7.1亿2024自由现金流：-2805万20242025经营现金流：21.6亿2025自由现金流：8亿2025

财务健康：三美股份的资产负债表稳不稳？

5/6

资产负债率 16.5%，有息负债占净资产 7.7%，流动比率 5.41。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 5.41
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 7.7%
  • 负债率较 5 年前下降 0.0% → 7.7%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 348.6%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 16.5%
总资产与总负债 总资产总负债
050亿2014总资产：30.5亿2014总负债：20亿20142015总资产：29.1亿2015总负债：17.4亿20152016总资产：20.8亿2016总负债：12.4亿20162017总资产：27.2亿2017总负债：9.7亿20172018总资产：35.3亿2018总负债：10.3亿20182019总资产：53.6亿2019总负债：4亿20192020总资产：53.7亿2020总负债：3.8亿20202021总资产：60.5亿2021总负债：7.6亿20212022总资产：64.3亿2022总负债：7.2亿20222023总资产：67.3亿2023总负债：8.4亿20232024总资产：71.4亿2024总负债：5.8亿20242025总资产：98.2亿2025总负债：16.2亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
020亿2014现金：6.3亿2014有息负债：13.8亿20142015现金：5.2亿2015有息负债：10.2亿20152016现金：4.7亿2016有息负债：7.8亿20162017现金：7亿2017有息负债：4.7亿20172018现金：8.5亿2018有息负债：4亿20182019现金：17.5亿2019有息负债：020192020现金：24.9亿2020有息负债：020202021现金：16.1亿2021有息负债：75万20212022现金：35亿2022有息负债：44万20222023现金：31.9亿2023有息负债：74万20232024现金：26.6亿2024有息负债：6567万20242025现金：25.7亿2025有息负债：6.2亿2025

分红：三美股份给股东回报多少？

5/6

当前股息率 3.60%，最近一年派息率 44.7%。

  • 派发现金分红 股息率 3.60%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 3.60%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 3.60%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 69.1%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 44.7%，现金派息率 115.4%
每股分红（按财年）
0.001.002014每股分红：0.0020142015每股分红：0.0020152016每股分红：0.0020162017每股分红：0.0020172018每股分红：0.0020182019每股分红：0.4520192020每股分红：0.1120202021每股分红：0.1720212022每股分红：0.2420222023每股分红：0.2320232024每股分红：0.4520242025每股分红：1.522025
派息率
0%20%40%201420152016201720182019派息率：41%20192020派息率：31%20202021派息率：19%20212022派息率：30%20222023派息率：50%20232024派息率：35%20242025派息率：45%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20262026-09-07¥0.5210派5.20元(含税,扣税后4.68元)
20252026-06-04¥1.2010派12.00元(含税,扣税后10.80元)
20252025-10-20¥0.3210派3.20元(含税,扣税后2.88元)
20242025-06-11¥0.4510派4.50元(含税,扣税后4.05元)
20232024-06-11¥0.2310派2.30元(含税,扣税后2.07元)
20222023-06-01¥0.2410派2.39元(含税,扣税后2.151元)
20212022-05-27¥0.1710派1.70元(含税,扣税后1.53元)
20202021-05-28¥0.1110派1.10元(含税,扣税后0.99元)
20192020-06-02¥0.4510转4.00派4.50元(含税,扣税后4.05元)

公司概况：三美股份

所属行业
基础材料 · 化工
上市地
上海证券交易所
上市日期
2019-04-09
员工人数
2,674 人
公司官网
sanmeichem.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 05:31 UTC。仅供参考，不构成投资建议。