柳药集团 603368

¥16.44 -0.28 (-1.67%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥65.30亿
市盈率(TTM)
10.5
市净率
0.81
股息率
4.14%
52 周区间
14.34 – 18.98
今开 / 最高 / 最低
16.66 / 16.73 / 16.31

雪花图

估值5/6未来增长1/6过往业绩0/6财务健康3/6分红6/6

总分 15/30 · 基本面一般

一句话看懂柳药集团

柳药集团的强项是分红（6/6），短板是过往业绩（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 33.38，现价低于估值 50.8%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 6.1%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -1.8%，最新净资产收益率 9.1%。
  • 财务健康 资产负债率 61.8%，有息负债占净资产 54.3%，流动比率 1.51。
  • 分红 当前股息率 4.14%，最近一年派息率 38.0%。

近一年股价

18.7514.592026-012026-042026-072026-10
近一年 -6.5% · 前复权收盘价

估值：柳药集团的股价贵不贵？

5/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 33.38，现价低于估值 50.8%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 50.8%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 50.8%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 10.5 倍
  • PEG 低于 1 PEG 1.72
  • 市净率低于 3 倍 市净率 0.81 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 13.7%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 50.8%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥6.68亿；前 5 年增速 6.1%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥7.09亿¥6.54亿
2027¥7.53亿¥6.40亿
2028¥7.99亿¥6.26亿
2029¥8.48亿¥6.12亿
2030¥9.00亿¥5.99亿
2031¥9.48亿¥5.81亿
2032¥9.90亿¥5.60亿
2033¥10.27亿¥5.35亿
2034¥10.56亿¥5.07亿
2035¥10.77亿¥4.76亿
终值¥74.73亿

市盈率河流图

6.5 倍8 倍9 倍10 倍12 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看柳药集团？

1/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 6.1%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 6.1%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 6.1%
  • 高速增长（> 20%） 年化 6.1%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 3.2%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 8.9%
  • 至少 3 份机构预测 1 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.001.002.002020每股收益：1.9620202021每股收益：1.5620212022每股收益：1.9420222023每股收益：2.3520232024每股收益：2.2120242025每股收益：1.7920252026E每股收益：1.752026E2027E每股收益：1.962027E2028E每股收益：2.142028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E1.751
2027E1.961
2028E2.141

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：柳药集团赚钱能力如何？

0/6

近 5 年每股收益年化增长 -1.8%，最新净资产收益率 9.1%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -19.0%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -1.8%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -1.8%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -19.0% vs 5 年 -1.8%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 9.1%
  • 净利率同比提升 4.0% → 3.4%
营业收入与净利润 营收净利润
0100亿200亿2016营收：75.6亿2016净利润：3.2亿20162017营收：94.5亿2017净利润：4亿20172018营收：117亿2018净利润：5.3亿20182019营收：149亿2019净利润：6.9亿20192020营收：157亿2020净利润：7.1亿20202021营收：171亿2021净利润：5.6亿20212022营收：191亿2022净利润：7亿20222023营收：208亿2023净利润：8.5亿20232024营收：212亿2024净利润：8.5亿20242025营收：209亿2025净利润：7.1亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%2016净利率：4%2016ROE：10%20162017净利率：4%2017ROE：11%20172018净利率：5%2018ROE：14%20182019净利率：5%2019ROE：16%20192020净利率：5%2020ROE：14%20202021净利率：3%2021ROE：10%20212022净利率：4%2022ROE：12%20222023净利率：4%2023ROE：13%20232024净利率：4%2024ROE：11%20242025净利率：3%2025ROE：9%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
010亿2016经营现金流：1.1亿2016自由现金流：-1895万20162017经营现金流：-3.3亿2017自由现金流：-5.2亿20172018经营现金流：2230万2018自由现金流：-2.5亿20182019经营现金流：4.1亿2019自由现金流：1.6亿20192020经营现金流：6.6亿2020自由现金流：4亿20202021经营现金流：3.3亿2021自由现金流：6884万20212022经营现金流：5.1亿2022自由现金流：3.2亿20222023经营现金流：5.9亿2023自由现金流：4.2亿20232024经营现金流：8.4亿2024自由现金流：6.9亿20242025经营现金流：10.8亿2025自由现金流：8.9亿2025

财务健康：柳药集团的资产负债表稳不稳？

3/6

资产负债率 61.8%，有息负债占净资产 54.3%，流动比率 1.51。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.51
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 54.3%
  • 负债率较 5 年前下降 71.3% → 54.3%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 25.4%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 61.8%
总资产与总负债 总资产总负债
0100亿200亿2016总资产：62.8亿2016总负债：30.4亿20162017总资产：75.5亿2017总负债：39.9亿20172018总资产：97.7亿2018总负债：57.3亿20182019总资产：120亿2019总负债：73亿20192020总资产：148亿2020总负债：93.6亿20202021总资产：159亿2021总负债：101亿20212022总资产：186亿2022总负债：122亿20222023总资产：202亿2023总负债：131亿20232024总资产：213亿2024总负债：133亿20242025总资产：213亿2025总负债：132亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
020亿40亿2016现金：17.2亿2016有息负债：2.6亿20162017现金：10.7亿2017有息负债：6.2亿20172018现金：12.4亿2018有息负债：17.5亿20182019现金：19.2亿2019有息负债：22.5亿20192020现金：35亿2020有息负债：36.3亿20202021现金：34.2亿2021有息负债：37.3亿20212022现金：38.5亿2022有息负债：41.2亿20222023现金：31.5亿2023有息负债：42.7亿20232024现金：36.8亿2024有息负债：40.8亿20242025现金：37.9亿2025有息负债：42.5亿2025

分红：柳药集团给股东回报多少？

6/6

当前股息率 4.14%，最近一年派息率 38.0%。

  • 派发现金分红 股息率 4.14%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 4.14%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 4.14%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 2.5%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 38.0%，现金派息率 30.2%
每股分红（按财年）
0.000.502016每股分红：0.7020162017每股分红：0.6620172018每股分红：0.6220182019每股分红：0.6820192020每股分红：0.6020202021每股分红：0.4820212022每股分红：0.5120222023每股分红：0.6020232024每股分红：0.7520242025每股分红：0.682025
派息率
0%20%40%2016派息率：30%20162017派息率：43%20172018派息率：30%20182019派息率：36%20192020派息率：31%20202021派息率：31%20212022派息率：26%20222023派息率：26%20232024派息率：34%20242025派息率：38%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-06-16¥0.6810派6.80元(含税,扣税后6.12元)
20242025-05-29¥0.7510派7.51元(含税,扣税后6.759元)
20232024-06-11¥0.6010派6.00元(含税,扣税后5.40元)
20222023-06-08¥0.5110派5.08元(含税,扣税后4.572元)
20212022-06-17¥0.4810派4.80元(含税,扣税后4.32元)
20202021-06-10¥0.6010派6.00元(含税,扣税后5.40元)
20192020-06-24¥0.6810转4.00派6.80元(含税,扣税后6.12元)
20182019-05-28¥0.6210派6.20元(含税,扣税后5.58元)
20172018-05-09¥0.6610转4.00派6.60元(含税,扣税后5.94元)
20162017-05-10¥0.7010转3.00派7.00元(含税,扣税后6.30元)
20152016-05-10¥0.6010派6.00元(含税,扣税后5.40元)
20142015-05-08¥0.3110派3.10元(含税,扣税后2.79元)

公司概况：柳药集团

所属行业
医疗保健 · 医药分销
上市地
上海证券交易所
上市日期
2014-12-04
员工人数
5,627 人
公司官网
lzyy.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 20:40 UTC。仅供参考，不构成投资建议。