水星家纺 603365

¥15.65 -0.19 (-1.20%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥41.08亿
市盈率(TTM)
10.4
市净率
1.32
股息率
7.67%
52 周区间
15.00 – 24.14
今开 / 最高 / 最低
15.85 / 15.88 / 15.57

雪花图

估值5/6未来增长2/6过往业绩4/6财务健康6/6分红6/6

总分 23/30 · 基本面优秀

一句话看懂水星家纺

水星家纺的强项是财务健康（6/6），短板是未来增长（2/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 38.86，现价低于估值 59.7%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 10.3%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 8.7%，最新净资产收益率 13.0%。
  • 财务健康 资产负债率 22.1%，有息负债占净资产 2.3%，流动比率 3.77。
  • 分红 当前股息率 7.67%，最近一年派息率 63.3%。

近一年股价

21.8615.252026-012026-042026-072026-10
近一年 -7.1% · 前复权收盘价

估值：水星家纺的股价贵不贵？

5/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 38.86，现价低于估值 59.7%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 59.7%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 59.7%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 10.4 倍
  • PEG 低于 1 PEG 1.01
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.32 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 9.8%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 59.7%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥4.07亿；前 5 年增速 10.3%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥4.49亿¥4.14亿
2027¥4.95亿¥4.21亿
2028¥5.46亿¥4.28亿
2029¥6.03亿¥4.35亿
2030¥6.65亿¥4.42亿
2031¥7.22亿¥4.43亿
2032¥7.73亿¥4.36亿
2033¥8.14亿¥4.24亿
2034¥8.43亿¥4.05亿
2035¥8.60亿¥3.80亿
终值¥59.71亿

市盈率河流图

6.5 倍8.5 倍10 倍12 倍14 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看水星家纺？

2/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 10.3%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 10.3%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 10.3%
  • 高速增长（> 20%） 年化 10.3%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 7.3%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 14.4%
  • 至少 3 份机构预测 1 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.001.002.002020每股收益：1.0420202021每股收益：1.4620212022每股收益：1.0520222023每股收益：1.4420232024每股收益：1.4020242025每股收益：1.5820252026E每股收益：1.722026E2027E每股收益：1.922027E2028E每股收益：2.122028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E1.721
2027E1.921
2028E2.121

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：水星家纺赚钱能力如何？

4/6

近 5 年每股收益年化增长 8.7%，最新净资产收益率 13.0%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +12.9%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 8.7%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 8.7%
  • 增速快于 5 年平均 同比 12.9% vs 5 年 8.7%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 13.0%
  • 净利率同比提升 8.7% → 9.0%
营业收入与净利润 营收净利润
020亿40亿2016营收：19.8亿2016净利润：2亿20162017营收：24.6亿2017净利润：2.6亿20172018营收：27.2亿2018净利润：2.9亿20182019营收：30亿2019净利润：3.2亿20192020营收：30.3亿2020净利润：2.7亿20202021营收：38亿2021净利润：3.9亿20212022营收：36.6亿2022净利润：2.8亿20222023营收：42.1亿2023净利润：3.8亿20232024营收：41.9亿2024净利润：3.7亿20242025营收：45.3亿2025净利润：4.1亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%20%2016净利率：10%2016ROE：22%20162017净利率：10%2017ROE：13%20172018净利率：10%2018ROE：13%20182019净利率：11%2019ROE：14%20192020净利率：9%2020ROE：12%20202021净利率：10%2021ROE：15%20212022净利率：8%2022ROE：10%20222023净利率：9%2023ROE：13%20232024净利率：9%2024ROE：12%20242025净利率：9%2025ROE：13%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
02亿4亿2016经营现金流：2.7亿2016自由现金流：2.5亿20162017经营现金流：3.1亿2017自由现金流：2.4亿20172018经营现金流：2.4亿2018自由现金流：5177万20182019经营现金流：2.4亿2019自由现金流：1.4亿20192020经营现金流：3.8亿2020自由现金流：2.8亿20202021经营现金流：4.6亿2021自由现金流：4亿20212022经营现金流：1亿2022自由现金流：5680万20222023经营现金流：4.9亿2023自由现金流：4.6亿20232024经营现金流：5.2亿2024自由现金流：3.6亿20242025经营现金流：5.3亿2025自由现金流：4亿2025

财务健康：水星家纺的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 22.1%，有息负债占净资产 2.3%，流动比率 3.77。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 3.77
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 2.3%
  • 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 经营现金流远超有息负债
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 22.1%
总资产与总负债 总资产总负债
020亿40亿2016总资产：14.7亿2016总负债：5.8亿20162017总资产：26.3亿2017总负债：6亿20172018总资产：27.7亿2018总负债：5.8亿20182019总资产：28.3亿2019总负债：5.4亿20192020总资产：30.1亿2020总负债：6.5亿20202021总资产：34.7亿2021总负债：8.4亿20212022总资产：35.4亿2022总负债：7.7亿20222023总资产：36.5亿2023总负债：7亿20232024总资产：38亿2024总负债：8.3亿20242025总资产：40.2亿2025总负债：8.9亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
05亿10亿2016现金：3亿2016有息负债：1.8亿20162017现金：12.7亿2017有息负债：3000万20172018现金：6.3亿2018有息负债：020182019现金：7.1亿2019有息负债：020192020现金：10.1亿2020有息负债：020202021现金：11.7亿2021有息负债：3377万20212022现金：11.6亿2022有息负债：3644万20222023现金：11.2亿2023有息负债：3915万20232024现金：8.9亿2024有息负债：8679万20242025现金：8.7亿2025有息负债：7338万2025

分红：水星家纺给股东回报多少？

6/6

当前股息率 7.67%，最近一年派息率 63.3%。

  • 派发现金分红 股息率 7.67%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 7.67%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 7.67%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 20.1%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 63.3%，现金派息率 65.4%
每股分红（按财年）
0.000.501.002016每股分红：0.0020162017每股分红：0.5020172018每股分红：0.5020182019每股分红：1.0020192020每股分红：0.4020202021每股分红：0.5020212022每股分红：0.7020222023每股分红：0.9020232024每股分红：0.9020242025每股分红：1.002025
派息率
0%50%20162017派息率：40%20172018派息率：47%20182019派息率：84%20192020派息率：38%20202021派息率：34%20212022派息率：67%20222023派息率：63%20232024派息率：64%20242025派息率：63%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20262026-10-15¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20252026-06-18¥0.8010派8.00元(含税,扣税后7.20元)
20252026-01-12¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20242025-06-25¥0.9010派9.00元(含税,扣税后8.10元)
20232024-06-27¥0.9010派9.00元(含税,扣税后8.10元)
20222023-06-26¥0.7010派7.00元(含税,扣税后6.30元)
20212022-06-24¥0.5010派5.00元(含税,扣税后4.50元)
20202021-06-25¥0.4010派4.00元(含税,扣税后3.60元)
20192020-06-11¥0.8010派8.00元(含税,扣税后7.20元)
20192019-11-07¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20182019-06-27¥0.5010派5.00元(含税,扣税后4.50元)
20172018-06-11¥0.5010派5.00元(含税,扣税后4.50元)

公司概况：水星家纺

所属行业
工业 · 纺织制造
上市地
上海证券交易所
上市日期
2017-11-20
员工人数
3,270 人
公司官网
shuixing.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 17:41 UTC。仅供参考，不构成投资建议。