水发燃气 603318

¥8.83 +0.38 (+4.50%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥48.98亿
市盈率(TTM)
125.5
市净率
2.51
股息率
0.00%
52 周区间
6.28 – 15.10
今开 / 最高 / 最低
8.34 / 8.83 / 8.34

雪花图

估值1/6未来增长0/6过往业绩0/6财务健康0/6分红1/6

总分 2/30 · 基本面偏弱

一句话看懂水发燃气

水发燃气的强项是估值（1/6），短板是未来增长（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 3.31，现价高于估值 167.2%。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 — 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 -5.7%。
  • 财务健康 资产负债率 60.4%，有息负债占净资产 136.5%，流动比率 0.69。
  • 分红 近一年未派发现金分红。

近一年股价

14.556.402026-012026-042026-072026-10
近一年 +21.5% · 前复权收盘价

估值：水发燃气的股价贵不贵？

1/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 3.31，现价高于估值 167.2%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 167.2%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -167.2%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 125.5 倍
  • PEG 低于 1 增长为负或无数据
  • 市净率低于 3 倍 市净率 2.51 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 0.3%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 167.2%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥1.17亿；前 5 年增速 2.0%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥1.19亿¥1.10亿
2027¥1.22亿¥1.03亿
2028¥1.24亿¥9706.55万
2029¥1.26亿¥9125.05万
2030¥1.29亿¥8578.39万
2031¥1.32亿¥8064.47万
2032¥1.34亿¥7581.35万
2033¥1.37亿¥7127.17万
2034¥1.40亿¥6700.19万
2035¥1.42亿¥6298.80万
终值¥9.88亿

市盈率河流图

30 倍205 倍375 倍550 倍720 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看水发燃气？

0/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 — 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 —
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 —
  • 高速增长（> 20%） 年化 —
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -9.7%
  • 预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.202020每股收益：0.0620202021每股收益：0.1120212022每股收益：0.1420222023每股收益：0.1720232024每股收益：0.2220242025每股收益：-0.172025

过往业绩：水发燃气赚钱能力如何？

0/6

近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 -5.7%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -177.3%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 —
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 —
  • 增速快于 5 年平均 同比 -177.3% vs 5 年 —
  • 净资产收益率 > 20% ROE -5.7%
  • 净利率同比提升 4.0% → -3.1%
营业收入与净利润 营收净利润
020亿2016营收：3.9亿2016净利润：2343万20162017营收：5.6亿2017净利润：5486万20172018营收：4.2亿2018净利润：438万20182019营收：3.2亿2019净利润：-1.2亿20192020营收：10.2亿2020净利润：2392万20202021营收：24亿2021净利润：4122万20212022营收：34.6亿2022净利润：5351万20222023营收：32.6亿2023净利润：8053万20232024营收：25.9亿2024净利润：1亿20242025营收：25.5亿2025净利润：-7881万2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
-20%0%2016净利率：6%2016ROE：5%20162017净利率：10%2017ROE：5%20172018净利率：1%2018ROE：0%20182019净利率：-37%2019ROE：-13%20192020净利率：2%2020ROE：2%20202021净利率：2%2021ROE：4%20212022净利率：2%2022ROE：3%20222023净利率：2%2023ROE：5%20232024净利率：4%2024ROE：7%20242025净利率：-3%2025ROE：-6%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
-2亿02亿2016经营现金流：1.4亿2016自由现金流：6816万20162017经营现金流：3752万2017自由现金流：-1.7亿20172018经营现金流：-6893万2018自由现金流：-2.2亿20182019经营现金流：7085万2019自由现金流：-7161万20192020经营现金流：1.8亿2020自由现金流：1.6亿20202021经营现金流：2.2亿2021自由现金流：1.4亿20212022经营现金流：3.7亿2022自由现金流：2.5亿20222023经营现金流：1.9亿2023自由现金流：1.2亿20232024经营现金流：2.9亿2024自由现金流：2.1亿20242025经营现金流：1.8亿2025自由现金流：1672万2025

财务健康：水发燃气的资产负债表稳不稳？

0/6

资产负债率 60.4%，有息负债占净资产 136.5%，流动比率 0.69。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 0.69
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 136.5%
  • 负债率较 5 年前下降 23.1% → 136.5%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 9.5%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 60.4%
总资产与总负债 总资产总负债
020亿40亿2016总资产：11.1亿2016总负债：6.5亿20162017总资产：18.2亿2017总负债：8亿20172018总资产：21.2亿2018总负债：11亿20182019总资产：16.5亿2019总负债：7.5亿20192020总资产：30.3亿2020总负债：16亿20202021总资产：29.8亿2021总负债：14.9亿20212022总资产：44.6亿2022总负债：25.7亿20222023总资产：47.7亿2023总负债：27.3亿20232024总资产：42.2亿2024总负债：23.8亿20242025总资产：45亿2025总负债：27.2亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
010亿2016现金：1.8亿2016有息负债：3.2亿20162017现金：4.7亿2017有息负债：3.2亿20172018现金：3.2亿2018有息负债：5.5亿20182019现金：1.1亿2019有息负债：2亿20192020现金：4.5亿2020有息负债：2.3亿20202021现金：4亿2021有息负债：3.9亿20212022现金：4.5亿2022有息负债：11.5亿20222023现金：8.7亿2023有息负债：15.1亿20232024现金：3.2亿2024有息负债：13.1亿20242025现金：5.6亿2025有息负债：18.9亿2025

分红：水发燃气给股东回报多少？

1/6

近一年未派发现金分红。

  • 派发现金分红 股息率 0.00%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.00%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.00%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 —
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 30.9%，现金派息率 17.7%
每股分红（按财年）
0.000.030.052016每股分红：0.0120162017每股分红：0.0120172018每股分红：0.0020182019每股分红：0.0020192020每股分红：0.0220202021每股分红：0.0320212022每股分红：0.0320222023每股分红：0.0620232024每股分红：0.0720242025每股分红：0.002025
派息率
0%20%2016派息率：23%20162017派息率：10%2017201820192020派息率：33%20202021派息率：23%20212022派息率：21%20222023派息率：35%20232024派息率：31%20242025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20242025-07-15¥0.0710派0.68元(含税,扣税后0.612元)
20232024-07-11¥0.0610派0.59元(含税,扣税后0.531元)
20222023-07-13¥0.0310派0.30元(含税,扣税后0.27元)
20212022-07-26¥0.0310派0.25元(含税,扣税后0.225元)
20202021-06-10¥0.0210派0.20元(含税,扣税后0.18元)
20172018-06-01¥0.0110派0.15元(含税,扣税后0.135元)
20162017-07-12¥0.0110派0.14元(含税,扣税后0.126元)
20152016-06-29¥0.2510送10.00转10.00派2.50元(含税,扣税后1.25元)

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-09 13:11 UTC。仅供参考，不构成投资建议。