天味食品 603317

¥13.63 +0.12 (+0.89%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥144.76亿
市盈率(TTM)
19.0
市净率
3.24
股息率
4.04%
52 周区间
11.25 – 16.75
今开 / 最高 / 最低
13.43 / 13.70 / 13.30

雪花图

估值2/6未来增长3/6过往业绩1/6财务健康6/6分红5/6

总分 17/30 · 基本面良好

一句话看懂天味食品

天味食品的强项是财务健康（6/6），短板是过往业绩（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 20.48，现价低于估值 33.4%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 18.7%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 1.5%，最新净资产收益率 12.5%。
  • 财务健康 资产负债率 16.7%，有息负债占净资产 0.1%，流动比率 4.07。
  • 分红 当前股息率 4.04%，最近一年派息率 102.1%。

近一年股价

16.7310.732026-012026-042026-072026-10
近一年 +24.0% · 前复权收盘价

估值：天味食品的股价贵不贵？

2/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 20.48，现价低于估值 33.4%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 33.4%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 33.4%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 19.0 倍
  • PEG 低于 1 PEG 1.02
  • 市净率低于 3 倍 市净率 3.24 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 3.3%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 33.4%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥5.50亿；前 5 年增速 18.7%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥6.53亿¥6.02亿
2027¥7.74亿¥6.58亿
2028¥9.19亿¥7.19亿
2029¥10.90亿¥7.87亿
2030¥12.94亿¥8.60亿
2031¥14.92亿¥9.15亿
2032¥16.71亿¥9.44亿
2033¥18.16亿¥9.45亿
2034¥19.13亿¥9.18亿
2035¥19.51亿¥8.63亿
终值¥135.40亿

市盈率河流图

18 倍33 倍45 倍60 倍75 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看天味食品？

3/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 18.7%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 18.7%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 18.7%
  • 高速增长（> 20%） 年化 18.7%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 8.6%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 16.6%
  • 至少 3 份机构预测 5 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.502020每股收益：0.5020202021每股收益：0.2420212022每股收益：0.3220222023每股收益：0.4320232024每股收益：0.5920242025每股收益：0.5420252026E每股收益：0.712026E2027E每股收益：0.812027E2028E每股收益：0.902028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.715
2027E0.815
2028E0.905

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：天味食品赚钱能力如何？

1/6

近 5 年每股收益年化增长 1.5%，最新净资产收益率 12.5%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -9.1%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 1.5%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 1.5%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -9.1% vs 5 年 1.5%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 12.5%
  • 净利率同比提升 18.0% → 16.5%
营业收入与净利润 营收净利润
020亿2013营收：8.6亿2013净利润：1.7亿20132014营收：9亿2014净利润：1.5亿20142015营收：8.7亿2015净利润：1.4亿20152016营收：9.8亿2016净利润：2亿20162017营收：10.7亿2017净利润：1.8亿20172018营收：14.1亿2018净利润：2.7亿20182019营收：17.3亿2019净利润：3亿20192020营收：23.6亿2020净利润：3.6亿20202021营收：20.3亿2021净利润：1.8亿20212022营收：26.9亿2022净利润：3.4亿20222023营收：31.5亿2023净利润：4.6亿20232024营收：34.8亿2024净利润：6.2亿20242025营收：34.5亿2025净利润：5.7亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%20%2013净利率：20%2013ROE：31%20132014净利率：17%2014ROE：23%20142015净利率：16%2015ROE：18%20152016净利率：21%2016ROE：22%20162017净利率：17%2017ROE：20%20172018净利率：19%2018ROE：23%20182019净利率：17%2019ROE：16%20192020净利率：15%2020ROE：10%20202021净利率：9%2021ROE：5%20212022净利率：13%2022ROE：8%20222023净利率：15%2023ROE：11%20232024净利率：18%2024ROE：14%20242025净利率：17%2025ROE：13%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
05亿2013经营现金流：2.1亿2013自由现金流：7144万20132014经营现金流：1.1亿2014自由现金流：4382万20142015经营现金流：2.3亿2015自由现金流：1.8亿20152016经营现金流：1.7亿2016自由现金流：1.5亿20162017经营现金流：2.2亿2017自由现金流：2.1亿20172018经营现金流：2.6亿2018自由现金流：2.4亿20182019经营现金流：3.8亿2019自由现金流：3.3亿20192020经营现金流：3.5亿2020自由现金流：1.5亿20202021经营现金流：2.4亿2021自由现金流：-7704万20212022经营现金流：5.5亿2022自由现金流：3.2亿20222023经营现金流：6亿2023自由现金流：5亿20232024经营现金流：8.2亿2024自由现金流：6.7亿20242025经营现金流：5.9亿2025自由现金流：4.8亿2025

财务健康：天味食品的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 16.7%，有息负债占净资产 0.1%，流动比率 4.07。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 4.07
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 0.1%
  • 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 经营现金流远超有息负债
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 16.7%
总资产与总负债 总资产总负债
020亿40亿2013总资产：8亿2013总负债：2.4亿20132014总资产：9.2亿2014总负债：2.6亿20142015总资产：10.1亿2015总负债：2.4亿20152016总资产：11.5亿2016总负债：2.1亿20162017总资产：11.9亿2017总负债：2.6亿20172018总资产：13.9亿2018总负债：2.5亿20182019总资产：21.4亿2019总负债：3亿20192020总资产：42.9亿2020总负债：5.6亿20202021总资产：42.3亿2021总负债：4.3亿20212022总资产：48.2亿2022总负债：8亿20222023总资产：52.7亿2023总负债：8.7亿20232024总资产：56.6亿2024总负债：9.8亿20242025总资产：57.3亿2025总负债：9.6亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
010亿20亿2013现金：4.1亿2013有息负债：2000万20132014现金：4.3亿2014有息负债：5000万20142015现金：2.4亿2015有息负债：020152016现金：3.1亿2016有息负债：020162017现金：2.4亿2017有息负债：020172018现金：3.5亿2018有息负债：020182019现金：6.8亿2019有息负债：020192020现金：27.3亿2020有息负债：020202021现金：13.4亿2021有息负债：13万20212022现金：4.5亿2022有息负债：020222023现金：4.7亿2023有息负债：020232024现金：2.3亿2024有息负债：1791万20242025现金：3.5亿2025有息负债：302万2025

分红：天味食品给股东回报多少？

5/6

当前股息率 4.04%，最近一年派息率 102.1%。

  • 派发现金分红 股息率 4.04%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 4.04%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 4.04%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 17.1%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 102.1%，现金派息率 121.8%
每股分红（按财年）
0.000.200.402013每股分红：0.0020132014每股分红：0.0020142015每股分红：0.0020152016每股分红：0.0020162017每股分红：0.0020172018每股分红：0.2020182019每股分红：0.2820192020每股分红：0.2520202021每股分红：0.0520212022每股分红：0.3220222023每股分红：0.4020232024每股分红：0.5520242025每股分红：0.552025
派息率
0%50%100%201320142015201620172018派息率：28%20182019派息率：55%20192020派息率：50%20202021派息率：20%20212022派息率：99%20222023派息率：92%20232024派息率：93%20242025派息率：102%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-05-11¥0.5510派5.50元(含税,扣税后4.95元)
20242025-05-16¥0.5510派5.50元(含税,扣税后4.95元)
20232024-06-14¥0.4010派4.00元(含税,扣税后3.60元)
20222023-04-11¥0.3210转4.00派3.20元(含税,扣税后2.88元)
20212022-05-20¥0.0510派0.50元(含税,扣税后0.45元)
20202021-05-24¥0.2510转2.00派2.50元(含税,扣税后2.25元)
20192020-05-08¥0.2810转4.50派2.80元(含税,扣税后2.52元)
20182019-06-18¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)

公司概况：天味食品

所属行业
必需消费 · 包装食品
上市地
上海证券交易所
上市日期
2019-04-16
员工人数
3,289 人
公司官网
teway.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 09:13 UTC。仅供参考，不构成投资建议。