海天味业 603288

¥34.68 +0.07 (+0.20%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥2026.69亿
市盈率(TTM)
28.5
市净率
5.15
股息率
2.31%
52 周区间
31.60 – 41.65
今开 / 最高 / 最低
34.48 / 34.80 / 34.01

雪花图

估值0/6未来增长2/6过往业绩3/6财务健康6/6分红4/6

总分 15/30 · 基本面一般

一句话看懂海天味业

海天味业的强项是财务健康（6/6），短板是估值（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 20.15，现价高于估值 72.1%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 6.8%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -4.1%，最新净资产收益率 17.0%。
  • 财务健康 资产负债率 19.8%，有息负债占净资产 0.5%，流动比率 3.85。
  • 分红 当前股息率 2.31%，最近一年派息率 86.2%。

近一年股价

41.4232.442026-012026-042026-072026-10
近一年 -8.7% · 前复权收盘价

估值：海天味业的股价贵不贵？

0/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 20.15，现价高于估值 72.1%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 72.1%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -72.1%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 28.5 倍
  • PEG 低于 1 PEG 4.20
  • 市净率低于 3 倍 市净率 5.15 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 3.2%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 72.1%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥57.19亿；前 5 年增速 6.8%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥61.08亿¥56.29亿
2027¥65.23亿¥55.41亿
2028¥69.66亿¥54.54亿
2029¥74.40亿¥53.68亿
2030¥79.45亿¥52.84亿
2031¥84.09亿¥51.54亿
2032¥88.19亿¥49.82亿
2033¥91.65亿¥47.72亿
2034¥94.36亿¥45.28亿
2035¥96.25亿¥42.57亿
终值¥667.99亿

市盈率河流图

28 倍37 倍45 倍55 倍65 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看海天味业？

2/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 6.8%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 6.8%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 6.8%
  • 高速增长（> 20%） 年化 6.8%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 4.1%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 17.8%
  • 至少 3 份机构预测 11 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.001.002020每股收益：1.5220202021每股收益：1.4420212022每股收益：1.1120222023每股收益：1.0120232024每股收益：1.1420242025每股收益：1.2320252026E每股收益：1.262026E2027E每股收益：1.372027E2028E每股收益：1.502028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E1.2611
2027E1.3711
2028E1.5011

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：海天味业赚钱能力如何？

3/6

近 5 年每股收益年化增长 -4.1%，最新净资产收益率 17.0%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +7.9%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -4.1%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -4.1%
  • 增速快于 5 年平均 同比 7.9% vs 5 年 -4.1%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 17.0%
  • 净利率同比提升 23.6% → 24.4%
营业收入与净利润 营收净利润
0100亿200亿2016营收：125亿2016净利润：28.4亿20162017营收：146亿2017净利润：35.3亿20172018营收：170亿2018净利润：43.6亿20182019营收：198亿2019净利润：53.5亿20192020营收：228亿2020净利润：64亿20202021营收：250亿2021净利润：66.7亿20212022营收：256亿2022净利润：62亿20222023营收：246亿2023净利润：56.3亿20232024营收：269亿2024净利润：63.4亿20242025营收：289亿2025净利润：70.4亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%20%2016净利率：23%2016ROE：28%20162017净利率：24%2017ROE：30%20172018净利率：26%2018ROE：31%20182019净利率：27%2019ROE：32%20192020净利率：28%2020ROE：32%20202021净利率：27%2021ROE：29%20212022净利率：24%2022ROE：23%20222023净利率：23%2023ROE：20%20232024净利率：24%2024ROE：21%20242025净利率：24%2025ROE：17%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
050亿2016经营现金流：40.7亿2016自由现金流：32.9亿20162017经营现金流：47.2亿2017自由现金流：44.6亿20172018经营现金流：60亿2018自由现金流：57.7亿20182019经营现金流：65.7亿2019自由现金流：59.8亿20192020经营现金流：69.5亿2020自由现金流：60.4亿20202021经营现金流：63.2亿2021自由现金流：52.9亿20212022经营现金流：38.3亿2022自由现金流：23.1亿20222023经营现金流：73.6亿2023自由现金流：54.3亿20232024经营现金流：68.4亿2024自由现金流：52.6亿20242025经营现金流：77.5亿2025自由现金流：64.6亿2025

财务健康：海天味业的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 19.8%，有息负债占净资产 0.5%，流动比率 3.85。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 3.85
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 0.5%
  • 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 经营现金流远超有息负债
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 19.8%
总资产与总负债 总资产总负债
0200亿400亿2016总资产：135亿2016总负债：34.5亿20162017总资产：163亿2017总负债：45.7亿20172018总资产：201亿2018总负债：62.6亿20182019总资产：248亿2019总负债：81.6亿20192020总资产：295亿2020总负债：93.7亿20202021总资产：333亿2021总负债：98.4亿20212022总资产：341亿2022总负债：71.7亿20222023总资产：384亿2023总负债：93.9亿20232024总资产：409亿2024总负债：94.8亿20242025总资产：522亿2025总负债：103亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
0100亿200亿2016现金：52亿2016有息负债：020162017现金：56.1亿2017有息负债：020172018现金：94.6亿2018有息负债：1960万20182019现金：135亿2019有息负债：1960万20192020现金：170亿2020有息负债：9260万20202021现金：198亿2021有息负债：1.3亿20212022现金：182亿2022有息负债：2.5亿20222023现金：217亿2023有息负债：4.6亿20232024现金：221亿2024有息负债：3.6亿20242025现金：246亿2025有息负债：2.2亿2025

分红：海天味业给股东回报多少？

4/6

当前股息率 2.31%，最近一年派息率 86.2%。

  • 派发现金分红 股息率 2.31%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 2.31%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 2.31%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 0.6%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 86.2%，现金派息率 95.9%
每股分红（按财年）
0.000.501.002016每股分红：0.6820162017每股分红：0.8520172018每股分红：0.9820182019每股分红：1.0820192020每股分红：1.0320202021每股分红：0.7620212022每股分红：0.7020222023每股分红：0.6620232024每股分红：0.8620242025每股分红：1.062025
派息率
0%50%2016派息率：65%20162017派息率：65%20172018派息率：60%20182019派息率：65%20192020派息率：68%20202021派息率：53%20212022派息率：63%20222023派息率：65%20232024派息率：75%20242025派息率：86%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-06-15¥0.8010派8.00元(含税,扣税后7.20元)
20252025-09-24¥0.2610派2.60元(含税,扣税后2.34元)
20242025-06-05¥0.8610派8.60元(含税,扣税后7.74元)
20232024-06-19¥0.6610派6.60元(含税,扣税后5.94元)
20222023-06-01¥0.7010送2.00派7.00元(含税,扣税后6.10元)
20212022-04-29¥0.7610送1.00派7.60元(含税,扣税后6.74元)
20202021-05-17¥1.0310送1.00转2.00派10.30元(含税,扣税后9.17元)
20192020-05-07¥1.0810转2.00派10.80元(含税,扣税后9.72元)
20182019-05-07¥0.9810派9.80元(含税,扣税后8.82元)
20172018-04-26¥0.8510派8.50元(含税,扣税后7.65元)
20162017-04-25¥0.6810派6.80元(含税,扣税后6.12元)
20152016-04-15¥0.6010派6.00元(含税,扣税后5.40元)

公司概况：海天味业

所属行业
必需消费 · 包装食品
上市地
上海证券交易所
上市日期
2014-02-11
员工人数
9,160 人
公司官网
haday.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 10:31 UTC。仅供参考，不构成投资建议。