药明康德 603259

¥150.34 +1.64 (+1.10%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥4562.67亿
市盈率(TTM)
17.2
市净率
4.71
股息率
1.39%
52 周区间
85.00 – 173.09
今开 / 最高 / 最低
147.00 / 151.70 / 144.46

雪花图

估值1/6未来增长4/6过往业绩6/6财务健康5/6分红4/6

总分 20/30 · 基本面良好

一句话看懂药明康德

药明康德的强项是过往业绩（6/6），短板是估值（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 102.50，现价高于估值 46.7%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 15.5%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 44.6%，最新净资产收益率 24.0%。
  • 财务健康 资产负债率 22.2%，有息负债占净资产 10.0%，流动比率 3.21。
  • 分红 当前股息率 1.39%，最近一年派息率 28.8%。

近一年股价

167.9685.532026-012026-042026-072026-10
近一年 +57.3% · 前复权收盘价

估值：药明康德的股价贵不贵？

1/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 102.50，现价高于估值 46.7%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 46.7%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -46.7%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 17.2 倍
  • PEG 低于 1 PEG 1.11
  • 市净率低于 3 倍 市净率 4.71 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 2.6%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 46.7%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥93.13亿；前 5 年增速 15.5%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥107.60亿¥99.17亿
2027¥124.31亿¥105.60亿
2028¥143.62亿¥112.44亿
2029¥165.94亿¥119.74亿
2030¥191.72亿¥127.50亿
2031¥216.31亿¥132.59亿
2032¥238.20亿¥134.57亿
2033¥255.87亿¥133.22亿
2034¥267.91亿¥128.56亿
2035¥273.27亿¥120.86亿
终值¥1896.61亿

市盈率河流图

12 倍45 倍75 倍105 倍135 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看药明康德？

4/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 15.5%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 15.5%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 15.5%
  • 高速增长（> 20%） 年化 15.5%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 4.9%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 27.3%
  • 至少 3 份机构预测 11 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.005.0010.002020每股收益：1.0620202021每股收益：1.7520212022每股收益：3.0120222023每股收益：3.2720232024每股收益：3.2820242025每股收益：6.7020252026E每股收益：7.162026E2027E每股收益：8.542027E2028E每股收益：10.332028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E7.1611
2027E8.5411
2028E10.3311

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：药明康德赚钱能力如何？

6/6

近 5 年每股收益年化增长 44.6%，最新净资产收益率 24.0%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +104.3%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 44.6%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 44.6%
  • 增速快于 5 年平均 同比 104.3% vs 5 年 44.6%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 24.0%
  • 净利率同比提升 24.1% → 42.1%
营业收入与净利润 营收净利润
0200亿400亿2016营收：61.2亿2016净利润：9.7亿20162017营收：77.7亿2017净利润：12.3亿20172018营收：96.1亿2018净利润：22.6亿20182019营收：129亿2019净利润：18.5亿20192020营收：165亿2020净利润：29.6亿20202021营收：229亿2021净利润：51亿20212022营收：394亿2022净利润：88.1亿20222023营收：403亿2023净利润：96.1亿20232024营收：392亿2024净利润：94.5亿20242025营收：455亿2025净利润：192亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%20%40%2016净利率：16%2016ROE：18%20162017净利率：16%2017ROE：19%20172018净利率：24%2018ROE：13%20182019净利率：14%2019ROE：11%20192020净利率：18%2020ROE：9%20202021净利率：22%2021ROE：13%20212022净利率：22%2022ROE：19%20222023净利率：24%2023ROE：17%20232024净利率：24%2024ROE：16%20242025净利率：42%2025ROE：24%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
0100亿2016经营现金流：17.6亿2016自由现金流：8亿20162017经营现金流：17.9亿2017自由现金流：4.3亿20172018经营现金流：16.4亿2018自由现金流：-6.1亿20182019经营现金流：29.2亿2019自由现金流：3.8亿20192020经营现金流：39.7亿2020自由现金流：9.4亿20202021经营现金流：45.9亿2021自由现金流：-23.5亿20212022经营现金流：106亿2022自由现金流：6.5亿20222023经营现金流：134亿2023自由现金流：78.7亿20232024经营现金流：124亿2024自由现金流：84亿20242025经营现金流：172亿2025自由现金流：117亿2025

财务健康：药明康德的资产负债表稳不稳？

5/6

资产负债率 22.2%，有息负债占净资产 10.0%，流动比率 3.21。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 3.21
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 10.0%
  • 负债率较 5 年前下降 9.9% → 10.0%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 216.0%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 22.2%
总资产与总负债 总资产总负债
0500亿1000亿2016总资产：106亿2016总负债：45.3亿20162017总资产：126亿2017总负债：58.4亿20172018总资产：227亿2018总负债：45亿20182019总资产：292亿2019总负债：118亿20192020总资产：463亿2020总负债：136亿20202021总资产：551亿2021总负债：164亿20212022总资产：647亿2022总负债：178亿20222023总资产：737亿2023总负债：182亿20232024总资产：803亿2024总负债：212亿20242025总资产：1031亿2025总负债：229亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
0200亿2016现金：25.1亿2016有息负债：4.9亿20162017现金：24.7亿2017有息负债：16.4亿20172018现金：57.6亿2018有息负债：3.7亿20182019现金：52.3亿2019有息负债：45.9亿20192020现金：102亿2020有息负债：32.3亿20202021现金：82.4亿2021有息负债：32.7亿20212022现金：79.9亿2022有息负债：48.8亿20222023现金：138亿2023有息负债：46.5亿20232024现金：183亿2024有息负债：44.6亿20242025现金：351亿2025有息负债：79.6亿2025

分红：药明康德给股东回报多少？

4/6

当前股息率 1.39%，最近一年派息率 28.8%。

  • 派发现金分红 股息率 1.39%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 1.39%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 1.39%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 39.7%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 28.8%，现金派息率 50.2%
每股分红（按财年）
0.001.002016每股分红：0.0020162017每股分红：0.0020172018每股分红：0.5820182019每股分红：0.3420192020每股分红：0.3620202021每股分红：0.5220212022每股分红：0.8920222023每股分红：0.9920232024每股分红：0.9820242025每股分红：1.932025
派息率
0%20%40%201620172018派息率：36%20182019派息率：42%20192020派息率：34%20202021派息率：30%20212022派息率：30%20222023派息率：30%20232024派息率：30%20242025派息率：29%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20262026-09-04¥0.5110派5.10元(含税,扣税后4.59元)
20252026-05-29¥1.5810派15.7927元(含税,扣税后14.2134元)
20252025-09-26¥0.3510派3.50元(含税,扣税后3.15元)
20242025-05-21¥0.9810派9.8169元(含税,扣税后8.83521元)
20232024-06-26¥0.9910派9.8974元(含税,扣税后8.9077元)
20222023-06-14¥0.8910派8.9266元(含税,扣税后8.0339元)
20212022-06-09¥0.5210派5.174元(含税,扣税后4.6566元)
20202021-06-08¥0.3610转2.00派3.63元(含税,扣税后3.267元)
20192020-06-04¥0.3410转4.00派3.37元(含税,扣税后3.033元)
20182019-07-02¥0.5810转4股派5.8002元(含税,扣税后5.22018元)

公司概况：药明康德

所属行业
医疗保健 · 诊断与研究服务
上市地
上海证券交易所
上市日期
2018-05-08
员工人数
33,834 人
公司官网
wuxiapptec.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 17:41 UTC。仅供参考，不构成投资建议。