天有为 603202

¥51.60 -0.70 (-1.34%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥82.56亿
市盈率(TTM)
15.1
市净率
1.21
股息率
3.88%
52 周区间
47.21 – 100.00
今开 / 最高 / 最低
52.17 / 52.68 / 51.50

雪花图

估值6/6未来增长4/6过往业绩2/6财务健康6/6分红4/6

总分 22/30 · 基本面优秀

一句话看懂天有为

天有为的强项是估值（6/6），短板是过往业绩（2/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 108.58，现价低于估值 52.5%。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 23.6% 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 23.6%，最新净资产收益率 13.6%。
  • 财务健康 资产负债率 24.6%，有息负债占净资产 4.4%，流动比率 4.09。
  • 分红 当前股息率 3.88%，最近一年派息率 39.7%。

近一年股价

99.8847.782026-012026-042026-072026-10
近一年 -44.1% · 前复权收盘价

估值：天有为的股价贵不贵？

6/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 108.58，现价低于估值 52.5%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 52.5%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 52.5%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 15.1 倍
  • PEG 低于 1 PEG 0.64
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.21 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 7.8%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 52.5%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥6.31亿；前 5 年增速 12.0%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥7.07亿¥6.52亿
2027¥7.92亿¥6.73亿
2028¥8.87亿¥6.94亿
2029¥9.93亿¥7.17亿
2030¥11.13亿¥7.40亿
2031¥12.24亿¥7.50亿
2032¥13.22亿¥7.47亿
2033¥14.01亿¥7.29亿
2034¥14.57亿¥6.99亿
2035¥14.86亿¥6.57亿
终值¥103.15亿

市盈率河流图

8 倍8.5 倍9.5 倍10 倍11 倍2026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看天有为？

4/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 23.6% 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 23.6%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 23.6%
  • 高速增长（> 20%） 年化 23.6%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 26.6%
  • 预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
0.005.00202020212022每股收益：3.3320222023每股收益：7.0220232024每股收益：9.4720242025每股收益：6.292025

过往业绩：天有为赚钱能力如何？

2/6

近 5 年每股收益年化增长 23.6%，最新净资产收益率 13.6%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -33.6%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 23.6%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 23.6%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -33.6% vs 5 年 23.6%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 13.6%
  • 净利率同比提升 25.5% → 23.1%
营业收入与净利润 营收净利润
020亿40亿2020营收：9.3亿2020净利润：3677万20202021营收：11.7亿2021净利润：1.2亿20212022营收：19.7亿2022净利润：4亿20222023营收：34.4亿2023净利润：8.4亿20232024营收：44.6亿2024净利润：11.4亿20242025营收：40亿2025净利润：9.2亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%20%40%2020净利率：4%2020ROE：13%20202021净利率：10%2021ROE：31%20212022净利率：20%2022ROE：45%20222023净利率：25%2023ROE：48%20232024净利率：25%2024ROE：40%20242025净利率：23%2025ROE：14%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
05亿10亿2020经营现金流：-1亿2020自由现金流：-2.6亿20202021经营现金流：1.5亿2021自由现金流：8577万20212022经营现金流：1亿2022自由现金流：-4036万20222023经营现金流：5.5亿2023自由现金流：4.8亿20232024经营现金流：10.6亿2024自由现金流：7.7亿20242025经营现金流：10.7亿2025自由现金流：6.5亿2025

财务健康：天有为的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 24.6%，有息负债占净资产 4.4%，流动比率 4.09。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 4.09
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 4.4%
  • 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 359.4%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 24.6%
总资产与总负债 总资产总负债
050亿2020总资产：15.1亿2020总负债：12.3亿20202021总资产：16.1亿2021总负债：12.4亿20212022总资产：23.2亿2022总负债：14.5亿20222023总资产：36.1亿2023总负债：18.7亿20232024总资产：51.1亿2024总负债：22.5亿20242025总资产：89.7亿2025总负债：22.1亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
020亿40亿2020现金：4806万2020有息负债：5.2亿20202021现金：1.7亿2021有息负债：6亿20212022现金：2亿2022有息负债：4.8亿20222023现金：7.4亿2023有息负债：4.7亿20232024现金：13亿2024有息负债：2.7亿20242025现金：41.1亿2025有息负债：3亿2025

分红：天有为给股东回报多少？

4/6

当前股息率 3.88%，最近一年派息率 39.7%。

  • 派发现金分红 股息率 3.88%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 3.88%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 3.88%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 —
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 39.7%，现金派息率 61.8%
每股分红（按财年）
0.001.002.002020每股分红：0.0020202021每股分红：0.0020212022每股分红：0.0020222023每股分红：0.0020232024每股分红：2.4920242025每股分红：2.502025
派息率
0%20%20202021202220232024派息率：26%20242025派息率：40%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20262026-10-16¥0.5010派5.00元(含税,扣税后4.50元)
20252026-06-17¥1.5010派15.00元(含税,扣税后13.50元)
20252025-10-16¥1.0010派10.00元(含税,扣税后9.00元)
20242025-07-09¥2.4910派24.90元(含税,扣税后22.41元)

公司概况：天有为

所属行业
可选消费 · 汽车零部件
上市地
上海证券交易所
上市日期
2025-04-23
员工人数
5,339 人

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 11:30 UTC。仅供参考，不构成投资建议。