迎驾贡酒 603198

¥44.10 +0.52 (+1.19%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥352.80亿
市盈率(TTM)
17.2
市净率
3.20
股息率
3.40%
52 周区间
28.70 – 48.92
今开 / 最高 / 最低
43.80 / 44.52 / 43.35

雪花图

估值1/6未来增长2/6过往业绩2/6财务健康5/6分红4/6

总分 14/30 · 基本面一般

一句话看懂迎驾贡酒

迎驾贡酒的强项是财务健康（5/6），短板是估值（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 30.10，现价高于估值 46.5%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 9.0%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 15.8%，最新净资产收益率 18.7%。
  • 财务健康 资产负债率 22.8%，有息负债占净资产 4.3%，流动比率 3.86。
  • 分红 当前股息率 3.40%，最近一年派息率 60.5%。

近一年股价

48.5329.552026-012026-042026-072026-10
近一年 +15.4% · 前复权收盘价

估值：迎驾贡酒的股价贵不贵？

1/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 30.10，现价高于估值 46.5%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 46.5%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -46.5%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 17.2 倍
  • PEG 低于 1 PEG 1.92
  • 市净率低于 3 倍 市净率 3.20 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 1.4%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 46.5%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥10.35亿；前 5 年增速 9.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥11.28亿¥10.39亿
2027¥12.29亿¥10.44亿
2028¥13.39亿¥10.48亿
2029¥14.59亿¥10.53亿
2030¥15.90亿¥10.58亿
2031¥17.11亿¥10.49亿
2032¥18.17亿¥10.26亿
2033¥19.04亿¥9.91亿
2034¥19.68亿¥9.45亿
2035¥20.08亿¥8.88亿
终值¥139.36亿

市盈率河流图

12 倍20 倍29 倍37 倍45 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看迎驾贡酒？

2/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 9.0%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 9.0%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 9.0%
  • 高速增长（> 20%） 年化 9.0%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 3.0%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 19.7%
  • 至少 3 份机构预测 11 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.002.002020每股收益：1.1920202021每股收益：1.7320212022每股收益：2.1320222023每股收益：2.8520232024每股收益：3.2420242025每股收益：2.4820252026E每股收益：2.622026E2027E每股收益：2.872027E2028E每股收益：3.212028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E2.6211
2027E2.8711
2028E3.2111

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：迎驾贡酒赚钱能力如何？

2/6

近 5 年每股收益年化增长 15.8%，最新净资产收益率 18.7%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -23.5%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 15.8%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 15.8%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -23.5% vs 5 年 15.8%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 18.7%
  • 净利率同比提升 35.3% → 33.0%
营业收入与净利润 营收净利润
025亿50亿2016营收：30.4亿2016净利润：6.8亿20162017营收：31.4亿2017净利润：6.7亿20172018营收：34.9亿2018净利润：7.8亿20182019营收：37.8亿2019净利润：9.3亿20192020营收：34.5亿2020净利润：9.5亿20202021营收：46亿2021净利润：13.9亿20212022营收：55.1亿2022净利润：17.1亿20222023营收：67.7亿2023净利润：22.8亿20232024营收：73.4亿2024净利润：25.9亿20242025营收：60.2亿2025净利润：19.9亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%20%2016净利率：22%2016ROE：17%20162017净利率：21%2017ROE：16%20172018净利率：22%2018ROE：18%20182019净利率：25%2019ROE：20%20192020净利率：28%2020ROE：19%20202021净利率：30%2021ROE：23%20212022净利率：31%2022ROE：25%20222023净利率：34%2023ROE：27%20232024净利率：35%2024ROE：26%20242025净利率：33%2025ROE：19%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
010亿20亿2016经营现金流：7亿2016自由现金流：5.6亿20162017经营现金流：6.8亿2017自由现金流：3.9亿20172018经营现金流：8.9亿2018自由现金流：5.4亿20182019经营现金流：9.2亿2019自由现金流：6.2亿20192020经营现金流：7.3亿2020自由现金流：5.2亿20202021经营现金流：15.2亿2021自由现金流：12.5亿20212022经营现金流：18.4亿2022自由现金流：14.2亿20222023经营现金流：21.9亿2023自由现金流：16.1亿20232024经营现金流：19.1亿2024自由现金流：10亿20242025经营现金流：12.3亿2025自由现金流：4.9亿2025

财务健康：迎驾贡酒的资产负债表稳不稳？

5/6

资产负债率 22.8%，有息负债占净资产 4.3%，流动比率 3.86。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 3.86
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 4.3%
  • 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 267.3%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 22.8%
总资产与总负债 总资产总负债
050亿100亿2016总资产：56.5亿2016总负债：17.1亿20162017总资产：58.9亿2017总负债：17.6亿20172018总资产：64.2亿2018总负债：20.8亿20182019总资产：69.7亿2019总负债：22亿20192020总资产：73.8亿2020总负债：22.2亿20202021总资产：87.4亿2021总负债：26.6亿20212022总资产：101亿2022总负债：30.9亿20222023总资产：119亿2023总负债：33.4亿20232024总资产：134亿2024总负债：35.2亿20242025总资产：138亿2025总负债：31.6亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
010亿20亿2016现金：9.8亿2016有息负债：020162017现金：6.9亿2017有息负债：020172018现金：7.3亿2018有息负债：020182019现金：8.4亿2019有息负债：020192020现金：11.5亿2020有息负债：020202021现金：7.6亿2021有息负债：4万20212022现金：11.4亿2022有息负债：12万20222023现金：22.4亿2023有息负债：2544万20232024现金：13.2亿2024有息负债：1.3亿20242025现金：1.6亿2025有息负债：4.6亿2025

分红：迎驾贡酒给股东回报多少？

4/6

当前股息率 3.40%，最近一年派息率 60.5%。

  • 派发现金分红 股息率 3.40%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 3.40%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 3.40%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 16.5%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 60.5%，现金派息率 245.2%
每股分红（按财年）
0.000.501.001.502016每股分红：0.6020162017每股分红：0.7020172018每股分红：0.7020182019每股分红：0.7020192020每股分红：0.7020202021每股分红：0.9020212022每股分红：1.1020222023每股分红：1.3020232024每股分红：1.5020242025每股分红：1.502025
派息率
0%50%2016派息率：71%20162017派息率：84%20172018派息率：72%20182019派息率：60%20192020派息率：59%20202021派息率：52%20212022派息率：52%20222023派息率：46%20232024派息率：46%20242025派息率：60%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-06-12¥1.5010派15.00元(含税,扣税后13.50元)
20242025-06-23¥1.5010派15.00元(含税,扣税后13.50元)
20232024-06-06¥1.3010派13.00元(含税,扣税后11.70元)
20222023-06-09¥1.1010派11.00元(含税,扣税后9.90元)
20212022-05-31¥0.9010派9.00元(含税,扣税后8.10元)
20202021-06-09¥0.7010派7.00元(含税,扣税后6.30元)
20192020-06-24¥0.7010派7.00元(含税,扣税后6.30元)
20182019-06-06¥0.7010派7.00元(含税,扣税后6.30元)
20172018-06-12¥0.7010派7.00元(含税,扣税后6.30元)
20162017-04-27¥0.6010派6.00元(含税,扣税后5.40元)
20152016-07-22¥0.5010派5.00元(含税,扣税后4.50元)
20142015-08-07¥0.4010派4.00元(含税,扣税后3.60元)

公司概况：迎驾贡酒

所属行业
必需消费 · 葡萄酒与烈酒
上市地
上海证券交易所
上市日期
2015-05-28
员工人数
7,069 人
公司官网
yingjia.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-10 09:00 UTC。仅供参考，不构成投资建议。