皇马科技 603181

¥10.40 -0.22 (-2.07%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥61.22亿
市盈率(TTM)
14.7
市净率
1.66
股息率
2.16%
52 周区间
10.02 – 17.68
今开 / 最高 / 最低
10.62 / 10.68 / 10.39

雪花图

估值2/6未来增长2/6过往业绩4/6财务健康5/6分红3/6

总分 16/30 · 基本面良好

一句话看懂皇马科技

皇马科技的强项是财务健康（5/6），短板是估值（2/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 2.14，现价高于估值 386.0%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 13.1%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 6.7%，最新净资产收益率 12.7%。
  • 财务健康 资产负债率 20.2%，有息负债占净资产 13.3%，流动比率 3.92。
  • 分红 当前股息率 2.16%，最近一年派息率 29.6%。

近一年股价

18.4610.102026-012026-042026-072026-10
近一年 -38.3% · 前复权收盘价

估值：皇马科技的股价贵不贵？

2/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 2.14，现价高于估值 386.0%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 386.0%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -386.0%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 14.7 倍
  • PEG 低于 1 PEG 1.12
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.66 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 2.7%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 386.0%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥4304.52万；前 5 年增速 13.1%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥4869.13万¥4487.67万
2027¥5507.79万¥4678.62万
2028¥6230.22万¥4877.69万
2029¥7047.42万¥5085.24万
2030¥7971.80万¥5301.61万
2031¥8840.19万¥5418.55万
2032¥9606.63万¥5427.04万
2033¥1.02亿¥5324.33万
2034¥1.07亿¥5114.47万
2035¥1.09亿¥4808.07万
终值¥7.54亿

市盈率河流图

12 倍16 倍20 倍24 倍27 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看皇马科技？

2/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 13.1%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 13.1%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 13.1%
  • 高速增长（> 20%） 年化 13.1%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 3.3%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 13.7%
  • 至少 3 份机构预测 1 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.501.002020每股收益：0.5520202021每股收益：0.7620212022每股收益：0.8220222023每股收益：0.5720232024每股收益：0.7020242025每股收益：0.7620252026E每股收益：0.802026E2027E每股收益：1.002027E2028E每股收益：1.102028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.801
2027E1.001
2028E1.101

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：皇马科技赚钱能力如何？

4/6

近 5 年每股收益年化增长 6.7%，最新净资产收益率 12.7%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +8.6%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 6.7%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 6.7%
  • 增速快于 5 年平均 同比 8.6% vs 5 年 6.7%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 12.7%
  • 净利率同比提升 17.1% → 18.2%
营业收入与净利润 营收净利润
010亿20亿2016营收：15亿2016净利润：9013万20162017营收：16.8亿2017净利润：1.5亿20172018营收：17.2亿2018净利润：2亿20182019营收：18.9亿2019净利润：2.6亿20192020营收：19.5亿2020净利润：3.2亿20202021营收：23.4亿2021净利润：4.5亿20212022营收：21.8亿2022净利润：4.8亿20222023营收：18.9亿2023净利润：3.2亿20232024营收：23.3亿2024净利润：4亿20242025营收：24亿2025净利润：4.4亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%20%2016净利率：6%2016ROE：14%20162017净利率：9%2017ROE：12%20172018净利率：11%2018ROE：14%20182019净利率：14%2019ROE：16%20192020净利率：16%2020ROE：17%20202021净利率：19%2021ROE：20%20212022净利率：22%2022ROE：19%20222023净利率：17%2023ROE：12%20232024净利率：17%2024ROE：13%20242025净利率：18%2025ROE：13%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
02.5亿2016经营现金流：1.5亿2016自由现金流：6127万20162017经营现金流：9683万2017自由现金流：5990万20172018经营现金流：2.1亿2018自由现金流：9672万20182019经营现金流：9846万2019自由现金流：6781万20192020经营现金流：3360万2020自由现金流：-2426万20202021经营现金流：3455万2021自由现金流：-1.7亿20212022经营现金流：4.8亿2022自由现金流：2.7亿20222023经营现金流：3.2亿2023自由现金流：1.2亿20232024经营现金流：9422万2024自由现金流：-1.6亿20242025经营现金流：4.5亿2025自由现金流：1.7亿2025

财务健康：皇马科技的资产负债表稳不稳？

5/6

资产负债率 20.2%，有息负债占净资产 13.3%，流动比率 3.92。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 3.92
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 13.3%
  • 负债率较 5 年前下降 7.8% → 13.3%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 98.6%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 20.2%
总资产与总负债 总资产总负债
020亿40亿2016总资产：12.7亿2016总负债：6.1亿20162017总资产：15.3亿2017总负债：2.5亿20172018总资产：18.9亿2018总负债：4.5亿20182019总资产：23.2亿2019总负债：7.2亿20192020总资产：27.5亿2020总负债：8.9亿20202021总资产：30.4亿2021总负债：7.8亿20212022总资产：33.1亿2022总负债：7.8亿20222023总资产：34.2亿2023总负债：6.6亿20232024总资产：38.8亿2024总负债：7.6亿20242025总资产：43.2亿2025总负债：8.7亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
02.5亿5亿2016现金：7344万2016有息负债：4.7亿20162017现金：8284万2017有息负债：1.2亿20172018现金：1.3亿2018有息负债：020182019现金：1.8亿2019有息负债：020192020现金：9657万2020有息负债：1.5亿20202021现金：5.4亿2021有息负债：4.3亿20212022现金：6.6亿2022有息负债：3.8亿20222023现金：6.9亿2023有息负债：3.3亿20232024现金：5.3亿2024有息负债：4亿20242025现金：5.3亿2025有息负债：4.6亿2025

分红：皇马科技给股东回报多少？

3/6

当前股息率 2.16%，最近一年派息率 29.6%。

  • 派发现金分红 股息率 2.16%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 2.16%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 2.16%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 —
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 29.6%，现金派息率 79.9%
每股分红（按财年）
0.000.100.200.302016每股分红：0.0020162017每股分红：0.2320172018每股分红：0.3020182019每股分红：0.3020192020每股分红：0.0020202021每股分红：0.1020212022每股分红：0.0020222023每股分红：0.1520232024每股分红：0.2120242025每股分红：0.232025
派息率
0%20%40%20162017派息率：25%20172018派息率：43%20182019派息率：48%201920202021派息率：13%202120222023派息率：26%20232024派息率：30%20242025派息率：30%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-06-05¥0.2310派2.25元(含税,扣税后2.025元)
20242025-06-11¥0.2110派2.10元(含税,扣税后1.89元)
20232024-06-14¥0.1510派1.50元(含税,扣税后1.35元)
20212022-06-16¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20192020-05-28¥0.3010派3.00元(含税,扣税后2.70元)
20182019-05-30¥0.3010转4.00派3.00元(含税,扣税后2.70元)
20172018-06-08¥0.2310派2.25元(含税,扣税后2.025元)

公司概况：皇马科技

所属行业
基础材料 · 特种化工
上市地
上海证券交易所
上市日期
2017-08-24
员工人数
817 人
公司官网
huangma.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 20:53 UTC。仅供参考，不构成投资建议。