养元饮品 603156

¥32.50 -0.28 (-0.85%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥409.59亿
市盈率(TTM)
32.2
市净率
5.07
股息率
4.62%
52 周区间
23.78 – 56.90
今开 / 最高 / 最低
33.05 / 34.05 / 32.46

雪花图

估值1/6未来增长2/6过往业绩0/6财务健康6/6分红5/6

总分 14/30 · 基本面一般

一句话看懂养元饮品

养元饮品的强项是财务健康（6/6），短板是过往业绩（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 37.93，现价低于估值 14.3%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 11.2%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -4.3%，最新净资产收益率 14.0%。
  • 财务健康 资产负债率 31.6%，有息负债占净资产 4.5%，流动比率 1.95。
  • 分红 当前股息率 4.62%，最近一年派息率 150.0%。

近一年股价

54.0724.052026-012026-042026-072026-10
近一年 +21.6% · 前复权收盘价

估值：养元饮品的股价贵不贵？

1/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 37.93，现价低于估值 14.3%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 14.3%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 14.3%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 32.2 倍
  • PEG 低于 1 PEG 2.87
  • 市净率低于 3 倍 市净率 5.07 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 4.7%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

略低于估值 现价低于现金流折现估值 14.3%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥18.14亿；前 5 年增速 11.2%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥20.18亿¥18.60亿
2027¥22.44亿¥19.06亿
2028¥24.95亿¥19.54亿
2029¥27.75亿¥20.02亿
2030¥30.86亿¥20.52亿
2031¥33.75亿¥20.69亿
2032¥36.29亿¥20.50亿
2033¥38.36亿¥19.97亿
2034¥39.83亿¥19.11亿
2035¥40.63亿¥17.97亿
终值¥281.97亿

市盈率河流图

6.5 倍15 倍24 倍32 倍40 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看养元饮品？

2/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 11.2%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 11.2%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 11.2%
  • 高速增长（> 20%） 年化 11.2%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -3.4%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 15.7%
  • 至少 3 份机构预测 2 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.001.002020每股收益：1.2520202021每股收益：1.6720212022每股收益：1.1720222023每股收益：1.1620232024每股收益：1.3620242025每股收益：1.0020252026E每股收益：1.122026E2027E每股收益：1.272027E2028E每股收益：1.382028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E1.122
2027E1.272
2028E1.382

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：养元饮品赚钱能力如何？

0/6

近 5 年每股收益年化增长 -4.3%，最新净资产收益率 14.0%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -26.7%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -4.3%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -4.3%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -26.7% vs 5 年 -4.3%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 14.0%
  • 净利率同比提升 28.4% → 23.6%
营业收入与净利润 营收净利润
050亿2016营收：89亿2016净利润：27.4亿20162017营收：77.4亿2017净利润：23.1亿20172018营收：81.4亿2018净利润：28.4亿20182019营收：74.6亿2019净利润：27亿20192020营收：44.3亿2020净利润：15.8亿20202021营收：69.1亿2021净利润：21.1亿20212022营收：59.2亿2022净利润：14.7亿20222023营收：61.6亿2023净利润：14.7亿20232024营收：60.6亿2024净利润：17.2亿20242025营收：53.4亿2025净利润：12.6亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%20%40%2016净利率：31%2016ROE：46%20162017净利率：30%2017ROE：31%20172018净利率：35%2018ROE：24%20182019净利率：36%2019ROE：22%20192020净利率：36%2020ROE：13%20202021净利率：31%2021ROE：17%20212022净利率：25%2022ROE：13%20222023净利率：24%2023ROE：13%20232024净利率：28%2024ROE：17%20242025净利率：24%2025ROE：14%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
010亿20亿2016经营现金流：24亿2016自由现金流：23亿20162017经营现金流：21.3亿2017自由现金流：20.7亿20172018经营现金流：20.6亿2018自由现金流：19.3亿20182019经营现金流：16.7亿2019自由现金流：14.7亿20192020经营现金流：10.8亿2020自由现金流：8.1亿20202021经营现金流：20.3亿2021自由现金流：19.7亿20212022经营现金流：11.5亿2022自由现金流：9.6亿20222023经营现金流：23.9亿2023自由现金流：21.3亿20232024经营现金流：14.3亿2024自由现金流：13.9亿20242025经营现金流：19.5亿2025自由现金流：19.2亿2025

财务健康：养元饮品的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 31.6%，有息负债占净资产 4.5%，流动比率 1.95。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.95
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 4.5%
  • 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 476.5%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 31.6%
总资产与总负债 总资产总负债
0100亿2016总资产：97.6亿2016总负债：37.9亿20162017总资产：112亿2017总负债：38.5亿20172018总资产：153亿2018总负债：33.2亿20182019总资产：151亿2019总负债：27亿20192020总资产：151亿2020总负债：32.3亿20202021总资产：159亿2021总负债：34.2亿20212022总资产：151亿2022总负债：35.5亿20222023总资产：161亿2023总负债：50.7亿20232024总资产：138亿2024总负债：38.1亿20242025总资产：132亿2025总负债：41.8亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
020亿2016现金：6.5亿2016有息负债：020162017现金：5.6亿2017有息负债：020172018现金：38.8亿2018有息负债：020182019现金：4.9亿2019有息负债：020192020现金：1.5亿2020有息负债：020202021现金：5.3亿2021有息负债：020212022现金：16亿2022有息负债：4亿20222023现金：37.4亿2023有息负债：10.6亿20232024现金：9.2亿2024有息负债：020242025现金：8.1亿2025有息负债：4.1亿2025

分红：养元饮品给股东回报多少？

5/6

当前股息率 4.62%，最近一年派息率 150.0%。

  • 派发现金分红 股息率 4.62%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 4.62%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 4.62%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 4.6%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 150.0%，现金派息率 98.5%
每股分红（按财年）
0.001.002.003.002016每股分红：0.0020162017每股分红：2.6020172018每股分红：3.0020182019每股分红：2.0020192020每股分红：1.2020202021每股分红：2.0020212022每股分红：1.8020222023每股分红：1.6020232024每股分红：1.3620242025每股分红：1.502025
派息率
0%100%20162017派息率：78%20172018派息率：111%20182019派息率：94%20192020派息率：96%20202021派息率：120%20212022派息率：155%20222023派息率：138%20232024派息率：100%20242025派息率：150%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20262026-09-23¥0.5010派5.00元(含税,扣税后4.50元)
20252026-06-03¥1.0010派10.00元(含税,扣税后9.00元)
20252025-09-15¥0.5010派5.00元(含税,扣税后4.50元)
20242025-06-06¥1.3610派13.60元(含税,扣税后12.24元)
20232024-06-05¥1.6010派16.00元(含税,扣税后14.40元)
20222023-05-29¥1.8010派18.00元(含税,扣税后16.20元)
20212022-05-30¥2.0010派20.00元(含税,扣税后18.00元)
20202021-06-01¥1.2010派12.00元(含税,扣税后10.80元)
20192020-05-22¥2.0010转2.00派20.00元(含税,扣税后18.00元)
20182019-05-09¥3.0010转4.00派30.00元(含税,扣税后27.00元)
20172018-05-08¥2.6010送4.00派26.00元(含税,扣税后23.00元)

公司概况：养元饮品

所属行业
必需消费 · 软饮料
上市地
上海证券交易所
上市日期
2018-02-12
员工人数
1,838 人
公司官网
hbyangyuan.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 05:01 UTC。仅供参考，不构成投资建议。