天目湖 603136

¥8.24 -0.06 (-0.72%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥22.26亿
市盈率(TTM)
36.7
市净率
1.63
股息率
2.43%
52 周区间
7.92 – 12.60
今开 / 最高 / 最低
8.28 / 8.37 / 8.24

雪花图

估值4/6未来增长4/6过往业绩1/6财务健康6/6分红3/6

总分 18/30 · 基本面良好

一句话看懂天目湖

天目湖的强项是财务健康（6/6），短板是过往业绩（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 17.42，现价低于估值 52.7%。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 47.1% 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 1.2%，最新净资产收益率 7.0%。
  • 财务健康 资产负债率 11.9%，有息负债占净资产 3.1%，流动比率 5.21。
  • 分红 当前股息率 2.43%，最近一年派息率 57.1%。

近一年股价

12.488.012026-012026-042026-072026-10
近一年 -24.7% · 前复权收盘价

估值：天目湖的股价贵不贵？

4/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 17.42，现价低于估值 52.7%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 52.7%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 52.7%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 36.7 倍
  • PEG 低于 1 PEG 30.97
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.63 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 6.8%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 52.7%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥1.74亿；前 5 年增速 11.7%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥1.94亿¥1.79亿
2027¥2.17亿¥1.84亿
2028¥2.42亿¥1.90亿
2029¥2.71亿¥1.95亿
2030¥3.02亿¥2.01亿
2031¥3.32亿¥2.03亿
2032¥3.58亿¥2.02亿
2033¥3.79亿¥1.97亿
2034¥3.94亿¥1.89亿
2035¥4.01亿¥1.78亿
终值¥27.86亿

市盈率河流图

11 倍45 倍75 倍105 倍140 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看天目湖？

4/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 47.1% 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 47.1%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 47.1%
  • 高速增长（> 20%） 年化 47.1%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 11.3%
  • 预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.200.402020每股收益：0.3320202021每股收益：0.2820212022每股收益：0.1120222023每股收益：0.5420232024每股收益：0.3920242025每股收益：0.352025

过往业绩：天目湖赚钱能力如何？

1/6

近 5 年每股收益年化增长 1.2%，最新净资产收益率 7.0%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -10.3%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 1.2%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 1.2%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -10.3% vs 5 年 1.2%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 7.0%
  • 净利率同比提升 19.5% → 18.8%
营业收入与净利润 营收净利润
02.5亿5亿2016营收：4.2亿2016净利润：6929万20162017营收：4.6亿2017净利润：8447万20172018营收：4.9亿2018净利润：1亿20182019营收：5亿2019净利润：1.2亿20192020营收：3.7亿2020净利润：5488万20202021营收：4.2亿2021净利润：5150万20212022营收：3.7亿2022净利润：2031万20222023营收：6.3亿2023净利润：1.5亿20232024营收：5.4亿2024净利润：1亿20242025营收：5.1亿2025净利润：9532万2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%20%2016净利率：16%2016ROE：22%20162017净利率：18%2017ROE：11%20172018净利率：21%2018ROE：13%20182019净利率：25%2019ROE：14%20192020净利率：15%2020ROE：6%20202021净利率：12%2021ROE：4%20212022净利率：6%2022ROE：2%20222023净利率：23%2023ROE：11%20232024净利率：20%2024ROE：8%20242025净利率：19%2025ROE：7%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
02亿2016经营现金流：2.1亿2016自由现金流：1.7亿20162017经营现金流：2.1亿2017自由现金流：1.8亿20172018经营现金流：2.3亿2018自由现金流：1.7亿20182019经营现金流：2.3亿2019自由现金流：9998万20192020经营现金流：1.6亿2020自由现金流：-1320万20202021经营现金流：1.4亿2021自由现金流：-2458万20212022经营现金流：1.1亿2022自由现金流：-1961万20222023经营现金流：3.2亿2023自由现金流：2.4亿20232024经营现金流：1.9亿2024自由现金流：1.3亿20242025经营现金流：1.9亿2025自由现金流：1.5亿2025

财务健康：天目湖的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 11.9%，有息负债占净资产 3.1%，流动比率 5.21。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 5.21
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 3.1%
  • 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 449.7%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 11.9%
总资产与总负债 总资产总负债
010亿2016总资产：9.6亿2016总负债：6亿20162017总资产：11.1亿2017总负债：2.9亿20172018总资产：11.3亿2018总负债：2.3亿20182019总资产：12.4亿2019总负债：2.4亿20192020总资产：16.1亿2020总负债：5.6亿20202021总资产：16亿2021总负债：3.3亿20212022总资产：15.8亿2022总负债：2.9亿20222023总资产：17.4亿2023总负债：2.9亿20232024总资产：17.8亿2024总负债：3.1亿20242025总资产：17.1亿2025总负债：2亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
02.5亿5亿2016现金：2308万2016有息负债：5亿20162017现金：4326万2017有息负债：1.8亿20172018现金：2.2亿2018有息负债：9320万20182019现金：2.9亿2019有息负债：8500万20192020现金：5.5亿2020有息负债：3.6亿20202021现金：4亿2021有息负债：8737万20212022现金：3.7亿2022有息负债：9136万20222023现金：5.6亿2023有息负债：5900万20232024现金：6.4亿2024有息负债：1.2亿20242025现金：6.7亿2025有息负债：4200万2025

分红：天目湖给股东回报多少？

3/6

当前股息率 2.43%，最近一年派息率 57.1%。

  • 派发现金分红 股息率 2.43%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 2.43%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 2.43%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 -27.5%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 57.1%，现金派息率 35.8%
每股分红（按财年）
0.000.501.002016每股分红：0.0020162017每股分红：0.4020172018每股分红：0.7520182019每股分红：0.0020192020每股分红：1.0020202021每股分红：0.0020212022每股分红：0.0020222023每股分红：0.5420232024每股分红：0.2420242025每股分红：0.202025
派息率
0%200%20162017派息率：31%20172018派息率：84%201820192020派息率：303%2020202120222023派息率：99%20232024派息率：60%20242025派息率：57%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-06-01¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20242025-05-30¥0.2410派2.35元(含税,扣税后2.115元)
20232024-05-31¥0.5410转4.50股派5.36元(含税,扣税后4.824元)
20202021-06-16¥0.3010转4.50派3.00元(含税,扣税后2.70元)
20202020-12-01¥0.7010派7.00元(含税,扣税后6.30元)
20182019-04-12¥0.7510转4.50派7.50元(含税,扣税后6.75元)
20172018-05-31¥0.4010派4.00元(含税,扣税后3.60元)

公司概况：天目湖

所属行业
可选消费 · 酒店住宿
上市地
上海证券交易所
上市日期
2017-09-27
员工人数
1,174 人
公司官网
tmhtour.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 07:01 UTC。仅供参考，不构成投资建议。