春风动力 603129

¥310.38 -2.32 (-0.74%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥476.38亿
市盈率(TTM)
20.9
市净率
5.29
股息率
1.35%
52 周区间
213.80 – 329.60
今开 / 最高 / 最低
313.00 / 316.63 / 307.41

雪花图

估值4/6未来增长6/6过往业绩4/6财务健康6/6分红4/6

总分 24/30 · 基本面优秀

一句话看懂春风动力

春风动力的强项是未来增长（6/6），短板是估值（4/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 606.61，现价低于估值 48.8%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 30.7%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 31.6%，最新净资产收益率 22.3%。
  • 财务健康 资产负债率 59.8%，有息负债占净资产 0.4%，流动比率 1.37。
  • 分红 当前股息率 1.35%，最近一年派息率 38.2%。

近一年股价

320.63218.452026-012026-042026-072026-10
近一年 +35.6% · 前复权收盘价

估值：春风动力的股价贵不贵？

4/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 606.61，现价低于估值 48.8%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 48.8%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 48.8%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 20.9 倍
  • PEG 低于 1 PEG 0.68
  • 市净率低于 3 倍 市净率 5.29 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 6.7%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 48.8%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥21.91亿；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥26.29亿¥24.23亿
2027¥31.55亿¥26.80亿
2028¥37.86亿¥29.64亿
2029¥45.44亿¥32.79亿
2030¥54.52亿¥36.26亿
2031¥63.46亿¥38.90亿
2032¥71.59亿¥40.44亿
2033¥78.17亿¥40.70亿
2034¥82.55亿¥39.62亿
2035¥84.20亿¥37.24亿
终值¥584.41亿

市盈率河流图

19 倍39 倍60 倍80 倍100 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看春风动力？

6/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 30.7%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 30.7%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 30.7%
  • 高速增长（> 20%） 年化 30.7%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 20.2%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 32.2%
  • 至少 3 份机构预测 10 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.0010.0020.002020每股收益：2.7820202021每股收益：3.0120212022每股收益：4.6820222023每股收益：6.7020232024每股收益：9.7420242025每股收益：10.9920252026E每股收益：15.732026E2027E每股收益：19.832027E2028E每股收益：24.532028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E15.7310
2027E19.8310
2028E24.5310

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：春风动力赚钱能力如何？

4/6

近 5 年每股收益年化增长 31.6%，最新净资产收益率 22.3%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +12.8%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 31.6%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 31.6%
  • 增速快于 5 年平均 同比 12.8% vs 5 年 31.6%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 22.3%
  • 净利率同比提升 9.8% → 8.5%
营业收入与净利润 营收净利润
0100亿2016营收：14亿2016净利润：8827万20162017营收：18.2亿2017净利润：9741万20172018营收：25.5亿2018净利润：1.2亿20182019营收：32.4亿2019净利润：1.8亿20192020营收：45.3亿2020净利润：3.6亿20202021营收：78.6亿2021净利润：4.1亿20212022营收：114亿2022净利润：7亿20222023营收：121亿2023净利润：10.1亿20232024营收：150亿2024净利润：14.7亿20242025营收：197亿2025净利润：16.8亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%20%2016净利率：6%2016ROE：23%20162017净利率：5%2017ROE：11%20172018净利率：5%2018ROE：12%20182019净利率：6%2019ROE：17%20192020净利率：8%2020ROE：24%20202021净利率：5%2021ROE：11%20212022净利率：6%2022ROE：17%20222023净利率：8%2023ROE：20%20232024净利率：10%2024ROE：24%20242025净利率：8%2025ROE：22%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
020亿2016经营现金流：2.5亿2016自由现金流：2.2亿20162017经营现金流：1.9亿2017自由现金流：1亿20172018经营现金流：2.1亿2018自由现金流：8191万20182019经营现金流：4.2亿2019自由现金流：2.5亿20192020经营现金流：7.7亿2020自由现金流：6亿20202021经营现金流：2.6亿2021自由现金流：-1.2亿20212022经营现金流：17亿2022自由现金流：12.5亿20222023经营现金流：13.8亿2023自由现金流：9亿20232024经营现金流：29.7亿2024自由现金流：24.7亿20242025经营现金流：39.7亿2025自由现金流：32.1亿2025

财务健康：春风动力的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 59.8%，有息负债占净资产 0.4%，流动比率 1.37。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.37
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 0.4%
  • 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 经营现金流远超有息负债
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 59.8%
总资产与总负债 总资产总负债
0100亿2016总资产：10.1亿2016总负债：6.2亿20162017总资产：16.8亿2017总负债：7.8亿20172018总资产：20.8亿2018总负债：10.8亿20182019总资产：25.4亿2019总负债：14.7亿20192020总资产：42亿2020总负债：26.9亿20202021总资产：79.7亿2021总负债：42.9亿20212022总资产：95.5亿2022总负债：52.6亿20222023总资产：103亿2023总负债：51.4亿20232024总资产：149亿2024总负债：85.5亿20242025总资产：193亿2025总负债：115亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
050亿2016现金：3.4亿2016有息负债：2000万20162017现金：4.8亿2017有息负债：020172018现金：5.9亿2018有息负债：100万20182019现金：7.3亿2019有息负债：020192020现金：12.6亿2020有息负债：3004万20202021现金：33.8亿2021有息负债：020212022现金：43.2亿2022有息负债：1002万20222023现金：45.1亿2023有息负债：2069万20232024现金：71.5亿2024有息负债：2608万20242025现金：95.8亿2025有息负债：3013万2025

分红：春风动力给股东回报多少？

4/6

当前股息率 1.35%，最近一年派息率 38.2%。

  • 派发现金分红 股息率 1.35%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 1.35%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 1.35%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 38.3%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 38.2%，现金派息率 20.1%
每股分红（按财年）
0.002.004.002016每股分红：0.0020162017每股分红：0.3020172018每股分红：0.3320182019每股分红：0.4020192020每股分红：0.8320202021每股分红：0.8320212022每股分红：1.4120222023每股分红：2.0820232024每股分红：3.8520242025每股分红：4.202025
派息率
0%20%20162017派息率：34%20172018派息率：36%20182019派息率：29%20192020派息率：30%20202021派息率：28%20212022派息率：30%20222023派息率：31%20232024派息率：40%20242025派息率：38%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-05-22¥4.2010派42.00元(含税,扣税后37.80元)
20242025-05-27¥3.8510派38.50元(含税,扣税后34.65元)
20232024-06-07¥2.0810派20.80元(含税,扣税后18.72元)
20222023-05-19¥1.4110派14.10元(含税,扣税后12.69元)
20212022-05-27¥0.8310派8.30元(含税,扣税后7.47元)
20202021-06-30¥0.8310派8.30元(含税,扣税后7.47元)
20192020-06-15¥0.4010派4.00元(含税,扣税后3.60元)
20182019-06-28¥0.3310派3.2764元(含税,扣税后2.94876元)
20172018-06-12¥0.3010派3.00元(含税,扣税后2.70元)

公司概况：春风动力

所属行业
可选消费 · 房车与休闲车
上市地
上海证券交易所
上市日期
2017-08-18
员工人数
8,738 人
公司官网
cfmoto.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 11:42 UTC。仅供参考，不构成投资建议。