华贸物流 603128

¥5.18 -0.05 (-0.96%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥67.81亿
市盈率(TTM)
13.7
市净率
1.09
股息率
4.32%
52 周区间
4.73 – 6.28
今开 / 最高 / 最低
5.23 / 5.24 / 5.18

雪花图

估值2/6未来增长0/6过往业绩0/6财务健康3/6分红4/6

总分 9/30 · 基本面偏弱

一句话看懂华贸物流

华贸物流的强项是分红（4/6），短板是未来增长（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 1.91，现价高于估值 170.9%。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 -18.8% 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -2.0%，最新净资产收益率 7.8%。
  • 财务健康 资产负债率 48.0%，有息负债占净资产 39.7%，流动比率 1.66。
  • 分红 当前股息率 4.32%，最近一年派息率 60.5%。

近一年股价

6.104.832026-012026-042026-072026-10
近一年 -10.8% · 前复权收盘价

估值：华贸物流的股价贵不贵？

2/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 1.91，现价高于估值 170.9%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 170.9%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -170.9%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 13.7 倍
  • PEG 低于 1 增长为负或无数据
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.09 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 3.8%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 170.9%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥1.97亿；前 5 年增速 -1.6%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥1.93亿¥1.78亿
2027¥1.90亿¥1.62亿
2028¥1.87亿¥1.46亿
2029¥1.84亿¥1.33亿
2030¥1.81亿¥1.20亿
2031¥1.79亿¥1.10亿
2032¥1.79亿¥1.01亿
2033¥1.80亿¥9368.33万
2034¥1.82亿¥8744.22万
2035¥1.86亿¥8220.37万
终值¥12.90亿

市盈率河流图

9.5 倍16 倍22 倍28 倍34 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看华贸物流？

0/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 -18.8% 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 -18.8%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 -18.8%
  • 高速增长（> 20%） 年化 -18.8%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -6.6%
  • 预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.250.502020每股收益：0.4120202021每股收益：0.6620212022每股收益：0.6920222023每股收益：0.4720232024每股收益：0.4120242025每股收益：0.372025

过往业绩：华贸物流赚钱能力如何？

0/6

近 5 年每股收益年化增长 -2.0%，最新净资产收益率 7.8%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -9.8%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -2.0%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -2.0%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -9.8% vs 5 年 -2.0%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 7.8%
  • 净利率同比提升 3.1% → 2.7%
营业收入与净利润 营收净利润
0100亿200亿2016营收：73.1亿2016净利润：2.2亿20162017营收：87.2亿2017净利润：2.8亿20172018营收：94.5亿2018净利润：3.2亿20182019营收：103亿2019净利润：3.5亿20192020营收：141亿2020净利润：5.3亿20202021营收：247亿2021净利润：8.4亿20212022营收：221亿2022净利润：8.9亿20222023营收：146亿2023净利润：6.2亿20232024营收：175亿2024净利润：5.4亿20242025营收：180亿2025净利润：4.9亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%2016净利率：3%2016ROE：6%20162017净利率：3%2017ROE：7%20172018净利率：3%2018ROE：8%20182019净利率：3%2019ROE：9%20192020净利率：4%2020ROE：12%20202021净利率：3%2021ROE：16%20212022净利率：4%2022ROE：15%20222023净利率：4%2023ROE：11%20232024净利率：3%2024ROE：9%20242025净利率：3%2025ROE：8%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
05亿10亿2016经营现金流：4.4亿2016自由现金流：3.3亿20162017经营现金流：4.1亿2017自由现金流：2.6亿20172018经营现金流：1.4亿2018自由现金流：8490万20182019经营现金流：2.8亿2019自由现金流：2.4亿20192020经营现金流：7.5亿2020自由现金流：7.3亿20202021经营现金流：2.6亿2021自由现金流：1.7亿20212022经营现金流：14.5亿2022自由现金流：14.2亿20222023经营现金流：3.1亿2023自由现金流：2.4亿20232024经营现金流：1.5亿2024自由现金流：9879万20242025经营现金流：4.1亿2025自由现金流：2.6亿2025

财务健康：华贸物流的资产负债表稳不稳？

3/6

资产负债率 48.0%，有息负债占净资产 39.7%，流动比率 1.66。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.66
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 39.7%
  • 负债率较 5 年前下降 7.3% → 39.7%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 16.4%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 48.0%
总资产与总负债 总资产总负债
050亿100亿2016总资产：51.2亿2016总负债：15.4亿20162017总资产：54.8亿2017总负债：16.9亿20172018总资产：54.8亿2018总负债：15.4亿20182019总资产：64.1亿2019总负债：22.3亿20192020总资产：75亿2020总负债：28.1亿20202021总资产：105亿2021总负债：51.2亿20212022总资产：97.7亿2022总负债：37.6亿20222023总资产：96.5亿2023总负债：36.8亿20232024总资产：108亿2024总负债：47.5亿20242025总资产：123亿2025总负债：58.9亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
010亿20亿2016现金：11.5亿2016有息负债：1.5亿20162017现金：12.7亿2017有息负债：2.4亿20172018现金：12.4亿2018有息负债：2.4亿20182019现金：11.5亿2019有息负债：5.6亿20192020现金：15.1亿2020有息负债：3.4亿20202021现金：16.7亿2021有息负债：13.4亿20212022现金：25.8亿2022有息负债：12.6亿20222023现金：19.5亿2023有息负债：4.9亿20232024现金：21.1亿2024有息负债：13.2亿20242025现金：23.9亿2025有息负债：24.8亿2025

分红：华贸物流给股东回报多少？

4/6

当前股息率 4.32%，最近一年派息率 60.5%。

  • 派发现金分红 股息率 4.32%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 4.32%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 4.32%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 -1.9%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 60.5%，现金派息率 115.0%
每股分红（按财年）
0.000.202016每股分红：0.0920162017每股分红：0.0820172018每股分红：0.1020182019每股分红：0.0520192020每股分红：0.2520202021每股分红：0.2320212022每股分红：0.3420222023每股分红：0.3320232024每股分红：0.2920242025每股分红：0.222025
派息率
0%25%50%2016派息率：36%20162017派息率：30%20172018派息率：31%20182019派息率：19%20192020派息率：60%20202021派息率：35%20212022派息率：50%20222023派息率：70%20232024派息率：71%20242025派息率：61%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-07-29¥0.2210派2.24元(含税,扣税后2.016元)
20242025-07-15¥0.1710派1.74元(含税,扣税后1.566元)
20242024-10-21¥0.1210派1.16元(含税,扣税后1.044元)
20232024-07-16¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20232024-01-19¥0.1310派1.30元(含税,扣税后1.17元)
20222023-06-21¥0.3410派3.42元(含税,扣税后3.078元)
20212022-08-01¥0.2310派2.28元(含税,扣税后2.052元)
20202021-07-16¥0.2510派2.47元(含税,扣税后2.223元)
20192020-08-06¥0.0510转3.00派0.50元(含税,扣税后0.45元)
20182019-07-09¥0.1010派0.98元(含税,扣税后0.882元)
20172018-05-24¥0.0810派0.85元(含税,扣税后0.765元)
20162017-06-21¥0.0910派0.90元(含税,扣税后0.81元)

公司概况：华贸物流

所属行业
工业 · 综合物流
上市地
上海证券交易所
上市日期
2012-05-29
员工人数
3,942 人
公司官网
ctsfreight.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-10 11:11 UTC。仅供参考，不构成投资建议。