振华股份 603067

¥23.00 -0.42 (-1.79%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥173.77亿
市盈率(TTM)
26.2
市净率
3.92
股息率
0.70%
52 周区间
21.54 – 50.76
今开 / 最高 / 最低
24.00 / 24.54 / 22.95

雪花图

估值0/6未来增长4/6过往业绩5/6财务健康4/6分红4/6

总分 17/30 · 基本面良好

一句话看懂振华股份

振华股份的强项是过往业绩（5/6），短板是估值（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 1.34，现价高于估值 1610.3%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 21.3%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 21.6%，最新净资产收益率 17.7%。
  • 财务健康 资产负债率 38.8%，有息负债占净资产 35.6%，流动比率 1.90。
  • 分红 当前股息率 0.70%，最近一年派息率 17.2%。

近一年股价

49.3416.272026-012026-042026-072026-10
近一年 +42.7% · 前复权收盘价

估值：振华股份的股价贵不贵？

0/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 1.34，现价高于估值 1610.3%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 1610.3%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -1610.3%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 26.2 倍
  • PEG 低于 1 PEG 1.23
  • 市净率低于 3 倍 市净率 3.92 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 -0.5%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 1610.3%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥2391.19万；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥2869.43万¥2644.63万
2027¥3443.31万¥2924.94万
2028¥4131.97万¥3234.95万
2029¥4958.37万¥3577.83万
2030¥5950.04万¥3957.05万
2031¥6925.85万¥4245.16万
2032¥7812.35万¥4413.40万
2033¥8531.09万¥4441.88万
2034¥9008.83万¥4323.16万
2035¥9189.01万¥4064.16万
终值¥6.38亿

市盈率河流图

8 倍18 倍28 倍38 倍45 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看振华股份？

4/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 21.3%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 21.3%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 21.3%
  • 高速增长（> 20%） 年化 21.3%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 8.7%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 19.4%
  • 至少 3 份机构预测 3 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.001.002020每股收益：0.3520202021每股收益：0.6320212022每股收益：0.8320222023每股收益：0.7420232024每股收益：0.6720242025每股收益：0.9320252026E每股收益：0.962026E2027E每股收益：1.242027E2028E每股收益：1.662028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.963
2027E1.243
2028E1.663

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：振华股份赚钱能力如何？

5/6

近 5 年每股收益年化增长 21.6%，最新净资产收益率 17.7%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +38.8%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 21.6%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 21.6%
  • 增速快于 5 年平均 同比 38.8% vs 5 年 21.6%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 17.7%
  • 净利率同比提升 11.6% → 14.5%
营业收入与净利润 营收净利润
020亿40亿2016营收：8.7亿2016净利润：7966万20162017营收：11.9亿2017净利润：1亿20172018营收：14亿2018净利润：1.5亿20182019营收：14.2亿2019净利润：1.4亿20192020营收：12.8亿2020净利润：1.5亿20202021营收：29.9亿2021净利润：3.1亿20212022营收：35.3亿2022净利润：4.2亿20222023营收：37亿2023净利润：3.7亿20232024营收：40.7亿2024净利润：4.7亿20242025营收：45.4亿2025净利润：6.6亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%2016净利率：9%2016ROE：8%20162017净利率：8%2017ROE：9%20172018净利率：10%2018ROE：12%20182019净利率：10%2019ROE：10%20192020净利率：12%2020ROE：10%20202021净利率：10%2021ROE：14%20212022净利率：12%2022ROE：17%20222023净利率：10%2023ROE：13%20232024净利率：12%2024ROE：15%20242025净利率：15%2025ROE：18%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
02亿4亿2016经营现金流：1.1亿2016自由现金流：4853万20162017经营现金流：-1686万2017自由现金流：-2783万20172018经营现金流：8135万2018自由现金流：7044万20182019经营现金流：2亿2019自由现金流：1.8亿20192020经营现金流：655万2020自由现金流：-9942万20202021经营现金流：4.1亿2021自由现金流：7827万20212022经营现金流：4.9亿2022自由现金流：2.3亿20222023经营现金流：4亿2023自由现金流：1亿20232024经营现金流：3.3亿2024自由现金流：4912万20242025经营现金流：3.3亿2025自由现金流：-8104万2025

财务健康：振华股份的资产负债表稳不稳？

4/6

资产负债率 38.8%，有息负债占净资产 35.6%，流动比率 1.90。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.90
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 35.6%
  • 负债率较 5 年前下降 24.4% → 35.6%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 24.8%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 38.8%
总资产与总负债 总资产总负债
025亿50亿2016总资产：11.5亿2016总负债：1亿20162017总资产：12.3亿2017总负债：1.1亿20172018总资产：13.5亿2018总负债：1.1亿20182019总资产：14.9亿2019总负债：1.4亿20192020总资产：20.1亿2020总负债：5.5亿20202021总资产：35.3亿2021总负债：13.6亿20212022总资产：39.8亿2022总负债：14.3亿20222023总资产：42.5亿2023总负债：13.8亿20232024总资产：50.6亿2024总负债：18.5亿20242025总资产：61.2亿2025总负债：23.8亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
05亿10亿2016现金：4537万2016有息负债：2040万20162017现金：7466万2017有息负债：020172018现金：1.7亿2018有息负债：020182019现金：1.3亿2019有息负债：020192020现金：2.1亿2020有息负债：3.5亿20202021现金：1.9亿2021有息负债：8.5亿20212022现金：2.9亿2022有息负债：8.9亿20222023现金：2.7亿2023有息负债：9.2亿20232024现金：4.8亿2024有息负债：12.7亿20242025现金：2.7亿2025有息负债：13.3亿2025

分红：振华股份给股东回报多少？

4/6

当前股息率 0.70%，最近一年派息率 17.2%。

  • 派发现金分红 股息率 0.70%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.70%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.70%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 11.7%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 17.2%，现金派息率 -149.2%
每股分红（按财年）
0.000.100.202016每股分红：0.1120162017每股分红：0.1420172018每股分红：0.1220182019每股分红：0.1020192020每股分红：0.0920202021每股分红：0.1820212022每股分红：0.2120222023每股分红：0.1820232024每股分红：0.1920242025每股分红：0.162025
派息率
0%20%40%2016派息率：24%20162017派息率：42%20172018派息率：26%20182019派息率：31%20192020派息率：26%20202021派息率：29%20212022派息率：25%20222023派息率：25%20232024派息率：28%20242025派息率：17%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-07-15¥0.1610派1.60元(含税,扣税后1.44元)
20242025-06-24¥0.1910转4股派1.90元(含税,扣税后1.71元)
20232024-06-06¥0.1810派1.83元(含税,扣税后1.647元)
20222023-06-30¥0.2110派2.07元(含税,扣税后1.863元)
20212022-07-06¥0.1810派1.84元(含税,扣税后1.656元)
20202021-05-12¥0.0910派0.92元(含税,扣税后0.828元)
20192020-06-18¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20182019-05-21¥0.1210转4.00派1.20元(含税,扣税后1.08元)
20172018-05-08¥0.1410转4.00派1.38元(含税,扣税后1.242元)
20162017-06-15¥0.1110派1.09元(含税,扣税后0.981元)

公司概况：振华股份

所属行业
基础材料 · 化工
上市地
上海证券交易所
上市日期
2016-09-13
员工人数
3,059 人
公司官网
hszhenhua.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 06:32 UTC。仅供参考，不构成投资建议。