大唐发电 601991

¥4.64 -0.08 (-1.69%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥858.71亿
市盈率(TTM)
12.2
市净率
2.31
股息率
4.66%
52 周区间
3.19 – 9.76
今开 / 最高 / 最低
4.72 / 4.78 / 4.64

雪花图

估值4/6未来增长0/6过往业绩5/6财务健康1/6分红5/6

总分 15/30 · 基本面一般

一句话看懂大唐发电

大唐发电的强项是过往业绩（5/6），短板是未来增长（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 2.29，现价高于估值 103.0%。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 — 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 25.4%，最新净资产收益率 9.2%。
  • 财务健康 资产负债率 70.1%，有息负债占净资产 231.1%，流动比率 0.42。
  • 分红 当前股息率 4.66%，最近一年派息率 46.9%。

近一年股价

9.023.212026-012026-042026-072026-10
近一年 +39.5% · 前复权收盘价

估值：大唐发电的股价贵不贵？

4/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 2.29，现价高于估值 103.0%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 103.0%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -103.0%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 12.2 倍
  • PEG 低于 1 PEG 0.48
  • 市净率低于 3 倍 市净率 2.31 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 11.1%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 103.0%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥15.37亿；前 5 年增速 12.0%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥17.22亿¥15.87亿
2027¥19.28亿¥16.38亿
2028¥21.60亿¥16.91亿
2029¥24.19亿¥17.45亿
2030¥27.09亿¥18.02亿
2031¥29.80亿¥18.27亿
2032¥32.19亿¥18.18亿
2033¥34.12亿¥17.76亿
2034¥35.48亿¥17.03亿
2035¥36.19亿¥16.01亿
终值¥251.18亿

市盈率河流图

18 倍33 倍50 倍65 倍80 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看大唐发电？

0/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 — 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 —
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 —
  • 高速增长（> 20%） 年化 —
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 1.2%
  • 预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
-0.500.002020每股收益：0.1020202021每股收益：-0.5720212022每股收益：-0.1020222023每股收益：-0.0220232024每股收益：0.1620242025每股收益：0.322025

过往业绩：大唐发电赚钱能力如何？

5/6

近 5 年每股收益年化增长 25.4%，最新净资产收益率 9.2%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +93.7%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 25.4%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 25.4%
  • 增速快于 5 年平均 同比 93.7% vs 5 年 25.4%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 9.2%
  • 净利率同比提升 3.6% → 6.1%
营业收入与净利润 营收净利润
0500亿1000亿2016营收：591亿2016净利润：-26.2亿20162017营收：842亿2017净利润：15亿20172018营收：934亿2018净利润：12.3亿20182019营收：955亿2019净利润：10.7亿20192020营收：956亿2020净利润：30.4亿20202021营收：1036亿2021净利润：-91亿20212022营收：1168亿2022净利润：-4.1亿20222023营收：1224亿2023净利润：13.7亿20232024营收：1235亿2024净利润：45.1亿20242025营收：1213亿2025净利润：73.9亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
-10%0%2016净利率：-4%2016ROE：-7%20162017净利率：2%2017ROE：3%20172018净利率：1%2018ROE：2%20182019净利率：1%2019ROE：2%20192020净利率：3%2020ROE：4%20202021净利率：-9%2021ROE：-15%20212022净利率：-0%2022ROE：-1%20222023净利率：1%2023ROE：2%20232024净利率：4%2024ROE：6%20242025净利率：6%2025ROE：9%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
0200亿2016经营现金流：205亿2016自由现金流：40.6亿20162017经营现金流：200亿2017自由现金流：81.5亿20172018经营现金流：193亿2018自由现金流：37.4亿20182019经营现金流：217亿2019自由现金流：92.5亿20192020经营现金流：268亿2020自由现金流：101亿20202021经营现金流：83.3亿2021自由现金流：-57.3亿20212022经营现金流：205亿2022自由现金流：2.1亿20222023经营现金流：212亿2023自由现金流：-5.6亿20232024经营现金流：261亿2024自由现金流：-43.6亿20242025经营现金流：378亿2025自由现金流：95.3亿2025

财务健康：大唐发电的资产负债表稳不稳？

1/6

资产负债率 70.1%，有息负债占净资产 231.1%，流动比率 0.42。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 0.42
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 231.1%
  • 负债率较 5 年前下降 203.1% → 231.1%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 20.4%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 70.1%
总资产与总负债 总资产总负债
02000亿2016总资产：2332亿2016总负债：1746亿20162017总资产：2789亿2017总负债：2070亿20172018总资产：2879亿2018总负债：2177亿20182019总资产：2821亿2019总负债：2004亿20192020总资产：2803亿2020总负债：1889亿20202021总资产：2965亿2021总负债：2201亿20212022总资产：3051亿2022总负债：2288亿20222023总资产：3042亿2023总负债：2157亿20232024总资产：3226亿2024总负债：2291亿20242025总资产：3335亿2025总负债：2340亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
01000亿2016现金：45.3亿2016有息负债：1269亿20162017现金：64.8亿2017有息负债：1653亿20172018现金：115亿2018有息负债：1653亿20182019现金：81.4亿2019有息负债：1610亿20192020现金：82.7亿2020有息负债：1483亿20202021现金：113亿2021有息负债：1668亿20212022现金：101亿2022有息负债：1768亿20222023现金：90.4亿2023有息负债：1733亿20232024现金：77.3亿2024有息负债：1822亿20242025现金：92.7亿2025有息负债：1857亿2025

分红：大唐发电给股东回报多少？

5/6

当前股息率 4.66%，最近一年派息率 46.9%。

  • 派发现金分红 股息率 4.66%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 4.66%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 4.66%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 10.2%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 46.9%，现金派息率 28.7%
每股分红（按财年）
0.000.050.102016每股分红：0.0020162017每股分红：0.0920172018每股分红：0.1020182019每股分红：0.0720192020每股分红：0.0920202021每股分红：0.0020212022每股分红：0.0320222023每股分红：0.0120232024每股分红：0.0620242025每股分红：0.152025
派息率
0%200%20162017派息率：80%20172018派息率：139%20182019派息率：256%20192020派息率：89%202020212022派息率：-30%20222023派息率：-49%20232024派息率：38%20242025派息率：47%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20262026-10-28¥0.0710派0.68元(含税,扣税后0.612元)
20252026-08-26¥0.0910派0.93元(含税,扣税后0.837元)
20252025-12-12¥0.0610派0.55元(含税,扣税后0.495元)
20242025-08-22¥0.0610派0.621元(含税,扣税后0.5589元)
20232024-08-23¥0.0110派0.075元(含税,扣税后0.0675元)
20222023-08-25¥0.0310派0.29元(含税,扣税后0.261元)
20202021-08-27¥0.0910派0.91元(含税,扣税后0.819元)
20192020-08-28¥0.0710派0.65元(含税,扣税后0.585元)
20182019-08-23¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20172018-08-27¥0.0910派0.90元(含税,扣税后0.81元)
20152016-08-23¥0.1710派1.70元(含税,扣税后1.53元)
20142015-08-21¥0.1310派1.30元(含税,扣税后1.17元)

公司概况：大唐发电

所属行业
公用事业 · 独立发电商
上市地
上海证券交易所
上市日期
2006-12-20
员工人数
27,149 人
公司官网
dtpower.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 00:03 UTC。仅供参考，不构成投资建议。