中国汽研 601965

¥14.61 -0.16 (-1.08%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥146.49亿
市盈率(TTM)
13.5
市净率
1.76
股息率
2.33%
52 周区间
11.01 – 20.27
今开 / 最高 / 最低
14.73 / 14.77 / 14.45

雪花图

估值3/6未来增长4/6过往业绩5/6财务健康5/6分红4/6

总分 21/30 · 基本面良好

一句话看懂中国汽研

中国汽研的强项是过往业绩（5/6），短板是估值（3/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 4.58，现价高于估值 218.8%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 15.0%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 13.2%，最新净资产收益率 13.5%。
  • 财务健康 资产负债率 31.3%，有息负债占净资产 16.2%，流动比率 2.63。
  • 分红 当前股息率 2.33%，最近一年派息率 32.1%。

近一年股价

20.0011.422026-012026-042026-072026-10
近一年 -13.4% · 前复权收盘价

估值：中国汽研的股价贵不贵？

3/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 4.58，现价高于估值 218.8%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 218.8%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -218.8%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 13.5 倍
  • PEG 低于 1 PEG 0.90
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.76 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 1.7%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 218.8%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥1.41亿；前 5 年增速 15.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥1.63亿¥1.50亿
2027¥1.87亿¥1.59亿
2028¥2.15亿¥1.68亿
2029¥2.48亿¥1.79亿
2030¥2.85亿¥1.89亿
2031¥3.20亿¥1.96亿
2032¥3.52亿¥1.99亿
2033¥3.77亿¥1.96亿
2034¥3.94亿¥1.89亿
2035¥4.02亿¥1.78亿
终值¥27.92亿

市盈率河流图

13 倍18 倍22 倍27 倍31 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看中国汽研？

4/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 15.0%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 15.0%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 15.0%
  • 高速增长（> 20%） 年化 15.0%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 14.7%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 14.7%
  • 至少 3 份机构预测 5 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.001.002020每股收益：0.5720202021每股收益：0.7120212022每股收益：0.7120222023每股收益：0.8520232024每股收益：0.9120242025每股收益：1.0620252026E每股收益：1.152026E2027E每股收益：1.362027E2028E每股收益：1.612028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E1.155
2027E1.365
2028E1.615

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：中国汽研赚钱能力如何？

5/6

近 5 年每股收益年化增长 13.2%，最新净资产收益率 13.5%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +16.5%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 13.2%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 13.2%
  • 增速快于 5 年平均 同比 16.5% vs 5 年 13.2%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 13.5%
  • 净利率同比提升 19.0% → 21.3%
营业收入与净利润 营收净利润
020亿40亿2016营收：16.5亿2016净利润：3.4亿20162017营收：24亿2017净利润：3.8亿20172018营收：27.6亿2018净利润：4亿20182019营收：27.5亿2019净利润：4.7亿20192020营收：34.2亿2020净利润：5.6亿20202021营收：38.4亿2021净利润：6.9亿20212022营收：32.9亿2022净利润：6.9亿20222023营收：41亿2023净利润：8.4亿20232024营收：47.3亿2024净利润：9亿20242025营收：49.7亿2025净利润：10.6亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%20%2016净利率：21%2016ROE：8%20162017净利率：16%2017ROE：9%20172018净利率：15%2018ROE：9%20182019净利率：17%2019ROE：10%20192020净利率：16%2020ROE：11%20202021净利率：18%2021ROE：13%20212022净利率：21%2022ROE：12%20222023净利率：20%2023ROE：13%20232024净利率：19%2024ROE：13%20242025净利率：21%2025ROE：13%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
05亿10亿2016经营现金流：4.6亿2016自由现金流：2.2亿20162017经营现金流：5.7亿2017自由现金流：1.5亿20172018经营现金流：3.5亿2018自由现金流：-5043万20182019经营现金流：6.5亿2019自由现金流：2.1亿20192020经营现金流：7.1亿2020自由现金流：3.7亿20202021经营现金流：7.1亿2021自由现金流：4.4亿20212022经营现金流：8亿2022自由现金流：3.1亿20222023经营现金流：8.9亿2023自由现金流：3.9亿20232024经营现金流：5亿2024自由现金流：-2.2亿20242025经营现金流：12.3亿2025自由现金流：2.6亿2025

财务健康：中国汽研的资产负债表稳不稳？

5/6

资产负债率 31.3%，有息负债占净资产 16.2%，流动比率 2.63。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 2.63
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 16.2%
  • 负债率较 5 年前下降 0.3% → 16.2%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 96.8%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 31.3%
总资产与总负债 总资产总负债
050亿100亿2016总资产：47.8亿2016总负债：7.4亿20162017总资产：51.7亿2017总负债：9.1亿20172018总资产：57.1亿2018总负债：12.3亿20182019总资产：60.6亿2019总负债：13.4亿20192020总资产：66.4亿2020总负债：14.2亿20202021总资产：71.8亿2021总负债：14.6亿20212022总资产：80.4亿2022总负债：18.4亿20222023总资产：91.2亿2023总负债：22亿20232024总资产：101亿2024总负债：26.4亿20242025总资产：141亿2025总负债：44.1亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
010亿20亿2016现金：14.9亿2016有息负债：283万20162017现金：15.1亿2017有息负债：783万20172018现金：12.7亿2018有息负债：283万20182019现金：11.5亿2019有息负债：283万20192020现金：13.2亿2020有息负债：1564万20202021现金：14.2亿2021有息负债：874万20212022现金：18亿2022有息负债：1921万20222023现金：23.8亿2023有息负债：2873万20232024现金：18.2亿2024有息负债：7473万20242025现金：28.3亿2025有息负债：12.7亿2025

分红：中国汽研给股东回报多少？

4/6

当前股息率 2.33%，最近一年派息率 32.1%。

  • 派发现金分红 股息率 2.33%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 2.33%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 2.33%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 2.5%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 32.1%，现金派息率 133.6%
每股分红（按财年）
0.000.202016每股分红：0.1520162017每股分红：0.2020172018每股分红：0.2520182019每股分红：0.2520192020每股分红：0.3020202021每股分红：0.3020212022每股分红：0.3020222023每股分红：0.3320232024每股分红：0.3420242025每股分红：0.342025
派息率
0%20%40%2016派息率：43%20162017派息率：51%20172018派息率：60%20182019派息率：52%20192020派息率：53%20202021派息率：42%20212022派息率：42%20222023派息率：39%20232024派息率：37%20242025派息率：32%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-07-08¥0.2410派2.40元(含税,扣税后2.16元)
20252025-12-17¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20242025-07-09¥0.2410派2.40元(含税,扣税后2.16元)
20242025-01-20¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20232024-07-18¥0.3310派3.30元(含税,扣税后2.97元)
20222023-07-26¥0.3010派3.00元(含税,扣税后2.70元)
20212022-08-12¥0.3010派3.00元(含税,扣税后2.70元)
20202021-07-16¥0.3010派3.00元(含税,扣税后2.70元)
20192020-06-24¥0.2510派2.50元(含税,扣税后2.25元)
20182019-07-11¥0.2510派2.50元(含税,扣税后2.25元)
20172018-06-28¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20162017-07-21¥0.1510派1.50元(含税,扣税后1.35元)

公司概况：中国汽研

所属行业
可选消费 · 汽车整车
上市地
上海证券交易所
上市日期
2012-06-11
员工人数
3,453 人
公司官网
caeri.com.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 07:11 UTC。仅供参考，不构成投资建议。