南方传媒 601900

¥14.45 -0.69 (-4.56%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥127.44亿
市盈率(TTM)
10.0
市净率
1.35
股息率
3.88%
52 周区间
9.95 – 16.28
今开 / 最高 / 最低
15.02 / 15.06 / 14.36

雪花图

估值5/6未来增长1/6过往业绩4/6财务健康5/6分红6/6

总分 21/30 · 基本面良好

一句话看懂南方传媒

南方传媒的强项是分红（6/6），短板是未来增长（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 23.52，现价低于估值 38.6%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 9.3%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 6.8%，最新净资产收益率 11.8%。
  • 财务健康 资产负债率 46.0%，有息负债占净资产 12.7%，流动比率 1.27。
  • 分红 当前股息率 3.88%，最近一年派息率 47.5%。

近一年股价

15.9710.222026-012026-042026-072026-10
近一年 +15.0% · 前复权收盘价

估值：南方传媒的股价贵不贵？

5/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 23.52，现价低于估值 38.6%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 38.6%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 38.6%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 10.0 倍
  • PEG 低于 1 PEG 1.08
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.35 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 7.7%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 38.6%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥8.76亿；前 5 年增速 9.3%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥9.58亿¥8.83亿
2027¥10.47亿¥8.89亿
2028¥11.44亿¥8.95亿
2029¥12.50亿¥9.02亿
2030¥13.66亿¥9.08亿
2031¥14.73亿¥9.03亿
2032¥15.67亿¥8.85亿
2033¥16.44亿¥8.56亿
2034¥17.00亿¥8.16亿
2035¥17.34亿¥7.67亿
终值¥120.37亿

市盈率河流图

5 倍8 倍11 倍13 倍16 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看南方传媒？

1/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 9.3%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 9.3%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 9.3%
  • 高速增长（> 20%） 年化 9.3%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -1.6%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 13.0%
  • 至少 3 份机构预测 2 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.001.002020每股收益：0.8520202021每股收益：1.0820212022每股收益：1.0820222023每股收益：1.4620232024每股收益：0.9220242025每股收益：1.1820252026E每股收益：1.302026E2027E每股收益：1.432027E2028E每股收益：1.542028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E1.302
2027E1.432
2028E1.542

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：南方传媒赚钱能力如何？

4/6

近 5 年每股收益年化增长 6.8%，最新净资产收益率 11.8%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +28.3%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 6.8%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 6.8%
  • 增速快于 5 年平均 同比 28.3% vs 5 年 6.8%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 11.8%
  • 净利率同比提升 8.8% → 12.1%
营业收入与净利润 营收净利润
050亿2016营收：49.2亿2016净利润：4.2亿20162017营收：52.5亿2017净利润：6.1亿20172018营收：56亿2018净利润：6.6亿20182019营收：65.3亿2019净利润：7.3亿20192020营收：69亿2020净利润：7.6亿20202021营收：85亿2021净利润：9.7亿20212022营收：90.6亿2022净利润：9.6亿20222023营收：93.7亿2023净利润：12.8亿20232024营收：91.7亿2024净利润：8.1亿20242025营收：86.4亿2025净利润：10.4亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%2016净利率：9%2016ROE：12%20162017净利率：12%2017ROE：13%20172018净利率：12%2018ROE：12%20182019净利率：11%2019ROE：12%20192020净利率：11%2020ROE：12%20202021净利率：11%2021ROE：13%20212022净利率：11%2022ROE：13%20222023净利率：14%2023ROE：16%20232024净利率：9%2024ROE：10%20242025净利率：12%2025ROE：12%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
020亿2016经营现金流：5.4亿2016自由现金流：-11.6亿20162017经营现金流：3.3亿2017自由现金流：-4.2亿20172018经营现金流：4.7亿2018自由现金流：2.6亿20182019经营现金流：8.6亿2019自由现金流：5亿20192020经营现金流：7.8亿2020自由现金流：4.5亿20202021经营现金流：13.4亿2021自由现金流：8.8亿20212022经营现金流：24.8亿2022自由现金流：22亿20222023经营现金流：15.9亿2023自由现金流：10.1亿20232024经营现金流：13.2亿2024自由现金流：6.3亿20242025经营现金流：17.2亿2025自由现金流：9.9亿2025

财务健康：南方传媒的资产负债表稳不稳？

5/6

资产负债率 46.0%，有息负债占净资产 12.7%，流动比率 1.27。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.27
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 12.7%
  • 负债率较 5 年前下降 2.3% → 12.7%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 153.2%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 46.0%
总资产与总负债 总资产总负债
0100亿2016总资产：86.1亿2016总负债：42亿20162017总资产：91亿2017总负债：41.7亿20172018总资产：93.2亿2018总负债：37.9亿20182019总资产：107亿2019总负债：45.1亿20192020总资产：115亿2020总负债：46.9亿20202021总资产：141亿2021总负债：63.1亿20212022总资产：150亿2022总负债：68.8亿20222023总资产：162亿2023总负债：74.8亿20232024总资产：174亿2024总负债：83.4亿20242025总资产：178亿2025总负债：81.7亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
020亿2016现金：14.6亿2016有息负债：1953万20162017现金：18.4亿2017有息负债：3.6亿20172018现金：13.4亿2018有息负债：333万20182019现金：19.1亿2019有息负债：2.4亿20192020现金：19.6亿2020有息负债：1.5亿20202021现金：21亿2021有息负债：6.2亿20212022现金：33.6亿2022有息负债：7.8亿20222023现金：31.9亿2023有息负债：11.4亿20232024现金：36.8亿2024有息负债：15.2亿20242025现金：14.8亿2025有息负债：11.2亿2025

分红：南方传媒给股东回报多少？

6/6

当前股息率 3.88%，最近一年派息率 47.5%。

  • 派发现金分红 股息率 3.88%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 3.88%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 3.88%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 12.6%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 47.5%，现金派息率 50.1%
每股分红（按财年）
0.000.200.402016每股分红：0.1520162017每股分红：0.2020172018每股分红：0.2220182019每股分红：0.2520192020每股分红：0.3120202021每股分红：0.3320212022每股分红：0.4720222023每股分红：0.5420232024每股分红：0.5520242025每股分红：0.562025
派息率
0%20%40%2016派息率：29%20162017派息率：28%20172018派息率：30%20182019派息率：30%20192020派息率：36%20202021派息率：31%20212022派息率：44%20222023派息率：37%20232024派息率：60%20242025派息率：47%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-07-22¥0.5610派5.60元(含税,扣税后5.04元)
20242025-07-28¥0.5510派5.50元(含税,扣税后4.95元)
20232024-07-01¥0.5410派5.40元(含税,扣税后4.86元)
20222023-07-27¥0.4710派4.70元(含税,扣税后4.23元)
20212022-08-23¥0.3310派3.30元(含税,扣税后2.97元)
20202021-07-01¥0.3110派3.10元(含税,扣税后2.79元)
20192020-07-30¥0.2510派2.50元(含税,扣税后2.25元)
20182019-08-22¥0.2210派2.20元(含税,扣税后1.98元)
20172018-08-09¥0.2010派2.048元(含税,扣税后1.8432元)
20162017-06-22¥0.1010派1.047元(含税,扣税后0.9423元)
20162017-02-16¥0.0510派0.50元(含税,扣税后0.45元)
20152016-07-21¥0.1310派1.30元(含税,扣税后1.17元)

公司概况：南方传媒

所属行业
通信服务 · 出版
上市地
上海证券交易所
上市日期
2016-02-15
员工人数
7,010 人
公司官网
nfcb.com.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 06:13 UTC。仅供参考，不构成投资建议。