紫金矿业 601899

¥26.78 -1.08 (-3.88%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥7121.02亿
市盈率(TTM)
10.0
市净率
3.41
股息率
2.99%
52 周区间
24.00 – 44.14
今开 / 最高 / 最低
27.31 / 27.51 / 26.70

雪花图

估值5/6未来增长5/6过往业绩6/6财务健康4/6分红5/6

总分 25/30 · 基本面优秀

一句话看懂紫金矿业

紫金矿业的强项是过往业绩（6/6），短板是财务健康（4/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 39.92，现价低于估值 32.9%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 25.9%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 50.8%，最新净资产收益率 27.9%。
  • 财务健康 资产负债率 51.6%，有息负债占净资产 88.5%，流动比率 1.14。
  • 分红 当前股息率 2.99%，最近一年派息率 30.8%。

近一年股价

42.6524.682026-012026-042026-072026-10
近一年 -7.4% · 前复权收盘价

估值：紫金矿业的股价贵不贵？

5/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 39.92，现价低于估值 32.9%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 32.9%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 32.9%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 10.0 倍
  • PEG 低于 1 PEG 0.39
  • 市净率低于 3 倍 市净率 3.41 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 6.2%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 32.9%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥249.80亿；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥299.76亿¥276.28亿
2027¥359.72亿¥305.56亿
2028¥431.66亿¥337.95亿
2029¥517.99亿¥373.77亿
2030¥621.59亿¥413.39亿
2031¥723.53亿¥443.49亿
2032¥816.15亿¥461.06亿
2033¥891.23亿¥464.04亿
2034¥941.14亿¥451.63亿
2035¥959.96亿¥424.58亿
终值¥6662.60亿

市盈率河流图

12 倍19 倍26 倍33 倍40 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看紫金矿业？

5/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 25.9%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 25.9%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 25.9%
  • 高速增长（> 20%） 年化 25.9%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 8.9%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 42.6%
  • 至少 3 份机构预测 7 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.002.002020每股收益：0.2520202021每股收益：0.6020212022每股收益：0.7620222023每股收益：0.8020232024每股收益：1.2120242025每股收益：1.9520252026E每股收益：2.972026E2027E每股收益：3.392027E2028E每股收益：3.892028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E2.977
2027E3.397
2028E3.897

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：紫金矿业赚钱能力如何？

6/6

近 5 年每股收益年化增长 50.8%，最新净资产收益率 27.9%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +61.2%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 50.8%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 50.8%
  • 增速快于 5 年平均 同比 61.2% vs 5 年 50.8%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 27.9%
  • 净利率同比提升 10.6% → 14.8%
营业收入与净利润 营收净利润
02000亿2016营收：789亿2016净利润：18.4亿20162017营收：945亿2017净利润：35.1亿20172018营收：1060亿2018净利润：40.9亿20182019营收：1361亿2019净利润：42.8亿20192020营收：1715亿2020净利润：65.1亿20202021营收：2251亿2021净利润：157亿20212022营收：2703亿2022净利润：200亿20222023营收：2934亿2023净利润：211亿20232024营收：3036亿2024净利润：321亿20242025营收：3491亿2025净利润：518亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%20%2016净利率：2%2016ROE：7%20162017净利率：4%2017ROE：10%20172018净利率：4%2018ROE：10%20182019净利率：3%2019ROE：8%20192020净利率：4%2020ROE：12%20202021净利率：7%2021ROE：22%20212022净利率：7%2022ROE：23%20222023净利率：7%2023ROE：20%20232024净利率：11%2024ROE：23%20242025净利率：15%2025ROE：28%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
0500亿2016经营现金流：86亿2016自由现金流：30.8亿20162017经营现金流：97.6亿2017自由现金流：47.3亿20172018经营现金流：102亿2018自由现金流：24.2亿20182019经营现金流：107亿2019自由现金流：-12.3亿20192020经营现金流：143亿2020自由现金流：3.8亿20202021经营现金流：261亿2021自由现金流：59.2亿20212022经营现金流：287亿2022自由现金流：38.8亿20222023经营现金流：369亿2023自由现金流：64.3亿20232024经营现金流：489亿2024自由现金流：241亿20242025经营现金流：754亿2025自由现金流：444亿2025

财务健康：紫金矿业的资产负债表稳不稳？

4/6

资产负债率 51.6%，有息负债占净资产 88.5%，流动比率 1.14。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.14
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 88.5%
  • 负债率较 5 年前下降 130.7% → 88.5%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 45.9%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 51.6%
总资产与总负债 总资产总负债
02000亿4000亿2016总资产：892亿2016总负债：581亿20162017总资产：893亿2017总负债：517亿20172018总资产：1129亿2018总负债：656亿20182019总资产：1238亿2019总负债：668亿20192020总资产：1823亿2020总负债：1077亿20202021总资产：2086亿2021总负债：1157亿20212022总资产：3060亿2022总负债：1816亿20222023总资产：3430亿2023总负债：2046亿20232024总资产：3966亿2024总负债：2189亿20242025总资产：5120亿2025总负债：2640亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
01000亿2016现金：50.2亿2016有息负债：386亿20162017现金：59.4亿2017有息负债：348亿20172018现金：101亿2018有息负债：471亿20182019现金：62.3亿2019有息负债：460亿20192020现金：120亿2020有息负债：739亿20202021现金：142亿2021有息负债：781亿20212022现金：202亿2022有息负债：1240亿20222023现金：184亿2023有息负债：1418亿20232024现金：317亿2024有息负债：1489亿20242025现金：656亿2025有息负债：1642亿2025

分红：紫金矿业给股东回报多少？

5/6

当前股息率 2.99%，最近一年派息率 30.8%。

  • 派发现金分红 股息率 2.99%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 2.99%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 2.99%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 38.0%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 30.8%，现金派息率 35.9%
每股分红（按财年）
0.000.250.502016每股分红：0.0620162017每股分红：0.0920172018每股分红：0.1020182019每股分红：0.1020192020每股分红：0.1220202021每股分红：0.2020212022每股分红：0.2020222023每股分红：0.2520232024每股分红：0.3820242025每股分红：0.602025
派息率
0%25%50%2016派息率：67%20162017派息率：56%20172018派息率：56%20182019派息率：56%20192020派息率：48%20202021派息率：33%20212022派息率：26%20222023派息率：31%20232024派息率：31%20242025派息率：31%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20262026-08-21¥0.4210派4.20元(含税,扣税后3.78元)
20252026-06-26¥0.3810派3.80元(含税)
20252025-09-30¥0.2210派2.20元(含税,扣税后1.98元)
20242025-06-13¥0.2810派2.80元(含税,扣税后2.52元)
20242024-08-09¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20232024-06-11¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20232023-12-25¥0.0510派0.50元(含税,扣税后0.45元)
20222023-06-15¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20212022-06-10¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20202021-07-09¥0.1210派1.20元(含税,扣税后1.08元)
20192020-07-17¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20182019-07-11¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)

公司概况：紫金矿业

所属行业
基础材料 · 黄金
上市地
上海证券交易所
上市日期
2008-04-25
员工人数
66,708 人
公司官网
zjky.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 02:00 UTC。仅供参考，不构成投资建议。