正泰电器 601877

¥23.77 -0.37 (-1.53%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥510.81亿
市盈率(TTM)
11.3
市净率
1.10
股息率
2.73%
52 周区间
22.18 – 41.49
今开 / 最高 / 最低
24.15 / 24.20 / 23.74

雪花图

估值6/6未来增长2/6过往业绩3/6财务健康2/6分红5/6

总分 18/30 · 基本面良好

一句话看懂正泰电器

正泰电器的强项是估值（6/6），短板是未来增长（2/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 177.40，现价低于估值 86.6%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 16.1%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -6.8%，最新净资产收益率 10.1%。
  • 财务健康 资产负债率 66.1%，有息负债占净资产 94.3%，流动比率 1.49。
  • 分红 当前股息率 2.73%，最近一年派息率 28.6%。

近一年股价

40.5223.052026-012026-042026-072026-10
近一年 -15.2% · 前复权收盘价

估值：正泰电器的股价贵不贵？

6/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 177.40，现价低于估值 86.6%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 86.6%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 86.6%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 11.3 倍
  • PEG 低于 1 PEG 0.70
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.10 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 41.5%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 86.6%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥110.77亿；前 5 年增速 16.1%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥128.59亿¥118.52亿
2027¥149.27亿¥126.80亿
2028¥173.28亿¥135.66亿
2029¥201.15亿¥145.15亿
2030¥233.51亿¥155.29亿
2031¥264.49亿¥162.12亿
2032¥292.13亿¥165.03亿
2033¥314.43亿¥163.71亿
2034¥329.57亿¥158.15亿
2035¥336.16亿¥148.68亿
终值¥2333.13亿

市盈率河流图

9.5 倍12 倍15 倍18 倍21 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看正泰电器？

2/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 16.1%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 16.1%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 16.1%
  • 高速增长（> 20%） 年化 16.1%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 8.8%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 12.0%
  • 至少 3 份机构预测 2 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.002.002020每股收益：2.9920202021每股收益：1.5720212022每股收益：1.8920222023每股收益：1.7320232024每股收益：1.8120242025每股收益：2.1020252026E每股收益：2.482026E2027E每股收益：2.742027E2028E每股收益：3.292028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E2.482
2027E2.742
2028E3.292

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：正泰电器赚钱能力如何？

3/6

近 5 年每股收益年化增长 -6.8%，最新净资产收益率 10.1%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +16.0%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -6.8%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -6.8%
  • 增速快于 5 年平均 同比 16.0% vs 5 年 -6.8%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 10.1%
  • 净利率同比提升 6.0% → 7.6%
营业收入与净利润 营收净利润
0250亿500亿2016营收：202亿2016净利润：21.8亿20162017营收：234亿2017净利润：28.4亿20172018营收：274亿2018净利润：35.9亿20182019营收：302亿2019净利润：37.6亿20192020营收：333亿2020净利润：64.3亿20202021营收：390亿2021净利润：33.7亿20212022营收：460亿2022净利润：40.2亿20222023营收：573亿2023净利润：36.9亿20232024营收：645亿2024净利润：38.7亿20242025营收：591亿2025净利润：45亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%20%2016净利率：11%2016ROE：16%20162017净利率：12%2017ROE：14%20172018净利率：13%2018ROE：17%20182019净利率：12%2019ROE：16%20192020净利率：19%2020ROE：21%20202021净利率：9%2021ROE：10%20212022净利率：9%2022ROE：11%20222023净利率：6%2023ROE：9%20232024净利率：6%2024ROE：9%20242025净利率：8%2025ROE：10%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
0100亿200亿2016经营现金流：49亿2016自由现金流：10.8亿20162017经营现金流：26.3亿2017自由现金流：-6.1亿20172018经营现金流：29亿2018自由现金流：-7.1亿20182019经营现金流：50亿2019自由现金流：8812万20192020经营现金流：48.1亿2020自由现金流：-21.5亿20202021经营现金流：71.2亿2021自由现金流：-49.8亿20212022经营现金流：51亿2022自由现金流：-55.7亿20222023经营现金流：41.4亿2023自由现金流：-2.2亿20232024经营现金流：152亿2024自由现金流：123亿20242025经营现金流：231亿2025自由现金流：212亿2025

财务健康：正泰电器的资产负债表稳不稳？

2/6

资产负债率 66.1%，有息负债占净资产 94.3%，流动比率 1.49。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.49
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 94.3%
  • 负债率较 5 年前下降 57.2% → 94.3%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 55.0%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 66.1%
总资产与总负债 总资产总负债
01000亿2016总资产：354亿2016总负债：213亿20162017总资产：442亿2017总负债：236亿20172018总资产：476亿2018总负债：253亿20182019总资产：553亿2019总负债：303亿20192020总资产：693亿2020总负债：381亿20202021总资产：864亿2021总负债：515亿20212022总资产：1043亿2022总负债：628亿20222023总资产：1208亿2023总负债：743亿20232024总资产：1381亿2024总负债：874亿20242025总资产：1588亿2025总负债：1050亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
0200亿400亿2016现金：36.7亿2016有息负债：119亿20162017现金：68.3亿2017有息负债：119亿20172018现金：60.6亿2018有息负债：110亿20182019现金：58.1亿2019有息负债：126亿20192020现金：59.8亿2020有息负债：171亿20202021现金：75.3亿2021有息负债：217亿20212022现金：134亿2022有息负债：244亿20222023现金：121亿2023有息负债：288亿20232024现金：122亿2024有息负债：360亿20242025现金：140亿2025有息负债：420亿2025

分红：正泰电器给股东回报多少？

5/6

当前股息率 2.73%，最近一年派息率 28.6%。

  • 派发现金分红 股息率 2.73%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 2.73%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 2.73%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 3.7%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 28.6%，现金派息率 6.1%
每股分红（按财年）
0.000.502016每股分红：0.6020162017每股分红：0.7020172018每股分红：0.8020182019每股分红：0.5020192020每股分红：0.5020202021每股分红：0.4020212022每股分红：0.4020222023每股分红：0.5520232024每股分红：0.6020242025每股分红：0.602025
派息率
0%20%40%2016派息率：46%20162017派息率：52%20172018派息率：48%20182019派息率：29%20192020派息率：17%20202021派息率：25%20212022派息率：21%20222023派息率：32%20232024派息率：33%20242025派息率：29%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20262026-09-30¥0.0510派0.50元(含税,扣税后0.45元)
20252026-06-05¥0.6010派6.00元(含税,扣税后5.40元)
20242025-06-12¥0.6010派6.00元(含税,扣税后5.40元)
20232024-06-27¥0.5510派5.50元(含税,扣税后4.95元)
20222023-07-13¥0.4010派4.00元(含税,扣税后3.60元)
20212022-07-19¥0.4010派4.00元(含税,扣税后3.60元)
20202021-07-07¥0.5010派5.00元(含税,扣税后4.50元)
20192020-06-24¥0.5010派5.00元(含税,扣税后4.50元)
20182019-07-11¥0.6010派6.00元(含税,扣税后5.40元)
20182018-09-27¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20172018-06-15¥0.7010派7.00元(含税,扣税后6.30元)
20162017-06-21¥0.3010派3.00元(含税,扣税后2.70元)

公司概况：正泰电器

所属行业
工业 · 电气设备
上市地
上海证券交易所
上市日期
2010-01-21
员工人数
30,214 人
公司官网
chint.net

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 15:41 UTC。仅供参考，不构成投资建议。