中国石油 601857

¥12.03 +0.11 (+0.92%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥2.20万亿
市盈率(TTM)
11.9
市净率
1.35
股息率
4.24%
52 周区间
8.33 – 14.07
今开 / 最高 / 最低
11.85 / 12.05 / 11.84

雪花图

估值5/6未来增长2/6过往业绩2/6财务健康5/6分红6/6

总分 20/30 · 基本面良好

一句话看懂中国石油

中国石油的强项是分红（6/6），短板是未来增长（2/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 16.52，现价低于估值 27.2%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 8.6%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 53.8%，最新净资产收益率 9.7%。
  • 财务健康 资产负债率 36.1%，有息负债占净资产 14.8%，流动比率 1.11。
  • 分红 当前股息率 4.24%，最近一年派息率 54.7%。

近一年股价

14.027.902026-012026-042026-072026-10
近一年 +49.2% · 前复权收盘价

估值：中国石油的股价贵不贵？

5/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 16.52，现价低于估值 27.2%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 27.2%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 27.2%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 11.9 倍
  • PEG 低于 1 PEG 1.38
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.35 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 5.4%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 27.2%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥1326.47亿；前 5 年增速 8.6%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥1440.62亿¥1327.76亿
2027¥1564.58亿¥1329.04亿
2028¥1699.22亿¥1330.33亿
2029¥1845.44亿¥1331.62亿
2030¥2004.24亿¥1332.91亿
2031¥2150.24亿¥1317.98亿
2032¥2278.46亿¥1287.16亿
2033¥2384.22亿¥1241.39亿
2034¥2463.40亿¥1182.14亿
2035¥2512.67亿¥1111.32亿
终值¥1.74万亿

市盈率河流图

6.5 倍13 倍19 倍26 倍32 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看中国石油？

2/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 8.6%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 8.6%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 8.6%
  • 高速增长（> 20%） 年化 8.6%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -4.0%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 11.8%
  • 至少 3 份机构预测 6 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.501.002020每股收益：0.1020202021每股收益：0.5020212022每股收益：0.8120222023每股收益：0.8820232024每股收益：0.9020242025每股收益：0.8620252026E每股收益：1.042026E2027E每股收益：1.072027E2028E每股收益：1.102028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E1.046
2027E1.076
2028E1.106

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：中国石油赚钱能力如何？

2/6

近 5 年每股收益年化增长 53.8%，最新净资产收益率 9.7%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -4.4%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 53.8%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 53.8%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -4.4% vs 5 年 53.8%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 9.7%
  • 净利率同比提升 5.6% → 5.5%
营业收入与净利润 营收净利润
02万亿2016营收：1.6万亿2016净利润：79亿20162017营收：2万亿2017净利润：228亿20172018营收：2.4万亿2018净利润：530亿20182019营收：2.5万亿2019净利润：457亿20192020营收：1.9万亿2020净利润：190亿20202021营收：2.6万亿2021净利润：922亿20212022营收：3.2万亿2022净利润：1487亿20222023营收：3万亿2023净利润：1614亿20232024营收：2.9万亿2024净利润：1647亿20242025营收：2.9万亿2025净利润：1573亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%5%10%2016净利率：0%2016ROE：1%20162017净利率：1%2017ROE：2%20172018净利率：2%2018ROE：4%20182019净利率：2%2019ROE：4%20192020净利率：1%2020ROE：2%20202021净利率：4%2021ROE：7%20212022净利率：5%2022ROE：11%20222023净利率：5%2023ROE：11%20232024净利率：6%2024ROE：11%20242025净利率：5%2025ROE：10%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
02000亿4000亿2016经营现金流：2652亿2016自由现金流：758亿20162017经营现金流：3667亿2017自由现金流：1297亿20172018经营现金流：3533亿2018自由现金流：774亿20182019经营现金流：3596亿2019自由现金流：328亿20192020经营现金流：3186亿2020自由现金流：618亿20202021经营现金流：3415亿2021自由现金流：759亿20212022经营现金流：3938亿2022自由现金流：1500亿20222023经营现金流：4568亿2023自由现金流：1743亿20232024经营现金流：4065亿2024自由现金流：1039亿20242025经营现金流：4125亿2025自由现金流：1197亿2025

财务健康：中国石油的资产负债表稳不稳？

5/6

资产负债率 36.1%，有息负债占净资产 14.8%，流动比率 1.11。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.11
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 14.8%
  • 负债率较 5 年前下降 30.8% → 14.8%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 171.8%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 36.1%
总资产与总负债 总资产总负债
01万亿2万亿2016总资产：2.4万亿2016总负债：1万亿20162017总资产：2.4万亿2017总负债：1万亿20172018总资产：2.4万亿2018总负债：1万亿20182019总资产：2.7万亿2019总负债：1.3万亿20192020总资产：2.5万亿2020总负债：1.1万亿20202021总资产：2.5万亿2021总负债：1.1万亿20212022总资产：2.7万亿2022总负债：1.1万亿20222023总资产：2.8万亿2023总负债：1.1万亿20232024总资产：2.8万亿2024总负债：1万亿20242025总资产：2.9万亿2025总负债：1万亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
02000亿4000亿2016现金：986亿2016有息负债：5163亿20162017现金：1361亿2017有息负债：4653亿20172018现金：955亿2018有息负债：4146亿20182019现金：1107亿2019有息负债：4543亿20192020现金：1460亿2020有息负债：3745亿20202021现金：1635亿2021有息负债：3471亿20212022现金：2250亿2022有息负债：3314亿20222023现金：2699亿2023有息负债：3000亿20232024现金：2162亿2024有息负债：2458亿20242025现金：2389亿2025有息负债：2400亿2025

分红：中国石油给股东回报多少？

6/6

当前股息率 4.24%，最近一年派息率 54.7%。

  • 派发现金分红 股息率 4.24%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 4.24%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 4.24%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 21.9%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 54.7%，现金派息率 71.9%
每股分红（按财年）
0.000.200.402016每股分红：0.0620162017每股分红：0.1320172018每股分红：0.1820182019每股分红：0.1420192020每股分红：0.1720202021每股分红：0.2320212022每股分红：0.4220222023每股分红：0.4420232024每股分红：0.4720242025每股分红：0.472025
派息率
0%100%2016派息率：148%20162017派息率：108%20172018派息率：62%20182019派息率：57%20192020派息率：175%20202021派息率：45%20212022派息率：52%20222023派息率：50%20232024派息率：52%20242025派息率：55%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20262026-09-16¥0.2610派2.60元(含税,扣税后2.34元)
20252026-06-26¥0.2510派2.50元(含税,扣税后2.25元)
20252025-09-17¥0.2210派2.20元(含税,扣税后1.98元)
20242025-06-25¥0.2510派2.50元(含税,扣税后2.25元)
20242024-09-19¥0.2210派2.20元(含税,扣税后1.98元)
20232024-06-26¥0.2310派2.30元(含税,扣税后2.07元)
20232023-09-20¥0.2110派2.10元(含税,扣税后1.89元)
20222023-06-28¥0.2210派2.20元(含税,扣税后1.98元)
20222022-09-20¥0.2010派2.0258元(含税,扣税后1.82322元)
20212022-06-28¥0.1010派0.9622元(含税,扣税后0.86598元)
20212021-09-17¥0.1310派1.304元(含税,扣税后1.1736元)
20202021-06-29¥0.0910派0.8742元(含税,扣税后0.78678元)

公司概况：中国石油

所属行业
能源 · 综合油气
上市地
上海证券交易所
上市日期
2007-11-05
员工人数
367,173 人
公司官网
petrochina.com.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-10 20:11 UTC。仅供参考，不构成投资建议。