美凯龙 601828

¥1.99 -0.02 (-1.00%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥86.64亿
市盈率(TTM)
亏损
市净率
0.39
股息率
0.00%
52 周区间
1.92 – 3.21
今开 / 最高 / 最低
2.01 / 2.02 / 1.98

雪花图

估值4/6未来增长0/6过往业绩0/6财务健康0/6分红1/6

总分 5/30 · 基本面偏弱

一句话看懂美凯龙

美凯龙的强项是估值（4/6），短板是未来增长（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 2.89，现价低于估值 31.2%。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 — 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 -105.3%。
  • 财务健康 资产负债率 72.6%，有息负债占净资产 122.2%，流动比率 0.22。
  • 分红 近一年未派发现金分红。

近一年股价

3.071.952026-012026-042026-072026-10
近一年 -26.9% · 前复权收盘价

估值：美凯龙的股价贵不贵？

4/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 2.89，现价低于估值 31.2%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 31.2%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 31.2%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 亏损或无数据
  • PEG 低于 1 增长为负或无数据
  • 市净率低于 3 倍 市净率 0.39 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 6.3%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 31.2%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥8.03亿；前 5 年增速 2.0%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥8.19亿¥7.55亿
2027¥8.35亿¥7.09亿
2028¥8.52亿¥6.67亿
2029¥8.69亿¥6.27亿
2030¥8.86亿¥5.89亿
2031¥9.04亿¥5.54亿
2032¥9.22亿¥5.21亿
2033¥9.40亿¥4.90亿
2034¥9.59亿¥4.60亿
2035¥9.78亿¥4.33亿
终值¥67.91亿

市盈率河流图

8 倍15 倍22 倍29 倍36 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看美凯龙？

0/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 — 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 —
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 —
  • 高速增长（> 20%） 年化 —
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -22.5%
  • 预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
-4.00-2.000.002020每股收益：0.4420202021每股收益：0.5020212022每股收益：0.1320222023每股收益：-0.5120232024每股收益：-0.6920242025每股收益：-5.452025

过往业绩：美凯龙赚钱能力如何？

0/6

近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 -105.3%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 —
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 —
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 —
  • 增速快于 5 年平均 同比 — vs 5 年 —
  • 净资产收益率 > 20% ROE -105.3%
  • 净利率同比提升 -38.1% → -360.4%
营业收入与净利润 营收净利润
-200亿02016营收：94.4亿2016净利润：34亿20162017营收：110亿2017净利润：40.8亿20172018营收：142亿2018净利润：44.8亿20182019营收：165亿2019净利润：44.8亿20192020营收：142亿2020净利润：17.3亿20202021营收：155亿2021净利润：19.9亿20212022营收：141亿2022净利润：5.6亿20222023营收：115亿2023净利润：-22.2亿20232024营收：78.2亿2024净利润：-29.8亿20242025营收：65.8亿2025净利润：-237亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
-200%0%2016净利率：36%2016ROE：9%20162017净利率：37%2017ROE：10%20172018净利率：31%2018ROE：11%20182019净利率：27%2019ROE：10%20192020净利率：12%2020ROE：4%20202021净利率：13%2021ROE：4%20212022净利率：4%2022ROE：1%20222023净利率：-19%2023ROE：-4%20232024净利率：-38%2024ROE：-6%20242025净利率：-360%2025ROE：-105%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
025亿50亿2016经营现金流：39.8亿2016自由现金流：7.2亿20162017经营现金流：65.3亿2017自由现金流：6.9亿20172018经营现金流：58.6亿2018自由现金流：21.1亿20182019经营现金流：40.9亿2019自由现金流：-2.3亿20192020经营现金流：41.6亿2020自由现金流：12.6亿20202021经营现金流：53.8亿2021自由现金流：29.9亿20212022经营现金流：38.8亿2022自由现金流：28.3亿20222023经营现金流：23.6亿2023自由现金流：20.1亿20232024经营现金流：2.2亿2024自由现金流：-1.5亿20242025经营现金流：8.2亿2025自由现金流：5.5亿2025

财务健康：美凯龙的资产负债表稳不稳？

0/6

资产负债率 72.6%，有息负债占净资产 122.2%，流动比率 0.22。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 0.22
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 122.2%
  • 负债率较 5 年前下降 88.3% → 122.2%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 3.0%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 72.6%
总资产与总负债 总资产总负债
0500亿1000亿2016总资产：815亿2016总负债：416亿20162017总资产：970亿2017总负债：531亿20172018总资产：1109亿2018总负债：656亿20182019总资产：1223亿2019总负债：733亿20192020总资产：1315亿2020总负债：805亿20202021总资产：1334亿2021总负债：772亿20212022总资产：1262亿2022总负债：706亿20222023总资产：1211亿2023总负债：682亿20232024总资产：1162亿2024总负债：667亿20242025总资产：874亿2025总负债：634亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
0200亿400亿2016现金：61.4亿2016有息负债：216亿20162017现金：106亿2017有息负债：261亿20172018现金：85.3亿2018有息负债：308亿20182019现金：72.3亿2019有息负债：357亿20192020现金：65.1亿2020有息负债：420亿20202021现金：69亿2021有息负债：368亿20212022现金：29.3亿2022有息负债：323亿20222023现金：29.7亿2023有息负债：351亿20232024现金：37.9亿2024有息负债：262亿20242025现金：32.2亿2025有息负债：275亿2025

分红：美凯龙给股东回报多少？

1/6

近一年未派发现金分红。

  • 派发现金分红 股息率 0.00%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.00%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.00%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 —
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 26.2%，现金派息率 5.2%
每股分红（按财年）
0.000.202016每股分红：0.0020162017每股分红：0.3220172018每股分红：0.2720182019每股分红：0.2520192020每股分红：0.0020202021每股分红：0.1020212022每股分红：0.0320222023每股分红：0.0020232024每股分红：0.0020242025每股分红：0.002025
派息率
0%10%20%20162017派息率：28%20172018派息率：23%20182019派息率：22%201920202021派息率：20%20212022派息率：26%2022202320242025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20222023-07-24¥0.0310派0.34元(含税,扣税后0.306元)
20212022-07-05¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20192020-07-06¥0.2510转1.00派2.53元(含税,扣税后2.277元)
20182019-06-28¥0.2710派2.70元(含税,扣税后2.43元)
20172018-06-22¥0.3210派3.20元(含税,扣税后2.88元)

公司概况：美凯龙

所属行业
房地产 · 房地产开发
上市地
上海证券交易所
上市日期
2018-01-24
员工人数
9,012 人
公司官网
chinaredstar.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 18:51 UTC。仅供参考，不构成投资建议。