新华文轩 601811

¥17.48 -0.47 (-2.62%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥215.68亿
市盈率(TTM)
14.7
市净率
1.39
股息率
3.38%
52 周区间
10.54 – 27.97
今开 / 最高 / 最低
17.75 / 18.70 / 17.47

雪花图

估值5/6未来增长1/6过往业绩3/6财务健康6/6分红5/6

总分 20/30 · 基本面良好

一句话看懂新华文轩

新华文轩的强项是财务健康（6/6），短板是未来增长（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 24.94，现价低于估值 29.9%。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 4.0% 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 4.5%，最新净资产收益率 10.3%。
  • 财务健康 资产负债率 33.2%，有息负债占净资产 0.6%，流动比率 1.78。
  • 分红 当前股息率 3.38%，最近一年派息率 48.0%。

近一年股价

27.9710.772026-012026-042026-072026-10
近一年 +26.7% · 前复权收盘价

估值：新华文轩的股价贵不贵？

5/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 24.94，现价低于估值 29.9%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 29.9%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 29.9%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 14.7 倍
  • PEG 低于 1 PEG 3.28
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.39 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 6.2%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 29.9%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥17.08亿；前 5 年增速 4.4%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥17.83亿¥16.44亿
2027¥18.62亿¥15.82亿
2028¥19.45亿¥15.23亿
2029¥20.31亿¥14.66亿
2030¥21.21亿¥14.11亿
2031¥22.05亿¥13.51亿
2032¥22.81亿¥12.89亿
2033¥23.49亿¥12.23亿
2034¥24.07亿¥11.55亿
2035¥24.55亿¥10.86亿
终值¥170.42亿

市盈率河流图

6 倍7.5 倍9 倍10 倍12 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看新华文轩？

1/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 4.0% 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 4.0%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 4.0%
  • 高速增长（> 20%） 年化 4.0%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 2.4%
  • 预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.501.002020每股收益：1.0220202021每股收益：1.0620212022每股收益：1.1320222023每股收益：1.2820232024每股收益：1.2520242025每股收益：1.272025

过往业绩：新华文轩赚钱能力如何？

3/6

近 5 年每股收益年化增长 4.5%，最新净资产收益率 10.3%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +1.6%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 4.5%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 4.5%
  • 增速快于 5 年平均 同比 1.6% vs 5 年 4.5%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 10.3%
  • 净利率同比提升 12.5% → 13.4%
营业收入与净利润 营收净利润
050亿100亿2016营收：63.6亿2016净利润：6.5亿20162017营收：73.5亿2017净利润：9.2亿20172018营收：81.9亿2018净利润：9.3亿20182019营收：88.4亿2019净利润：11.4亿20192020营收：90.1亿2020净利润：12.6亿20202021营收：105亿2021净利润：13.1亿20212022营收：109亿2022净利润：14亿20222023营收：119亿2023净利润：15.8亿20232024营收：123亿2024净利润：15.4亿20242025营收：117亿2025净利润：15.7亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%5%10%2016净利率：10%2016ROE：8%20162017净利率：13%2017ROE：12%20172018净利率：11%2018ROE：11%20182019净利率：13%2019ROE：12%20192020净利率：14%2020ROE：12%20202021净利率：12%2021ROE：12%20212022净利率：13%2022ROE：11%20222023净利率：13%2023ROE：12%20232024净利率：13%2024ROE：11%20242025净利率：13%2025ROE：10%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
010亿20亿2016经营现金流：6.8亿2016自由现金流：3.4亿20162017经营现金流：3.5亿2017自由现金流：9968万20172018经营现金流：9.9亿2018自由现金流：8.3亿20182019经营现金流：13.6亿2019自由现金流：12.1亿20192020经营现金流：18.2亿2020自由现金流：15.7亿20202021经营现金流：20.5亿2021自由现金流：17.7亿20212022经营现金流：20.2亿2022自由现金流：18.1亿20222023经营现金流：23.5亿2023自由现金流：21.7亿20232024经营现金流：17.7亿2024自由现金流：16.2亿20242025经营现金流：15.1亿2025自由现金流：13.3亿2025

财务健康：新华文轩的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 33.2%，有息负债占净资产 0.6%，流动比率 1.78。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.78
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 0.6%
  • 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 经营现金流远超有息负债
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 33.2%
总资产与总负债 总资产总负债
0100亿200亿2016总资产：123亿2016总负债：39.6亿20162017总资产：123亿2017总负债：43.3亿20172018总资产：133亿2018总负债：48.8亿20182019总资产：153亿2019总负债：62亿20192020总资产：170亿2020总负债：69.4亿20202021总资产：188亿2021总负债：76.6亿20212022总资产：207亿2022总负债：79.9亿20222023总资产：218亿2023总负债：83.7亿20232024总资产：229亿2024总负债：78.9亿20242025总资产：234亿2025总负债：77.9亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
050亿2016现金：17亿2016有息负债：020162017现金：18.9亿2017有息负债：020172018现金：26.1亿2018有息负债：020182019现金：35.1亿2019有息负债：9389万20192020现金：57.9亿2020有息负债：1亿20202021现金：60.4亿2021有息负债：1亿20212022现金：78亿2022有息负债：1.1亿20222023现金：91.2亿2023有息负债：1亿20232024现金：91.8亿2024有息负债：8686万20242025现金：88.1亿2025有息负债：9393万2025

分红：新华文轩给股东回报多少？

5/6

当前股息率 3.38%，最近一年派息率 48.0%。

  • 派发现金分红 股息率 3.38%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 3.38%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 3.38%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 14.5%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 48.0%，现金派息率 56.6%
每股分红（按财年）
0.000.250.502016每股分红：0.6020162017每股分红：0.3020172018每股分红：0.3020182019每股分红：0.3020192020每股分红：0.3120202021每股分红：0.3220212022每股分红：0.3420222023每股分红：0.5820232024每股分红：0.6020242025每股分红：0.612025
派息率
0%50%100%2016派息率：109%20162017派息率：40%20172018派息率：39%20182019派息率：33%20192020派息率：30%20202021派息率：30%20212022派息率：30%20222023派息率：45%20232024派息率：48%20242025派息率：48%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20262026-11-10¥0.1710派1.70元(含税,扣税后1.53元)
20252026-06-12¥0.4210派4.20元(含税,扣税后3.78元)
20252025-11-07¥0.1910派1.90元(含税,扣税后1.71元)
20242025-06-06¥0.4110派4.10元(含税,扣税后3.69元)
20242024-11-04¥0.1910派1.90元(含税,扣税后1.71元)
20232024-06-06¥0.4010派4.00元(含税,扣税后3.60元)
20232024-01-08¥0.1810派1.80元(含税,扣税后1.62元)
20222023-06-05¥0.3410派3.40元(含税,扣税后3.06元)
20212022-06-10¥0.3210派3.20元(含税,扣税后2.88元)
20202021-06-08¥0.3110派3.10元(含税,扣税后2.79元)
20192020-06-09¥0.3010派3.00元(含税,扣税后2.70元)
20182019-06-10¥0.3010派3.00元(含税,扣税后2.70元)

公司概况：新华文轩

所属行业
通信服务 · 出版
上市地
上海证券交易所
上市日期
2016-08-08
员工人数
7,354 人
公司官网
winshare.com.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 08:41 UTC。仅供参考，不构成投资建议。