中海油服 601808

¥12.29 -0.20 (-1.60%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥586.43亿
市盈率(TTM)
15.2
市净率
1.21
股息率
2.30%
52 周区间
10.53 – 21.57
今开 / 最高 / 最低
12.39 / 12.46 / 12.22

雪花图

估值5/6未来增长4/6过往业绩4/6财务健康5/6分红5/6

总分 23/30 · 基本面优秀

一句话看懂中海油服

中海油服的强项是估值（5/6），短板是未来增长（4/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 26.40，现价低于估值 53.5%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 11.6%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 7.3%，最新净资产收益率 8.2%。
  • 财务健康 资产负债率 44.2%，有息负债占净资产 33.9%，流动比率 1.06。
  • 分红 当前股息率 2.30%，最近一年派息率 35.1%。

近一年股价

20.4010.792026-012026-042026-072026-10
近一年 -6.4% · 前复权收盘价

估值：中海油服的股价贵不贵？

5/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 26.40，现价低于估值 53.5%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 53.5%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 53.5%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 15.2 倍
  • PEG 低于 1 PEG 1.30
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.21 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 9.2%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 53.5%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥46.69亿；前 5 年增速 11.6%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥52.13亿¥48.04亿
2027¥58.20亿¥49.44亿
2028¥64.97亿¥50.87亿
2029¥72.54亿¥52.34亿
2030¥80.98亿¥53.86亿
2031¥88.85亿¥54.46亿
2032¥95.77亿¥54.10亿
2033¥101.38亿¥52.78亿
2034¥105.36亿¥50.56亿
2035¥107.47亿¥47.53亿
终值¥745.88亿

市盈率河流图

16 倍70 倍125 倍175 倍230 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看中海油服？

4/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 11.6%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 11.6%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 11.6%
  • 高速增长（> 20%） 年化 11.6%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 12.1%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 9.3%
  • 至少 3 份机构预测 6 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.501.002020每股收益：0.5720202021每股收益：0.0720212022每股收益：0.4920222023每股收益：0.6320232024每股收益：0.6620242025每股收益：0.8120252026E每股收益：0.912026E2027E每股收益：1.022027E2028E每股收益：1.122028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.916
2027E1.026
2028E1.126

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：中海油服赚钱能力如何？

4/6

近 5 年每股收益年化增长 7.3%，最新净资产收益率 8.2%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +22.5%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 7.3%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 7.3%
  • 增速快于 5 年平均 同比 22.5% vs 5 年 7.3%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 8.2%
  • 净利率同比提升 6.5% → 7.6%
营业收入与净利润 营收净利润
0250亿500亿2016营收：152亿2016净利润：-115亿20162017营收：175亿2017净利润：4277万20172018营收：219亿2018净利润：7080万20182019营收：311亿2019净利润：25亿20192020营收：290亿2020净利润：27亿20202021营收：292亿2021净利润：3.1亿20212022营收：357亿2022净利润：23.6亿20222023营收：441亿2023净利润：30.1亿20232024营收：483亿2024净利润：31.4亿20242025营收：503亿2025净利润：38.4亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
-50%0%2016净利率：-76%2016ROE：-33%20162017净利率：0%2017ROE：0%20172018净利率：0%2018ROE：0%20182019净利率：8%2019ROE：7%20192020净利率：9%2020ROE：7%20202021净利率：1%2021ROE：1%20212022净利率：7%2022ROE：6%20222023净利率：7%2023ROE：7%20232024净利率：6%2024ROE：7%20242025净利率：8%2025ROE：8%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
050亿100亿2016经营现金流：27.4亿2016自由现金流：5.9亿20162017经营现金流：54.9亿2017自由现金流：23.8亿20172018经营现金流：41.7亿2018自由现金流：16.5亿20182019经营现金流：69.7亿2019自由现金流：39.7亿20192020经营现金流：75.5亿2020自由现金流：33.6亿20202021经营现金流：74.2亿2021自由现金流：36.7亿20212022经营现金流：69亿2022自由现金流：27.6亿20222023经营现金流：131亿2023自由现金流：36.2亿20232024经营现金流：110亿2024自由现金流：49.9亿20242025经营现金流：113亿2025自由现金流：54亿2025

财务健康：中海油服的资产负债表稳不稳？

5/6

资产负债率 44.2%，有息负债占净资产 33.9%，流动比率 1.06。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.06
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 33.9%
  • 负债率较 5 年前下降 66.1% → 33.9%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 71.6%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 44.2%
总资产与总负债 总资产总负债
0500亿2016总资产：805亿2016总负债：452亿20162017总资产：739亿2017总负债：393亿20172018总资产：747亿2018总负债：400亿20182019总资产：761亿2019总负债：392亿20192020总资产：759亿2020总负债：373亿20202021总资产：733亿2021总负债：351亿20212022总资产：772亿2022总负债：372亿20222023总资产：832亿2023总负债：410亿20232024总资产：829亿2024总负债：385亿20242025总资产：845亿2025总负债：373亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
0200亿2016现金：60.9亿2016有息负债：333亿20162017现金：90.8亿2017有息负债：288亿20172018现金：33.4亿2018有息负债：283亿20182019现金：34.7亿2019有息负债：256亿20192020现金：65.9亿2020有息负债：254亿20202021现金：51.1亿2021有息负债：229亿20212022现金：41.2亿2022有息负债：216亿20222023现金：65.4亿2023有息负债：209亿20232024现金：59.7亿2024有息负债：171亿20242025现金：75.8亿2025有息负债：158亿2025

分红：中海油服给股东回报多少？

5/6

当前股息率 2.30%，最近一年派息率 35.1%。

  • 派发现金分红 股息率 2.30%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 2.30%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 2.30%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 10.7%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 35.1%，现金派息率 25.0%
每股分红（按财年）
0.000.100.202016每股分红：0.0520162017每股分红：0.0620172018每股分红：0.0720182019每股分红：0.1620192020每股分红：0.1720202021每股分红：0.0220212022每股分红：0.1620222023每股分红：0.2120232024每股分红：0.2320242025每股分红：0.282025
派息率
0%250%500%2016派息率：-2%20162017派息率：667%20172018派息率：473%20182019派息率：31%20192020派息率：30%20202021派息率：30%20212022派息率：32%20222023派息率：33%20232024派息率：35%20242025派息率：35%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-06-11¥0.2810派2.825元(含税,扣税后2.5425元)
20242025-06-11¥0.2310派2.306元(含税,扣税后2.0754元)
20232024-06-12¥0.2110派2.10元(含税,扣税后1.89元)
20222023-06-09¥0.1610派1.60元(含税,扣税后1.44元)
20212022-06-17¥0.0210派0.20元(含税,扣税后0.18元)
20202021-06-17¥0.1710派1.70元(含税,扣税后1.53元)
20192020-06-12¥0.1610派1.60元(含税,扣税后1.44元)
20182019-06-14¥0.0710派0.70元(含税,扣税后0.63元)
20172018-06-15¥0.0610派0.60元(含税,扣税后0.54元)
20162017-06-16¥0.0510派0.50元(含税,扣税后0.45元)
20152016-06-16¥0.0710派0.68元(含税,扣税后0.612元)
20142015-06-16¥0.4810派4.80元(含税,扣税后4.32元)

公司概况：中海油服

所属行业
能源 · 油气设备与服务
上市地
上海证券交易所
上市日期
2007-09-28
员工人数
15,533 人
公司官网
cosl.com.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 20:50 UTC。仅供参考，不构成投资建议。