中国电信 601728

¥6.61 -0.01 (-0.15%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥6048.62亿
市盈率(TTM)
21.1
市净率
1.30
股息率
3.80%
52 周区间
4.99 – 7.27
今开 / 最高 / 最低
6.63 / 6.65 / 6.53

雪花图

估值4/6未来增长1/6过往业绩2/6财务健康5/6分红5/6

总分 17/30 · 基本面良好

一句话看懂中国电信

中国电信的强项是财务健康（5/6），短板是未来增长（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 13.69，现价低于估值 51.7%。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 6.3% 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 6.7%，最新净资产收益率 7.2%。
  • 财务健康 资产负债率 46.2%，有息负债占净资产 5.3%，流动比率 0.64。
  • 分红 当前股息率 3.80%，最近一年派息率 75.6%。

近一年股价

7.275.032026-012026-042026-072026-10
近一年 -0.6% · 前复权收盘价

估值：中国电信的股价贵不贵？

4/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 13.69，现价低于估值 51.7%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 51.7%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 51.7%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 21.1 倍
  • PEG 低于 1 PEG 3.14
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.30 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 8.5%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 51.7%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥516.06亿；前 5 年增速 9.7%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥566.29亿¥521.93亿
2027¥621.42亿¥527.87亿
2028¥681.92亿¥533.88亿
2029¥748.30亿¥539.96亿
2030¥821.15亿¥546.10亿
2031¥888.38亿¥544.53亿
2032¥947.38亿¥535.20亿
2033¥995.64亿¥518.40亿
2034¥1030.95亿¥494.73亿
2035¥1051.57亿¥465.10亿
终值¥7298.43亿

市盈率河流图

8.5 倍12 倍15 倍18 倍21 倍20222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看中国电信？

1/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 6.3% 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 6.3%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 6.3%
  • 高速增长（> 20%） 年化 6.3%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 3.3%
  • 预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.202020每股收益：0.2620202021每股收益：0.3120212022每股收益：0.3020222023每股收益：0.3320232024每股收益：0.3620242025每股收益：0.362025

过往业绩：中国电信赚钱能力如何？

2/6

近 5 年每股收益年化增长 6.7%，最新净资产收益率 7.2%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 0.0%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 6.7%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 6.7%
  • 增速快于 5 年平均 同比 0.0% vs 5 年 6.7%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 7.2%
  • 净利率同比提升 6.3% → 6.3%
营业收入与净利润 营收净利润
02000亿4000亿2016营收：3501亿2016净利润：180亿20162017营收：3642亿2017净利润：186亿20172018营收：3749亿2018净利润：204亿20182019营收：3722亿2019净利润：205亿20192020营收：3899亿2020净利润：209亿20202021营收：4342亿2021净利润：260亿20212022营收：4750亿2022净利润：276亿20222023营收：5078亿2023净利润：304亿20232024营收：5236亿2024净利润：330亿20242025营收：5239亿2025净利润：332亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%3%5%2016净利率：5%2016ROE：6%20162017净利率：5%2017ROE：6%20172018净利率：5%2018ROE：6%20182019净利率：6%2019ROE：6%20192020净利率：5%2020ROE：6%20202021净利率：6%2021ROE：6%20212022净利率：6%2022ROE：6%20222023净利率：6%2023ROE：7%20232024净利率：6%2024ROE：7%20242025净利率：6%2025ROE：7%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
0500亿1000亿2016经营现金流：1048亿2016自由现金流：80.1亿20162017经营现金流：1001亿2017自由现金流：127亿20172018经营现金流：1023亿2018自由现金流：185亿20182019经营现金流：1167亿2019自由现金流：335亿20192020经营现金流：1352亿2020自由现金流：462亿20202021经营现金流：1392亿2021自由现金流：540亿20212022经营现金流：1372亿2022自由现金流：457亿20222023经营现金流：1386亿2023自由现金流：484亿20232024经营现金流：1453亿2024自由现金流：550亿20242025经营现金流：1245亿2025自由现金流：514亿2025

财务健康：中国电信的资产负债表稳不稳？

5/6

资产负债率 46.2%，有息负债占净资产 5.3%，流动比率 0.64。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 0.64
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 5.3%
  • 负债率较 5 年前下降 15.1% → 5.3%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 经营现金流远超有息负债
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 46.2%
总资产与总负债 总资产总负债
05000亿2016总资产：6524亿2016总负债：3361亿20162017总资产：6612亿2017总负债：3345亿20172018总资产：6634亿2018总负债：3193亿20182019总资产：7031亿2019总负债：3481亿20192020总资产：7151亿2020总负债：3489亿20202021总资产：7622亿2021总负债：3311亿20212022总资产：8077亿2022总负债：3713亿20222023总资产：8358亿2023总负债：3886亿20232024总资产：8666亿2024总负债：4101亿20242025总资产：8706亿2025总负债：4024亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
0500亿1000亿2016现金：279亿2016有息负债：942亿20162017现金：225亿2017有息负债：864亿20172018现金：235亿2018有息负债：676亿20182019现金：244亿2019有息负债：706亿20192020现金：331亿2020有息负债：549亿20202021现金：752亿2021有息负债：303亿20212022现金：763亿2022有息负债：250亿20222023现金：919亿2023有息负债：226亿20232024现金：1020亿2024有息负债：260亿20242025现金：998亿2025有息负债：246亿2025

分红：中国电信给股东回报多少？

5/6

当前股息率 3.80%，最近一年派息率 75.6%。

  • 派发现金分红 股息率 3.80%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 3.80%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 3.80%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 —
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 75.6%，现金派息率 48.5%
每股分红（按财年）
0.000.100.202016每股分红：0.0020162017每股分红：0.0020172018每股分红：0.0020182019每股分红：0.0020192020每股分红：0.0020202021每股分红：0.1720212022每股分红：0.2020222023每股分红：0.2320232024每股分红：0.2620242025每股分红：0.272025
派息率
0%50%201620172018201920202021派息率：55%20212022派息率：65%20222023派息率：71%20232024派息率：72%20242025派息率：76%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20262026-09-10¥0.1610派1.606元(含税,扣税后1.4454元)
20252026-06-10¥0.0910派0.908元(含税,扣税后0.8172元)
20252025-09-04¥0.1810派1.812元(含税,扣税后1.6308元)
20242025-06-11¥0.0910派0.927元(含税,扣税后0.8343元)
20242024-09-11¥0.1710派1.671元(含税,扣税后1.5039元)
20232024-06-13¥0.0910派0.90元(含税,扣税后0.81元)
20232023-08-31¥0.1410派1.432元(含税,扣税后1.2888元)
20222023-06-09¥0.0810派0.76元(含税,扣税后0.684元)
20222022-09-08¥0.1210派1.20元(含税,扣税后1.08元)
20212022-06-08¥0.1710派1.70元(含税,扣税后1.53元)

公司概况：中国电信

所属行业
通信服务 · 电信服务
上市地
上海证券交易所
上市日期
2021-08-20
员工人数
277,911 人
公司官网
chinatelecom-h.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 21:00 UTC。仅供参考，不构成投资建议。