明泰铝业 601677

¥14.16 -0.33 (-2.28%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥176.05亿
市盈率(TTM)
7.1
市净率
0.84
股息率
2.22%
52 周区间
13.34 – 19.79
今开 / 最高 / 最低
14.51 / 14.55 / 14.16

雪花图

估值4/6未来增长3/6过往业绩3/6财务健康6/6分红4/6

总分 20/30 · 基本面良好

一句话看懂明泰铝业

明泰铝业的强项是财务健康（6/6），短板是未来增长（3/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 15.44，现价低于估值 8.3%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 21.8%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -3.2%，最新净资产收益率 10.3%。
  • 财务健康 资产负债率 28.4%，有息负债占净资产 3.7%，流动比率 2.23。
  • 分红 当前股息率 2.22%，最近一年派息率 20.3%。

近一年股价

19.4813.462026-012026-042026-072026-10
近一年 +3.2% · 前复权收盘价

估值：明泰铝业的股价贵不贵？

4/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 15.44，现价低于估值 8.3%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 8.3%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 8.3%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 7.1 倍
  • PEG 低于 1 PEG 0.33
  • 市净率低于 3 倍 市净率 0.84 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 3.9%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

略低于估值 现价低于现金流折现估值 8.3%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥4.52亿；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥5.42亿¥5.00亿
2027¥6.50亿¥5.53亿
2028¥7.81亿¥6.11亿
2029¥9.37亿¥6.76亿
2030¥11.24亿¥7.47亿
2031¥13.08亿¥8.02亿
2032¥14.76亿¥8.34亿
2033¥16.11亿¥8.39亿
2034¥17.02亿¥8.17亿
2035¥17.36亿¥7.68亿
终值¥120.47亿

市盈率河流图

4.5 倍7 倍9.5 倍12 倍14 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看明泰铝业？

3/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 21.8%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 21.8%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 21.8%
  • 高速增长（> 20%） 年化 21.8%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 8.1%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 13.1%
  • 至少 3 份机构预测 1 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.001.002.002020每股收益：1.8220202021每股收益：1.9820212022每股收益：1.6620222023每股收益：1.3120232024每股收益：1.4620242025每股收益：1.5520252026E每股收益：2.012026E2027E每股收益：2.492027E2028E每股收益：2.802028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E2.011
2027E2.491
2028E2.801

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：明泰铝业赚钱能力如何？

3/6

近 5 年每股收益年化增长 -3.2%，最新净资产收益率 10.3%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +6.2%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -3.2%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -3.2%
  • 增速快于 5 年平均 同比 6.2% vs 5 年 -3.2%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 10.3%
  • 净利率同比提升 5.4% → 5.6%
营业收入与净利润 营收净利润
0200亿2016营收：74.8亿2016净利润：2.7亿20162017营收：104亿2017净利润：3.5亿20172018营收：133亿2018净利润：5亿20182019营收：141亿2019净利润：9.2亿20192020营收：163亿2020净利润：10.7亿20202021营收：246亿2021净利润：18.5亿20212022营收：278亿2022净利润：16亿20222023营收：264亿2023净利润：13.5亿20232024营收：323亿2024净利润：17.5亿20242025营收：351亿2025净利润：19.6亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%2016净利率：4%2016ROE：7%20162017净利率：3%2017ROE：7%20172018净利率：4%2018ROE：8%20182019净利率：6%2019ROE：13%20192020净利率：7%2020ROE：12%20202021净利率：8%2021ROE：17%20212022净利率：6%2022ROE：13%20222023净利率：5%2023ROE：9%20232024净利率：5%2024ROE：10%20242025净利率：6%2025ROE：10%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
020亿2016经营现金流：6970万2016自由现金流：-2.5亿20162017经营现金流：-2.8亿2017自由现金流：-6.9亿20172018经营现金流：3029万2018自由现金流：-3亿20182019经营现金流：-1.6亿2019自由现金流：-4.8亿20192020经营现金流：8.8亿2020自由现金流：5.2亿20202021经营现金流：20.7亿2021自由现金流：16.6亿20212022经营现金流：-8.6亿2022自由现金流：-10.4亿20222023经营现金流：6.7亿2023自由现金流：4.5亿20232024经营现金流：6.6亿2024自由现金流：2.1亿20242025经营现金流：14.4亿2025自由现金流：6.9亿2025

财务健康：明泰铝业的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 28.4%，有息负债占净资产 3.7%，流动比率 2.23。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 2.23
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 3.7%
  • 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 201.2%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 28.4%
总资产与总负债 总资产总负债
0100亿200亿2016总资产：59.5亿2016总负债：18.7亿20162017总资产：86.4亿2017总负债：31.2亿20172018总资产：93.4亿2018总负债：32.4亿20182019总资产：118亿2019总负债：45亿20192020总资产：128亿2020总负债：37.6亿20202021总资产：189亿2021总负债：78.6亿20212022总资产：190亿2022总负债：63.2亿20222023总资产：212亿2023总负债：53亿20232024总资产：233亿2024总负债：57.3亿20242025总资产：271亿2025总负债：77.1亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
020亿2016现金：7.5亿2016有息负债：3218万20162017现金：11.8亿2017有息负债：6.5亿20172018现金：12.4亿2018有息负债：7.6亿20182019现金：24亿2019有息负债：19.1亿20192020现金：20.7亿2020有息负债：12.2亿20202021现金：29.1亿2021有息负债：14.3亿20212022现金：18.8亿2022有息负债：12.8亿20222023现金：30.7亿2023有息负债：4.5亿20232024现金：15.6亿2024有息负债：5.8亿20242025现金：27.8亿2025有息负债：7.1亿2025

分红：明泰铝业给股东回报多少？

4/6

当前股息率 2.22%，最近一年派息率 20.3%。

  • 派发现金分红 股息率 2.22%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 2.22%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 2.22%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 9.5%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 20.3%，现金派息率 56.7%
每股分红（按财年）
0.000.202016每股分红：0.1020162017每股分红：0.1020172018每股分红：0.2020182019每股分红：0.1020192020每股分红：0.2020202021每股分红：0.2820212022每股分红：0.1720222023每股分红：0.1320232024每股分红：0.1720242025每股分红：0.322025
派息率
0%10%20%2016派息率：17%20162017派息率：14%20172018派息率：24%20182019派息率：7%20192020派息率：11%20202021派息率：14%20212022派息率：10%20222023派息率：10%20232024派息率：12%20242025派息率：20%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-06-12¥0.2110派2.15元(含税,扣税后1.935元)
20252025-11-19¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20242025-06-25¥0.1210派1.19元(含税,扣税后1.071元)
20242025-01-08¥0.0510派0.50元(含税,扣税后0.45元)
20232024-06-27¥0.1310派1.30元(含税,扣税后1.17元)
20222023-06-07¥0.1710派1.66元(含税,扣税后1.494元)
20212022-05-11¥0.2810转4.00派2.80元(含税,扣税后2.52元)
20202021-05-14¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20192020-06-08¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20182019-06-17¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20172018-05-30¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20162017-03-21¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)

公司概况：明泰铝业

所属行业
基础材料 · 铝
上市地
上海证券交易所
上市日期
2011-09-19
员工人数
6,242 人
公司官网
hngymt.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 18:13 UTC。仅供参考，不构成投资建议。