长城汽车 601633

¥13.10 -0.35 (-2.60%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥1123.74亿
市盈率(TTM)
22.2
市净率
1.28
股息率
2.67%
52 周区间
13.10 – 22.94
今开 / 最高 / 最低
13.48 / 13.48 / 13.10

雪花图

估值4/6未来增长4/6过往业绩2/6财务健康5/6分红5/6

总分 20/30 · 基本面良好

一句话看懂长城汽车

长城汽车的强项是财务健康（5/6），短板是过往业绩（2/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 30.33，现价低于估值 56.8%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 10.4%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 14.5%，最新净资产收益率 11.2%。
  • 财务健康 资产负债率 61.0%，有息负债占净资产 16.5%，流动比率 1.09。
  • 分红 当前股息率 2.67%，最近一年派息率 30.2%。

近一年股价

23.3813.212026-012026-042026-072026-10
近一年 -41.3% · 前复权收盘价

估值：长城汽车的股价贵不贵？

4/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 30.33，现价低于估值 56.8%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 56.8%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 56.8%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 22.2 倍
  • PEG 低于 1 PEG 2.14
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.28 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 12.5%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 56.8%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥103.32亿；前 5 年增速 10.4%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥114.06亿¥105.12亿
2027¥125.91亿¥106.96亿
2028¥139.00亿¥108.83亿
2029¥153.45亿¥110.73亿
2030¥169.41亿¥112.66亿
2031¥184.17亿¥112.89亿
2032¥197.13亿¥111.37亿
2033¥207.69亿¥108.14亿
2034¥215.34亿¥103.34亿
2035¥219.64亿¥97.14亿
终值¥1524.43亿

市盈率河流图

13 倍33 倍55 倍75 倍95 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看长城汽车？

4/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 10.4%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 10.4%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 10.4%
  • 高速增长（> 20%） 年化 10.4%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 17.5%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 9.1%
  • 至少 3 份机构预测 9 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.001.002020每股收益：0.5920202021每股收益：0.7320212022每股收益：0.9120222023每股收益：0.8220232024每股收益：1.4920242025每股收益：1.1620252026E每股收益：0.932026E2027E每股收益：1.252027E2028E每股收益：1.562028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.939
2027E1.259
2028E1.569

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：长城汽车赚钱能力如何？

2/6

近 5 年每股收益年化增长 14.5%，最新净资产收益率 11.2%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -22.1%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 14.5%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 14.5%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -22.1% vs 5 年 14.5%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 11.2%
  • 净利率同比提升 6.3% → 4.4%
营业收入与净利润 营收净利润
01000亿2000亿2016营收：986亿2016净利润：106亿20162017营收：1012亿2017净利润：50.3亿20172018营收：992亿2018净利润：52.1亿20182019营收：962亿2019净利润：45亿20192020营收：1033亿2020净利润：53.6亿20202021营收：1364亿2021净利润：67.3亿20212022营收：1373亿2022净利润：82.7亿20222023营收：1732亿2023净利润：70.2亿20232024营收：2022亿2024净利润：127亿20242025营收：2228亿2025净利润：98.7亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%20%2016净利率：11%2016ROE：22%20162017净利率：5%2017ROE：10%20172018净利率：5%2018ROE：10%20182019净利率：5%2019ROE：8%20192020净利率：5%2020ROE：9%20202021净利率：5%2021ROE：11%20212022净利率：6%2022ROE：13%20222023净利率：4%2023ROE：10%20232024净利率：6%2024ROE：16%20242025净利率：4%2025ROE：11%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
0200亿2016经营现金流：88.4亿2016自由现金流：21.5亿20162017经营现金流：-10.6亿2017自由现金流：-68.8亿20172018经营现金流：197亿2018自由现金流：130亿20182019经营现金流：140亿2019自由现金流：70.3亿20192020经营现金流：51.8亿2020自由现金流：-28.8亿20202021经营现金流：353亿2021自由现金流：222亿20212022经营现金流：123亿2022自由现金流：-39.9亿20222023经营现金流：178亿2023自由现金流：10.4亿20232024经营现金流：278亿2024自由现金流：159亿20242025经营现金流：214亿2025自由现金流：141亿2025

财务健康：长城汽车的资产负债表稳不稳？

5/6

资产负债率 61.0%，有息负债占净资产 16.5%，流动比率 1.09。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.09
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 16.5%
  • 负债率较 5 年前下降 34.1% → 16.5%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 147.6%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 61.0%
总资产与总负债 总资产总负债
01000亿2000亿2016总资产：923亿2016总负债：450亿20162017总资产：1105亿2017总负债：613亿20172018总资产：1118亿2018总负债：591亿20182019总资产：1131亿2019总负债：587亿20192020总资产：1540亿2020总负债：967亿20202021总资产：1754亿2021总负债：1133亿20212022总资产：1854亿2022总负债：1201亿20222023总资产：2013亿2023总负债：1328亿20232024总资产：2177亿2024总负债：1387亿20242025总资产：2253亿2025总负债：1374亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
0200亿2016现金：21.5亿2016有息负债：4亿20162017现金：48.3亿2017有息负债：136亿20172018现金：76.8亿2018有息负债：152亿20182019现金：97.2亿2019有息负债：55.7亿20192020现金：146亿2020有息负债：196亿20202021现金：330亿2021有息负债：210亿20212022现金：358亿2022有息负债：297亿20222023现金：383亿2023有息负债：293亿20232024现金：308亿2024有息负债：206亿20242025现金：288亿2025有息负债：145亿2025

分红：长城汽车给股东回报多少？

5/6

当前股息率 2.67%，最近一年派息率 30.2%。

  • 派发现金分红 股息率 2.67%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 2.67%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 2.67%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 4.6%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 30.2%，现金派息率 21.4%
每股分红（按财年）
0.000.200.402016每股分红：0.3520162017每股分红：0.1720172018每股分红：0.2920182019每股分红：0.2520192020每股分红：0.2820202021每股分红：0.3720212022每股分红：0.3020222023每股分红：0.3020232024每股分红：0.4520242025每股分红：0.352025
派息率
0%20%40%2016派息率：30%20162017派息率：31%20172018派息率：51%20182019派息率：51%20192020派息率：47%20202021派息率：51%20212022派息率：33%20222023派息率：37%20232024派息率：30%20242025派息率：30%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-07-13¥0.3510派3.50元(含税,扣税后3.15元)
20242025-07-16¥0.4510派4.50元(含税,扣税后4.05元)
20232024-06-12¥0.3010派3.00元(含税,扣税后2.70元)
20222023-07-13¥0.3010派3.00元(含税,扣税后2.70元)
20212022-05-20¥0.0710派0.70元(含税,扣税后0.63元)
20212021-10-21¥0.3010派3.00元(含税,扣税后2.70元)
20202021-03-09¥0.2810派2.80元(含税,扣税后2.52元)
20192020-06-30¥0.2510派2.50元(含税,扣税后2.25元)
20182019-05-31¥0.2910派2.90元(含税,扣税后2.61元)
20172018-05-28¥0.1710派1.70元(含税,扣税后1.53元)
20162017-05-25¥0.3510派3.50元(含税,扣税后3.15元)
20152016-05-31¥0.1910派1.90元(含税,扣税后1.71元)

公司概况：长城汽车

所属行业
可选消费 · 汽车整车
上市地
上海证券交易所
上市日期
2011-09-28
员工人数
97,600 人
公司官网
gwm.com.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 03:52 UTC。仅供参考，不构成投资建议。