中国铝业 601600

¥8.06 -0.08 (-0.98%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥1382.67亿
市盈率(TTM)
7.0
市净率
1.61
股息率
5.25%
52 周区间
7.39 – 15.43
今开 / 最高 / 最低
8.16 / 8.19 / 8.00

雪花图

估值6/6未来增长5/6过往业绩4/6财务健康4/6分红5/6

总分 24/30 · 基本面优秀

一句话看懂中国铝业

中国铝业的强项是估值（6/6），短板是过往业绩（4/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 55.82，现价低于估值 85.6%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 25.8%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 89.9%，最新净资产收益率 16.9%。
  • 财务健康 资产负债率 46.0%，有息负债占净资产 73.6%，流动比率 1.36。
  • 分红 当前股息率 5.25%，最近一年派息率 36.5%。

近一年股价

15.287.682026-012026-042026-072026-10
近一年 +1.2% · 前复权收盘价

估值：中国铝业的股价贵不贵？

6/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 55.82，现价低于估值 85.6%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 85.6%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 85.6%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 7.0 倍
  • PEG 低于 1 PEG 0.27
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.61 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 18.0%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 85.6%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥225.36亿；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥270.44亿¥249.25亿
2027¥324.52亿¥275.67亿
2028¥389.43亿¥304.89亿
2029¥467.32亿¥337.20亿
2030¥560.78亿¥372.94亿
2031¥652.75亿¥400.10亿
2032¥736.30亿¥415.95亿
2033¥804.04亿¥418.64亿
2034¥849.06亿¥407.45亿
2035¥866.04亿¥383.04亿
终值¥6010.76亿

市盈率河流图

10 倍50 倍95 倍135 倍180 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看中国铝业？

5/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 25.8%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 25.8%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 25.8%
  • 高速增长（> 20%） 年化 25.8%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -6.1%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 29.6%
  • 至少 3 份机构预测 5 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.501.002020每股收益：0.0320202021每股收益：0.3320212022每股收益：0.2420222023每股收益：0.3920232024每股收益：0.7220242025每股收益：0.7420252026E每股收益：1.292026E2027E每股收益：1.392027E2028E每股收益：1.472028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E1.295
2027E1.395
2028E1.475

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：中国铝业赚钱能力如何？

4/6

近 5 年每股收益年化增长 89.9%，最新净资产收益率 16.9%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +2.5%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 89.9%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 89.9%
  • 增速快于 5 年平均 同比 2.5% vs 5 年 89.9%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 16.9%
  • 净利率同比提升 5.2% → 5.3%
营业收入与净利润 营收净利润
01000亿2000亿2016营收：1442亿2016净利润：3.7亿20162017营收：1810亿2017净利润：14.1亿20172018营收：1802亿2018净利润：8.3亿20182019营收：1902亿2019净利润：8.5亿20192020营收：1860亿2020净利润：7.6亿20202021营收：2989亿2021净利润：57.6亿20212022营收：2910亿2022净利润：41.9亿20222023营收：2253亿2023净利润：66.9亿20232024营收：2371亿2024净利润：124亿20242025营收：2411亿2025净利润：127亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%2016净利率：0%2016ROE：1%20162017净利率：1%2017ROE：4%20172018净利率：0%2018ROE：2%20182019净利率：0%2019ROE：2%20192020净利率：0%2020ROE：1%20202021净利率：2%2021ROE：10%20212022净利率：1%2022ROE：8%20222023净利率：3%2023ROE：11%20232024净利率：5%2024ROE：18%20242025净利率：5%2025ROE：17%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
0200亿2016经营现金流：115亿2016自由现金流：49.4亿20162017经营现金流：134亿2017自由现金流：39.8亿20172018经营现金流：132亿2018自由现金流：63.5亿20182019经营现金流：126亿2019自由现金流：35亿20192020经营现金流：150亿2020自由现金流：99.2亿20202021经营现金流：352亿2021自由现金流：318亿20212022经营现金流：278亿2022自由现金流：231亿20222023经营现金流：270亿2023自由现金流：203亿20232024经营现金流：328亿2024自由现金流：224亿20242025经营现金流：341亿2025自由现金流：248亿2025

财务健康：中国铝业的资产负债表稳不稳？

4/6

资产负债率 46.0%，有息负债占净资产 73.6%，流动比率 1.36。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.36
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 73.6%
  • 负债率较 5 年前下降 154.3% → 73.6%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 61.8%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 46.0%
总资产与总负债 总资产总负债
01000亿2000亿2016总资产：1905亿2016总负债：1347亿20162017总资产：1998亿2017总负债：1341亿20172018总资产：2010亿2018总负债：1333亿20182019总资产：2031亿2019总负债：1324亿20192020总资产：1950亿2020总负债：1237亿20202021总资产：2249亿2021总负债：1352亿20212022总资产：2123亿2022总负债：1246亿20222023总资产：2119亿2023总负债：1129亿20232024总资产：2159亿2024总负债：1039亿20242025总资产：2270亿2025总负债：1045亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
0500亿2016现金：259亿2016有息负债：904亿20162017现金：300亿2017有息负债：897亿20172018现金：213亿2018有息负债：981亿20182019现金：90.8亿2019有息负债：785亿20192020现金：107亿2020有息负债：840亿20202021现金：211亿2021有息负债：816亿20212022现金：193亿2022有息负债：748亿20222023现金：211亿2023有息负债：670亿20232024现金：222亿2024有息负债：554亿20242025现金：292亿2025有息负债：551亿2025

分红：中国铝业给股东回报多少？

5/6

当前股息率 5.25%，最近一年派息率 36.5%。

  • 派发现金分红 股息率 5.25%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 5.25%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 5.25%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 —
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 36.5%，现金派息率 18.6%
每股分红（按财年）
0.000.100.202016每股分红：0.0020162017每股分红：0.0020172018每股分红：0.0020182019每股分红：0.0020192020每股分红：0.0020202021每股分红：0.0320212022每股分红：0.0420222023每股分红：0.0820232024每股分红：0.2220242025每股分红：0.272025
派息率
0%20%201620172018201920202021派息率：10%20212022派息率：15%20222023派息率：21%20232024派息率：30%20242025派息率：36%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20262026-10-23¥0.2810派2.76元(含税,扣税后2.484元)
20252026-08-14¥0.1510派1.47元(含税,扣税后1.323元)
20252025-10-17¥0.1210派1.23元(含税,扣税后1.107元)
20242025-08-08¥0.1410派1.35元(含税,扣税后1.215元)
20242024-12-27¥0.0810派0.82元(含税,扣税后0.738元)
20232024-07-26¥0.0810派0.80元(含税,扣税后0.72元)
20222023-08-18¥0.0410派0.36元(含税,扣税后0.324元)
20212022-08-19¥0.0310派0.318元(含税,扣税后0.2862元)
20102011-07-21¥0.0110派0.114元(含税,扣税后0.1026元)
20082008-12-17¥0.0510派0.52元(含税,扣税后0.468元)
20072008-06-23¥0.0510派0.53元(含税,扣税后0.477元)
20072007-10-24¥0.1410派1.37元(含税,扣税后1.233元)

公司概况：中国铝业

所属行业
基础材料 · 铝
上市地
上海证券交易所
上市日期
2007-04-30
员工人数
60,814 人
公司官网
chalco.com.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 21:12 UTC。仅供参考，不构成投资建议。