中国西电 601179

¥10.75 -0.21 (-1.92%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥551.03亿
市盈率(TTM)
37.1
市净率
2.34
股息率
1.01%
52 周区间
7.85 – 20.54
今开 / 最高 / 最低
10.96 / 11.03 / 10.75

雪花图

估值2/6未来增长4/6过往业绩4/6财务健康5/6分红4/6

总分 19/30 · 基本面良好

一句话看懂中国西电

中国西电的强项是财务健康（5/6），短板是估值（2/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 12.43，现价低于估值 13.5%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 23.0%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 39.1%，最新净资产收益率 5.5%。
  • 财务健康 资产负债率 47.0%，有息负债占净资产 8.7%，流动比率 1.65。
  • 分红 当前股息率 1.01%，最近一年派息率 40.8%。

近一年股价

20.066.812026-012026-042026-072026-10
近一年 +50.3% · 前复权收盘价

估值：中国西电的股价贵不贵？

2/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 12.43，现价低于估值 13.5%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 13.5%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 13.5%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 37.1 倍
  • PEG 低于 1 PEG 1.61
  • 市净率低于 3 倍 市净率 2.34 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 3.2%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

略低于估值 现价低于现金流折现估值 13.5%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥15.00亿；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥18.00亿¥16.59亿
2027¥21.60亿¥18.35亿
2028¥25.92亿¥20.29亿
2029¥31.10亿¥22.44亿
2030¥37.32亿¥24.82亿
2031¥43.44亿¥26.63亿
2032¥49.00亿¥27.68亿
2033¥53.51亿¥27.86亿
2034¥56.51亿¥27.12亿
2035¥57.64亿¥25.49亿
终值¥400.05亿

市盈率河流图

31 倍50 倍65 倍85 倍105 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看中国西电？

4/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 23.0%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 23.0%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 23.0%
  • 高速增长（> 20%） 年化 23.0%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 8.3%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 6.8%
  • 至少 3 份机构预测 5 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.200.402020每股收益：0.0520202021每股收益：0.1120212022每股收益：0.1220222023每股收益：0.1720232024每股收益：0.2120242025每股收益：0.2520252026E每股收益：0.312026E2027E每股收益：0.382027E2028E每股收益：0.462028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.315
2027E0.385
2028E0.465

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：中国西电赚钱能力如何？

4/6

近 5 年每股收益年化增长 39.1%，最新净资产收益率 5.5%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +20.4%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 39.1%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 39.1%
  • 增速快于 5 年平均 同比 20.4% vs 5 年 39.1%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 5.5%
  • 净利率同比提升 4.7% → 5.3%
营业收入与净利润 营收净利润
0100亿200亿2016营收：142亿2016净利润：11.3亿20162017营收：144亿2017净利润：9亿20172018营收：139亿2018净利润：5.7亿20182019营收：155亿2019净利润：4.1亿20192020营收：160亿2020净利润：2.4亿20202021营收：144亿2021净利润：5.4亿20212022营收：188亿2022净利润：6.2亿20222023营收：212亿2023净利润：9亿20232024营收：223亿2024净利润：10.5亿20242025营收：238亿2025净利润：12.7亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%5%2016净利率：8%2016ROE：6%20162017净利率：6%2017ROE：5%20172018净利率：4%2018ROE：3%20182019净利率：3%2019ROE：2%20192020净利率：2%2020ROE：1%20202021净利率：4%2021ROE：3%20212022净利率：3%2022ROE：3%20222023净利率：4%2023ROE：4%20232024净利率：5%2024ROE：5%20242025净利率：5%2025ROE：6%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
020亿2016经营现金流：6.7亿2016自由现金流：2.3亿20162017经营现金流：-3.4亿2017自由现金流：-8亿20172018经营现金流：-6.6亿2018自由现金流：-12.2亿20182019经营现金流：-15.1亿2019自由现金流：-17.5亿20192020经营现金流：4530万2020自由现金流：-2.5亿20202021经营现金流：16亿2021自由现金流：14.3亿20212022经营现金流：5.6亿2022自由现金流：1.3亿20222023经营现金流：12.7亿2023自由现金流：6.1亿20232024经营现金流：35亿2024自由现金流：21.3亿20242025经营现金流：27.4亿2025自由现金流：17.6亿2025

财务健康：中国西电的资产负债表稳不稳？

5/6

资产负债率 47.0%，有息负债占净资产 8.7%，流动比率 1.65。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.65
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 8.7%
  • 负债率较 5 年前下降 3.0% → 8.7%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 137.7%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 47.0%
总资产与总负债 总资产总负债
0200亿400亿2016总资产：347亿2016总负债：146亿20162017总资产：337亿2017总负债：133亿20172018总资产：345亿2018总负债：139亿20182019总资产：354亿2019总负债：146亿20192020总资产：362亿2020总负债：153亿20202021总资产：389亿2021总负债：166亿20212022总资产：415亿2022总负债：184亿20222023总资产：440亿2023总负债：195亿20232024总资产：461亿2024总负债：213亿20242025总资产：490亿2025总负债：230亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
050亿100亿2016现金：99.4亿2016有息负债：4.5亿20162017现金：78亿2017有息负债：4.9亿20172018现金：74.7亿2018有息负债：6亿20182019现金：37.2亿2019有息负债：9.2亿20192020现金：39.7亿2020有息负债：6亿20202021现金：55.7亿2021有息负债：2.8亿20212022现金：74亿2022有息负债：6.7亿20222023现金：95.1亿2023有息负债：15.5亿20232024现金：104亿2024有息负债：12.2亿20242025现金：105亿2025有息负债：19.9亿2025

分红：中国西电给股东回报多少？

4/6

当前股息率 1.01%，最近一年派息率 40.8%。

  • 派发现金分红 股息率 1.01%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 1.01%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 1.01%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 27.5%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 40.8%，现金派息率 29.4%
每股分红（按财年）
0.000.050.102016每股分红：0.1020162017每股分红：0.0520172018每股分红：0.0320182019每股分红：0.0520192020每股分红：0.0320202021每股分红：0.0320212022每股分红：0.0420222023每股分红：0.0720232024每股分红：0.0820242025每股分红：0.102025
派息率
0%25%50%2016派息率：45%20162017派息率：30%20172018派息率：31%20182019派息率：62%20192020派息率：63%20202021派息率：30%20212022派息率：37%20222023派息率：38%20232024派息率：40%20242025派息率：41%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20262026-09-23¥0.0610派0.55元(含税,扣税后0.495元)
20252026-06-25¥0.0510派0.54元(含税,扣税后0.486元)
20252025-09-23¥0.0510派0.47元(含税,扣税后0.423元)
20242025-07-11¥0.0210派0.22元(含税,扣税后0.198元)
20242025-01-23¥0.0310派0.26元(含税,扣税后0.234元)
20242024-10-25¥0.0310派0.35元(含税,扣税后0.315元)
20232024-07-11¥0.0710派0.66元(含税,扣税后0.594元)
20222023-07-11¥0.0410派0.45元(含税,扣税后0.405元)
20212022-06-24¥0.0310派0.32元(含税,扣税后0.288元)
20202021-06-21¥0.0310派0.30元(含税,扣税后0.27元)
20192020-06-19¥0.0510派0.50元(含税,扣税后0.45元)
20182019-07-01¥0.0310派0.34元(含税,扣税后0.306元)

公司概况：中国西电

所属行业
工业 · 电气设备
上市地
上海证券交易所
上市日期
2010-01-28
员工人数
8,922 人
公司官网
xdect.com.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-10 19:20 UTC。仅供参考，不构成投资建议。