东航物流 601156

¥19.49 -0.38 (-1.91%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥309.41亿
市盈率(TTM)
10.9
市净率
1.49
股息率
3.47%
52 周区间
14.44 – 20.04
今开 / 最高 / 最低
19.83 / 19.96 / 19.19

雪花图

估值6/6未来增长3/6过往业绩1/6财务健康5/6分红3/6

总分 18/30 · 基本面良好

一句话看懂东航物流

东航物流的强项是估值（6/6），短板是过往业绩（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 55.39，现价低于估值 64.8%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 11.1%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 0.4%，最新净资产收益率 13.6%。
  • 财务健康 资产负债率 30.6%，有息负债占净资产 8.0%，流动比率 2.13。
  • 分红 当前股息率 3.47%，最近一年派息率 40.1%。

近一年股价

20.0314.602026-012026-042026-072026-10
近一年 +33.2% · 前复权收盘价

估值：东航物流的股价贵不贵？

6/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 55.39，现价低于估值 64.8%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 64.8%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 64.8%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 10.9 倍
  • PEG 低于 1 PEG 0.98
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.49 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 14.4%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 64.8%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥33.54亿；前 5 年增速 11.1%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥37.27亿¥34.35亿
2027¥41.41亿¥35.18亿
2028¥46.02亿¥36.03亿
2029¥51.14亿¥36.90亿
2030¥56.83亿¥37.80亿
2031¥62.12亿¥38.08亿
2032¥66.76亿¥37.72亿
2033¥70.54亿¥36.73亿
2034¥73.23亿¥35.14亿
2035¥74.70亿¥33.04亿
终值¥518.44亿

市盈率河流图

5 倍7 倍8.5 倍10 倍12 倍20222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看东航物流？

3/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 11.1%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 11.1%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 11.1%
  • 高速增长（> 20%） 年化 11.1%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 1.1%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 14.7%
  • 至少 3 份机构预测 5 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.001.002.002020每股收益：1.6620202021每股收益：2.4020212022每股收益：2.2920222023每股收益：1.5720232024每股收益：1.6920242025每股收益：1.6920252026E每股收益：1.822026E2027E每股收益：2.102027E2028E每股收益：2.322028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E1.825
2027E2.105
2028E2.325

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：东航物流赚钱能力如何？

1/6

近 5 年每股收益年化增长 0.4%，最新净资产收益率 13.6%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 0.0%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 0.4%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 0.4%
  • 增速快于 5 年平均 同比 0.0% vs 5 年 0.4%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 13.6%
  • 净利率同比提升 11.2% → 11.1%
营业收入与净利润 营收净利润
0100亿200亿2016营收：58.4亿2016净利润：3.3亿20162017营收：76.6亿2017净利润：6.9亿20172018营收：109亿2018净利润：10亿20182019营收：113亿2019净利润：7.9亿20192020营收：151亿2020净利润：23.7亿20202021营收：222亿2021净利润：36.3亿20212022营收：235亿2022净利润：36.4亿20222023营收：206亿2023净利润：24.9亿20232024营收：241亿2024净利润：26.9亿20242025营收：243亿2025净利润：26.9亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%20%40%2016净利率：6%2016ROE：41%20162017净利率：9%2017ROE：30%20172018净利率：9%2018ROE：34%20182019净利率：7%2019ROE：23%20192020净利率：16%2020ROE：45%20202021净利率：16%2021ROE：33%20212022净利率：15%2022ROE：27%20222023净利率：12%2023ROE：16%20232024净利率：11%2024ROE：15%20242025净利率：11%2025ROE：14%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
025亿50亿2016经营现金流：6.1亿2016自由现金流：4.8亿20162017经营现金流：8.3亿2017自由现金流：7亿20172018经营现金流：8.7亿2018自由现金流：6.1亿20182019经营现金流：16.7亿2019自由现金流：14.4亿20192020经营现金流：32.3亿2020自由现金流：5.6亿20202021经营现金流：58.8亿2021自由现金流：54.9亿20212022经营现金流：54.2亿2022自由现金流：41.4亿20222023经营现金流：52.4亿2023自由现金流：46.9亿20232024经营现金流：37.1亿2024自由现金流：9.3亿20242025经营现金流：62亿2025自由现金流：44.4亿2025

财务健康：东航物流的资产负债表稳不稳？

5/6

资产负债率 30.6%，有息负债占净资产 8.0%，流动比率 2.13。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 2.13
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 8.0%
  • 负债率较 5 年前下降 0.4% → 8.0%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 394.6%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 30.6%
总资产与总负债 总资产总负债
0200亿2016总资产：52.3亿2016总负债：44.9亿20162017总资产：58.7亿2017总负债：35.6亿20172018总资产：57.9亿2018总负债：27.3亿20182019总资产：64.3亿2019总负债：29.4亿20192020总资产：91亿2020总负债：34亿20202021总资产：180亿2021总负债：61.9亿20212022总资产：261亿2022总负债：114亿20222023总资产：287亿2023总负债：118亿20232024总资产：263亿2024总负债：68.9亿20242025总资产：318亿2025总负债：97.3亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
050亿2016现金：2.9亿2016有息负债：4.4亿20162017现金：16.3亿2017有息负债：4.1亿20172018现金：14.9亿2018有息负债：1.4亿20182019现金：25.2亿2019有息负债：9503万20192020现金：24.8亿2020有息负债：2294万20202021现金：95.2亿2021有息负债：12亿20212022现金：95.3亿2022有息负债：29.8亿20222023现金：92.4亿2023有息负债：23.4亿20232024现金：67.5亿2024有息负债：6.7亿20242025现金：80.7亿2025有息负债：15.7亿2025

分红：东航物流给股东回报多少？

3/6

当前股息率 3.47%，最近一年派息率 40.1%。

  • 派发现金分红 股息率 3.47%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 3.47%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 3.47%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 —
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 40.1%，现金派息率 24.2%
每股分红（按财年）
0.000.250.502016每股分红：0.0020162017每股分红：0.0020172018每股分红：0.0020182019每股分红：0.0020192020每股分红：0.0020202021每股分红：0.6920212022每股分红：0.3520222023每股分红：0.0020232024每股分红：0.6820242025每股分红：0.682025
派息率
0%20%40%201620172018201920202021派息率：29%20212022派息率：15%202220232024派息率：40%20242025派息率：40%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-07-16¥0.6810派6.77元(含税,扣税后6.093元)
20242025-06-20¥0.2910派2.88元(含税,扣税后2.592元)
20242024-10-25¥0.3910派3.89元(含税,扣税后3.501元)
20222023-05-31¥0.3510派3.50元(含税,扣税后3.15元)
20212022-05-27¥0.6910派6.90元(含税,扣税后6.21元)

公司概况：东航物流

所属行业
工业 · 综合物流
上市地
上海证券交易所
上市日期
2021-06-09
员工人数
6,606 人
公司官网
eal-ceair.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 11:00 UTC。仅供参考，不构成投资建议。