新城控股 601155

¥11.98 -0.16 (-1.32%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥270.22亿
市盈率(TTM)
40.3
市净率
0.43
股息率
0.00%
52 周区间
10.00 – 18.35
今开 / 最高 / 最低
12.13 / 12.20 / 11.94

雪花图

估值4/6未来增长3/6过往业绩2/6财务健康1/6分红1/6

总分 11/30 · 基本面一般

一句话看懂新城控股

新城控股的强项是估值（4/6），短板是财务健康（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 53.20，现价低于估值 77.5%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 53.3%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -46.4%，最新净资产收益率 1.1%。
  • 财务健康 资产负债率 70.8%，有息负债占净资产 83.8%，流动比率 0.85。
  • 分红 近一年未派发现金分红。

近一年股价

18.0810.142026-012026-042026-072026-10
近一年 -16.8% · 前复权收盘价

估值：新城控股的股价贵不贵？

4/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 53.20，现价低于估值 77.5%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 77.5%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 77.5%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 40.3 倍
  • PEG 低于 1 PEG 0.76
  • 市净率低于 3 倍 市净率 0.43 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 4.2%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 77.5%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥28.24亿；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥33.89亿¥31.23亿
2027¥40.67亿¥34.54亿
2028¥48.80亿¥38.21亿
2029¥58.56亿¥42.26亿
2030¥70.27亿¥46.73亿
2031¥81.80亿¥50.14亿
2032¥92.27亿¥52.12亿
2033¥100.76亿¥52.46亿
2034¥106.40亿¥51.06亿
2035¥108.53亿¥48.00亿
终值¥753.23亿

市盈率河流图

3.5 倍14 倍25 倍36 倍45 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看新城控股？

3/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 53.3%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 53.3%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 53.3%
  • 高速增长（> 20%） 年化 53.3%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -22.9%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 1.8%
  • 至少 3 份机构预测 2 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.002.505.002020每股收益：6.7920202021每股收益：5.5920212022每股收益：0.6220222023每股收益：0.3320232024每股收益：0.3320242025每股收益：0.3020252026E每股收益：0.502026E2027E每股收益：0.722027E2028E每股收益：1.082028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.502
2027E0.722
2028E1.082

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：新城控股赚钱能力如何？

2/6

近 5 年每股收益年化增长 -46.4%，最新净资产收益率 1.1%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -9.1%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -46.4%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -46.4%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -9.1% vs 5 年 -46.4%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 1.1%
  • 净利率同比提升 0.8% → 1.3%
营业收入与净利润 营收净利润
01000亿2016营收：280亿2016净利润：30.2亿20162017营收：405亿2017净利润：60.3亿20172018营收：541亿2018净利润：105亿20182019营收：858亿2019净利润：127亿20192020营收：1455亿2020净利润：153亿20202021营收：1682亿2021净利润：126亿20212022营收：1155亿2022净利润：13.9亿20222023营收：1192亿2023净利润：7.4亿20232024营收：890亿2024净利润：7.5亿20242025营收：530亿2025净利润：6.8亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%20%2016净利率：11%2016ROE：20%20162017净利率：15%2017ROE：29%20172018净利率：19%2018ROE：34%20182019净利率：15%2019ROE：33%20192020净利率：10%2020ROE：30%20202021净利率：7%2021ROE：21%20212022净利率：1%2022ROE：2%20222023净利率：1%2023ROE：1%20232024净利率：1%2024ROE：1%20242025净利率：1%2025ROE：1%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
0250亿2016经营现金流：81亿2016自由现金流：51.5亿20162017经营现金流：-105亿2017自由现金流：-153亿20172018经营现金流：38.2亿2018自由现金流：-65.5亿20182019经营现金流：436亿2019自由现金流：260亿20192020经营现金流：3.8亿2020自由现金流：-201亿20202021经营现金流：220亿2021自由现金流：60.4亿20212022经营现金流：145亿2022自由现金流：65.1亿20222023经营现金流：102亿2023自由现金流：77.4亿20232024经营现金流：15.1亿2024自由现金流：-3.9亿20242025经营现金流：14.2亿2025自由现金流：11.3亿2025

财务健康：新城控股的资产负债表稳不稳？

1/6

资产负债率 70.8%，有息负债占净资产 83.8%，流动比率 0.85。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 0.85
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 83.8%
  • 负债率较 5 年前下降 174.9% → 83.8%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 2.8%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 70.8%
总资产与总负债 总资产总负债
02000亿4000亿2016总资产：1032亿2016总负债：868亿20162017总资产：1835亿2017总负债：1575亿20172018总资产：3303亿2018总负债：2794亿20182019总资产：4621亿2019总负债：4002亿20192020总资产：5378亿2020总负债：4556亿20202021总资产：5343亿2021总负债：4372亿20212022总资产：4579亿2022总负债：3684亿20222023总资产：3741亿2023总负债：2877亿20232024总资产：3072亿2024总负债：2245亿20242025总资产：2656亿2025总负债：1881亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
0500亿2016现金：134亿2016有息负债：220亿20162017现金：219亿2017有息负债：384亿20172018现金：454亿2018有息负债：634亿20182019现金：639亿2019有息负债：679亿20192020现金：624亿2020有息负债：885亿20202021现金：552亿2021有息负债：911亿20212022现金：315亿2022有息负债：713亿20222023现金：190亿2023有息负债：569亿20232024现金：103亿2024有息负债：541亿20242025现金：68亿2025有息负债：516亿2025

分红：新城控股给股东回报多少？

1/6

近一年未派发现金分红。

  • 派发现金分红 股息率 0.00%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.00%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.00%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 —
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 30.2%，现金派息率 -23.1%
每股分红（按财年）
0.001.002.002016每股分红：0.3320162017每股分红：0.8120172018每股分红：1.5020182019每股分红：1.7020192020每股分红：2.0520202021每股分红：0.0020212022每股分红：0.0020222023每股分红：0.0020232024每股分红：0.0020242025每股分红：0.002025
派息率
0%20%2016派息率：24%20162017派息率：30%20172018派息率：32%20182019派息率：30%20192020派息率：30%202020212022202320242025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20202021-07-13¥2.0510派20.50元(含税,扣税后18.45元)
20192020-07-13¥1.7010派17.00元(含税,扣税后15.30元)
20182019-05-27¥1.5010派15.00元(含税,扣税后13.50元)
20172018-05-21¥0.8110派8.10元(含税,扣税后7.29元)
20162017-05-12¥0.3310派3.30元(含税,扣税后2.97元)
20152016-04-21¥0.1110转3.00派1.08元(含税,扣税后0.972元)

公司概况：新城控股

所属行业
房地产 · 房地产开发
上市地
上海证券交易所
上市日期
2015-12-04
员工人数
18,646 人
公司官网
seazen.com.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 02:33 UTC。仅供参考，不构成投资建议。