中国化学 601117

¥7.11 -0.05 (-0.70%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥434.11亿
市盈率(TTM)
6.7
市净率
0.61
股息率
2.97%
52 周区间
6.72 – 10.37
今开 / 最高 / 最低
7.15 / 7.15 / 7.08

雪花图

估值5/6未来增长1/6过往业绩4/6财务健康3/6分红4/6

总分 17/30 · 基本面良好

一句话看懂中国化学

中国化学的强项是估值（5/6），短板是未来增长（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 15.41，现价低于估值 53.9%。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 6.0% 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 8.3%，最新净资产收益率 9.6%。
  • 财务健康 资产负债率 69.9%，有息负债占净资产 21.2%，流动比率 1.12。
  • 分红 当前股息率 2.97%，最近一年派息率 19.9%。

近一年股价

10.036.842026-012026-042026-072026-10
近一年 -1.2% · 前复权收盘价

估值：中国化学的股价贵不贵？

5/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 15.41，现价低于估值 53.9%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 53.9%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 53.9%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 6.7 倍
  • PEG 低于 1 PEG 0.80
  • 市净率低于 3 倍 市净率 0.61 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 -2.8%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 53.9%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥34.27亿；前 5 年增速 12.0%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥38.37亿¥35.36亿
2027¥42.96亿¥36.49亿
2028¥48.10亿¥37.65亿
2029¥53.85亿¥38.85亿
2030¥60.29亿¥40.09亿
2031¥66.29亿¥40.64亿
2032¥71.58亿¥40.44亿
2033¥75.86亿¥39.50亿
2034¥78.89亿¥37.86亿
2035¥80.47亿¥35.59亿
终值¥558.51亿

市盈率河流图

6.5 倍8.5 倍10 倍12 倍14 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看中国化学？

1/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 6.0% 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 6.0%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 6.0%
  • 高速增长（> 20%） 年化 6.0%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 6.3%
  • 预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.501.002020每股收益：0.7120202021每股收益：0.8420212022每股收益：0.8920222023每股收益：0.8920232024每股收益：0.9320242025每股收益：1.062025

过往业绩：中国化学赚钱能力如何？

4/6

近 5 年每股收益年化增长 8.3%，最新净资产收益率 9.6%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +14.0%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 8.3%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 8.3%
  • 增速快于 5 年平均 同比 14.0% vs 5 年 8.3%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 9.6%
  • 净利率同比提升 3.0% → 3.4%
营业收入与净利润 营收净利润
01000亿2016营收：531亿2016净利润：17.7亿20162017营收：586亿2017净利润：15.6亿20172018营收：814亿2018净利润：19.3亿20182019营收：1041亿2019净利润：30.6亿20192020营收：1100亿2020净利润：36.6亿20202021营收：1379亿2021净利润：46.3亿20212022营收：1584亿2022净利润：54.2亿20222023营收：1792亿2023净利润：54.3亿20232024营收：1866亿2024净利润：56.9亿20242025营收：1901亿2025净利润：64.4亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%5%10%2016净利率：3%2016ROE：6%20162017净利率：3%2017ROE：5%20172018净利率：2%2018ROE：6%20182019净利率：3%2019ROE：9%20192020净利率：3%2020ROE：10%20202021净利率：3%2021ROE：10%20212022净利率：3%2022ROE：10%20222023净利率：3%2023ROE：9%20232024净利率：3%2024ROE：9%20242025净利率：3%2025ROE：10%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
050亿2016经营现金流：28.3亿2016自由现金流：21.8亿20162017经营现金流：28.9亿2017自由现金流：13.6亿20172018经营现金流：49.1亿2018自由现金流：39.2亿20182019经营现金流：47.2亿2019自由现金流：39.6亿20192020经营现金流：83.3亿2020自由现金流：74.5亿20202021经营现金流：22.4亿2021自由现金流：-15.9亿20212022经营现金流：15亿2022自由现金流：-15.4亿20222023经营现金流：91.3亿2023自由现金流：58亿20232024经营现金流：87.2亿2024自由现金流：57亿20242025经营现金流：14.4亿2025自由现金流：-12.2亿2025

财务健康：中国化学的资产负债表稳不稳？

3/6

资产负债率 69.9%，有息负债占净资产 21.2%，流动比率 1.12。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.12
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 21.2%
  • 负债率较 5 年前下降 16.5% → 21.2%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 10.1%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 69.9%
总资产与总负债 总资产总负债
01000亿2000亿2016总资产：839亿2016总负债：547亿20162017总资产：875亿2017总负债：569亿20172018总资产：970亿2018总负债：620亿20182019总资产：1159亿2019总负债：783亿20192020总资产：1360亿2020总负债：953亿20202021总资产：1779亿2021总负债：1254亿20212022总资产：1946亿2022总负债：1362亿20222023总资产：2191亿2023总负债：1550亿20232024总资产：2334亿2024总负债：1645亿20242025总资产：2474亿2025总负债：1728亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
0200亿400亿2016现金：214亿2016有息负债：63.8亿20162017现金：233亿2017有息负债：64.7亿20172018现金：281亿2018有息负债：54亿20182019现金：323亿2019有息负债：66.2亿20192020现金：389亿2020有息负债：62.3亿20202021现金：443亿2021有息负债：68.3亿20212022现金：421亿2022有息负债：69.3亿20222023现金：486亿2023有息负债：96.5亿20232024现金：501亿2024有息负债：91.7亿20242025现金：430亿2025有息负债：142亿2025

分红：中国化学给股东回报多少？

4/6

当前股息率 2.97%，最近一年派息率 19.9%。

  • 派发现金分红 股息率 2.97%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 2.97%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 2.97%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 -1.1%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 19.9%，现金派息率 -105.6%
每股分红（按财年）
0.000.100.202016每股分红：0.1120162017每股分红：0.1020172018每股分红：0.1220182019每股分红：0.1920192020每股分红：0.2220202021每股分红：0.1520212022每股分红：0.1820222023每股分红：0.1820232024每股分红：0.1920242025每股分红：0.212025
派息率
0%20%2016派息率：30%20162017派息率：30%20172018派息率：30%20182019派息率：30%20192020派息率：31%20202021派息率：17%20212022派息率：20%20222023派息率：20%20232024派息率：20%20242025派息率：20%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-08-11¥0.1110派1.11元(含税,扣税后0.999元)
20252026-01-30¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20242025-08-22¥0.1910派1.86元(含税,扣税后1.674元)
20232024-07-15¥0.1810派1.78元(含税,扣税后1.602元)
20222023-06-14¥0.1810派1.77元(含税,扣税后1.593元)
20212022-06-13¥0.1510派1.46元(含税,扣税后1.314元)
20202021-06-10¥0.2210派2.23元(含税,扣税后2.007元)
20192020-07-15¥0.1910派1.87元(含税,扣税后1.683元)
20182019-06-28¥0.1210派1.18元(含税,扣税后1.062元)
20172018-06-27¥0.1010派0.95元(含税,扣税后0.855元)
20162017-07-14¥0.1110派1.08元(含税,扣税后0.972元)
20152016-07-15¥0.0910派0.87元(含税,扣税后0.783元)

公司概况：中国化学

所属行业
工业 · 工程建设
上市地
上海证券交易所
上市日期
2010-01-07
员工人数
50,598 人
公司官网
cncec.com.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 16:40 UTC。仅供参考，不构成投资建议。