一拖股份 601038

¥13.48 -0.06 (-0.44%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥151.47亿
市盈率(TTM)
17.4
市净率
1.80
股息率
1.98%
52 周区间
10.13 – 15.57
今开 / 最高 / 最低
13.54 / 13.68 / 13.40

雪花图

估值5/6未来增长3/6过往业绩2/6财务健康6/6分红5/6

总分 21/30 · 基本面良好

一句话看懂一拖股份

一拖股份的强项是财务健康（6/6），短板是过往业绩（2/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 32.01，现价低于估值 57.9%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 18.2%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 20.5%，最新净资产收益率 10.6%。
  • 财务健康 资产负债率 45.5%，有息负债占净资产 5.9%，流动比率 1.36。
  • 分红 当前股息率 1.98%，最近一年派息率 36.8%。

近一年股价

15.5510.162026-012026-042026-072026-10
近一年 +10.5% · 前复权收盘价

估值：一拖股份的股价贵不贵？

5/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 32.01，现价低于估值 57.9%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 57.9%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 57.9%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 17.4 倍
  • PEG 低于 1 PEG 0.96
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.80 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 4.8%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 57.9%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥9.31亿；前 5 年增速 18.2%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥11.01亿¥10.15亿
2027¥13.02亿¥11.06亿
2028¥15.39亿¥12.05亿
2029¥18.19亿¥13.13亿
2030¥21.50亿¥14.30亿
2031¥24.72亿¥15.15亿
2032¥27.62亿¥15.61亿
2033¥29.97亿¥15.60亿
2034¥31.54亿¥15.13亿
2035¥32.17亿¥14.23亿
终值¥223.27亿

市盈率河流图

15 倍50 倍90 倍125 倍165 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看一拖股份？

3/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 18.2%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 18.2%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 18.2%
  • 高速增长（> 20%） 年化 18.2%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -4.9%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 11.8%
  • 至少 3 份机构预测 5 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.501.002020每股收益：0.2820202021每股收益：0.3920212022每股收益：0.6120222023每股收益：0.8920232024每股收益：0.8220242025每股收益：0.7220252026E每股收益：0.802026E2027E每股收益：1.042027E2028E每股收益：1.192028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.805
2027E1.045
2028E1.195

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：一拖股份赚钱能力如何？

2/6

近 5 年每股收益年化增长 20.5%，最新净资产收益率 10.6%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -11.9%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 20.5%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 20.5%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -11.9% vs 5 年 20.5%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 10.6%
  • 净利率同比提升 7.7% → 7.5%
营业收入与净利润 营收净利润
050亿100亿2016营收：88.7亿2016净利润：2.2亿20162017营收：73.6亿2017净利润：5651万20172018营收：56.8亿2018净利润：-13亿20182019营收：58.3亿2019净利润：6148万20192020营收：75.8亿2020净利润：2.8亿20202021营收：93.3亿2021净利润：4.4亿20212022营收：126亿2022净利润：6.8亿20222023营收：115亿2023净利润：10亿20232024营收：119亿2024净利润：9.2亿20242025营收：108亿2025净利润：8.1亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
-20%0%2016净利率：3%2016ROE：5%20162017净利率：1%2017ROE：1%20172018净利率：-23%2018ROE：-32%20182019净利率：1%2019ROE：2%20192020净利率：4%2020ROE：6%20202021净利率：5%2021ROE：8%20212022净利率：5%2022ROE：11%20222023净利率：9%2023ROE：15%20232024净利率：8%2024ROE：13%20242025净利率：8%2025ROE：11%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
020亿2016经营现金流：20.9亿2016自由现金流：18.8亿20162017经营现金流：-5.6亿2017自由现金流：-8.5亿20172018经营现金流：-3.8亿2018自由现金流：-6.5亿20182019经营现金流：3.3亿2019自由现金流：8162万20192020经营现金流：12.5亿2020自由现金流：11.7亿20202021经营现金流：5.8亿2021自由现金流：5.1亿20212022经营现金流：36亿2022自由现金流：35.1亿20222023经营现金流：10.6亿2023自由现金流：9.7亿20232024经营现金流：12.2亿2024自由现金流：11亿20242025经营现金流：9.2亿2025自由现金流：7.2亿2025

财务健康：一拖股份的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 45.5%，有息负债占净资产 5.9%，流动比率 1.36。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.36
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 5.9%
  • 负债率较 5 年前下降 21.9% → 5.9%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 203.1%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 45.5%
总资产与总负债 总资产总负债
0100亿2016总资产：132亿2016总负债：77.1亿20162017总资产：141亿2017总负债：86.6亿20172018总资产：131亿2018总负债：84.8亿20182019总资产：116亿2019总负债：68.5亿20192020总资产：123亿2020总负债：73.7亿20202021总资产：123亿2021总负债：63.6亿20212022总资产：130亿2022总负债：64.9亿20222023总资产：138亿2023总负债：66亿20232024总资产：147亿2024总负债：69.1亿20242025总资产：151亿2025总负债：68.7亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
020亿40亿2016现金：32.6亿2016有息负债：31.2亿20162017现金：32.9亿2017有息负债：42.4亿20172018现金：15.5亿2018有息负债：37.2亿20182019现金：14亿2019有息负债：22.1亿20192020现金：17亿2020有息负债：9.5亿20202021现金：32.4亿2021有息负债：3.9亿20212022现金：43.6亿2022有息负债：3.4亿20222023现金：27.7亿2023有息负债：2.2亿20232024现金：23.5亿2024有息负债：2.9亿20242025现金：19.1亿2025有息负债：4.5亿2025

分红：一拖股份给股东回报多少？

5/6

当前股息率 1.98%，最近一年派息率 36.8%。

  • 派发现金分红 股息率 1.98%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 1.98%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 1.98%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 28.8%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 36.8%，现金派息率 41.3%
每股分红（按财年）
0.000.202016每股分红：0.0620162017每股分红：0.0020172018每股分红：0.0020182019每股分红：0.0020192020每股分红：0.0720202021每股分红：0.1220212022每股分红：0.2320222023每股分红：0.3220232024每股分红：0.3020242025每股分红：0.272025
派息率
0%20%2016派息率：25%20162017201820192020派息率：26%20202021派息率：30%20212022派息率：37%20222023派息率：36%20232024派息率：36%20242025派息率：37%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20262026-09-16¥0.0710派0.6962元(含税,扣税后0.6266元)
20252026-06-17¥0.2010派1.9746元(含税,扣税后1.77714元)
20252025-09-16¥0.0710派0.6844元(含税,扣税后0.616元)
20242025-06-25¥0.3010派2.995元(含税,扣税后2.6955元)
20232024-06-14¥0.3210派3.194元(含税,扣税后2.8746元)
20222023-06-21¥0.2310派2.257元(含税,扣税后2.0313元)
20212022-05-30¥0.1210派1.17元(含税,扣税后1.053元)
20202021-07-09¥0.0710派0.75元(含税,扣税后0.675元)
20162017-07-10¥0.0610派0.57元(含税,扣税后0.513元)
20152016-07-11¥0.0410派0.41元(含税,扣税后0.369元)
20142015-07-13¥0.0510派0.51元(含税,扣税后0.459元)
20132014-07-11¥0.0610派0.60元(含税,扣税后0.54元)

公司概况：一拖股份

所属行业
工业 · 农业机械
上市地
上海证券交易所
上市日期
2012-08-08
员工人数
7,011 人

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 06:13 UTC。仅供参考，不构成投资建议。