山东出版 601019

¥7.59 -0.06 (-0.78%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥158.40亿
市盈率(TTM)
14.8
市净率
0.99
股息率
3.82%
52 周区间
6.25 – 9.25
今开 / 最高 / 最低
7.62 / 7.64 / 7.48

雪花图

估值3/6未来增长0/6过往业绩0/6财务健康6/6分红4/6

总分 13/30 · 基本面一般

一句话看懂山东出版

山东出版的强项是财务健康（6/6），短板是未来增长（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 7.01，现价高于估值 8.3%。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 -11.6% 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -3.5%，最新净资产收益率 7.6%。
  • 财务健康 资产负债率 30.8%，有息负债占净资产 0.2%，流动比率 2.62。
  • 分红 当前股息率 3.82%，最近一年派息率 51.8%。

近一年股价

9.136.342026-012026-042026-072026-10
近一年 +3.5% · 前复权收盘价

估值：山东出版的股价贵不贵？

3/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 7.01，现价高于估值 8.3%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 8.3%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -8.3%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 14.8 倍
  • PEG 低于 1 增长为负或无数据
  • 市净率低于 3 倍 市净率 0.99 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 8.6%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

略高于估值 现价高于现金流折现估值 8.3%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥12.77亿；前 5 年增速 -3.5%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥12.32亿¥11.36亿
2027¥11.90亿¥10.10亿
2028¥11.48亿¥8.99亿
2029¥11.08亿¥8.00亿
2030¥10.70亿¥7.11亿
2031¥10.44亿¥6.40亿
2032¥10.31亿¥5.82亿
2033¥10.29亿¥5.36亿
2034¥10.38亿¥4.98亿
2035¥10.59亿¥4.68亿
终值¥73.47亿

市盈率河流图

5 倍7.5 倍10 倍12 倍15 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看山东出版？

0/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 -11.6% 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 -11.6%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 -11.6%
  • 高速增长（> 20%） 年化 -11.6%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -0.2%
  • 预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.501.002020每股收益：0.6720202021每股收益：0.7320212022每股收益：0.8120222023每股收益：1.1420232024每股收益：0.6120242025每股收益：0.562025

过往业绩：山东出版赚钱能力如何？

0/6

近 5 年每股收益年化增长 -3.5%，最新净资产收益率 7.6%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -8.2%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -3.5%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -3.5%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -8.2% vs 5 年 -3.5%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 7.6%
  • 净利率同比提升 10.8% → 10.5%
营业收入与净利润 营收净利润
050亿100亿2016营收：80.3亿2016净利润：10.5亿20162017营收：89亿2017净利润：13.6亿20172018营收：93.5亿2018净利润：14.8亿20182019营收：97.7亿2019净利润：15.4亿20192020营收：97.5亿2020净利润：14亿20202021营收：109亿2021净利润：15.3亿20212022营收：112亿2022净利润：16.8亿20222023营收：122亿2023净利润：23.8亿20232024营收：117亿2024净利润：12.7亿20242025营收：112亿2025净利润：11.7亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%20%2016净利率：13%2016ROE：21%20162017净利率：15%2017ROE：16%20172018净利率：16%2018ROE：15%20182019净利率：16%2019ROE：14%20192020净利率：14%2020ROE：12%20202021净利率：14%2021ROE：12%20212022净利率：15%2022ROE：13%20222023净利率：20%2023ROE：16%20232024净利率：11%2024ROE：9%20242025净利率：11%2025ROE：8%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
010亿20亿2016经营现金流：11.7亿2016自由现金流：9.2亿20162017经营现金流：6.7亿2017自由现金流：2.6亿20172018经营现金流：15.2亿2018自由现金流：9.6亿20182019经营现金流：16.9亿2019自由现金流：10.4亿20192020经营现金流：18.1亿2020自由现金流：13.1亿20202021经营现金流：25.6亿2021自由现金流：16.1亿20212022经营现金流：21.5亿2022自由现金流：17.1亿20222023经营现金流：24.2亿2023自由现金流：19亿20232024经营现金流：8.6亿2024自由现金流：5.6亿20242025经营现金流：16亿2025自由现金流：13.7亿2025

财务健康：山东出版的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 30.8%，有息负债占净资产 0.2%，流动比率 2.62。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 2.62
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 0.2%
  • 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 经营现金流远超有息负债
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 30.8%
总资产与总负债 总资产总负债
0100亿200亿2016总资产：99.3亿2016总负债：48.4亿20162017总资产：134亿2017总负债：46.8亿20172018总资产：146亿2018总负债：49.4亿20182019总资产：161亿2019总负债：53.9亿20192020总资产：176亿2020总负债：61.2亿20202021总资产：196亿2021总负债：72.3亿20212022总资产：207亿2022总负债：72.3亿20222023总资产：229亿2023总负债：79.9亿20232024总资产：218亿2024总负债：69.1亿20242025总资产：222亿2025总负债：68.5亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
050亿2016现金：35亿2016有息负债：020162017现金：61.1亿2017有息负债：020172018现金：50.3亿2018有息负债：1.1亿20182019现金：54.6亿2019有息负债：4384万20192020现金：67亿2020有息负债：6594万20202021现金：73.2亿2021有息负债：5067万20212022现金：77.2亿2022有息负债：1.3亿20222023现金：68.7亿2023有息负债：9547万20232024现金：60.5亿2024有息负债：3543万20242025现金：63亿2025有息负债：2939万2025

分红：山东出版给股东回报多少？

4/6

当前股息率 3.82%，最近一年派息率 51.8%。

  • 派发现金分红 股息率 3.82%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 3.82%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 3.82%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 -1.9%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 51.8%，现金派息率 44.3%
每股分红（按财年）
0.000.200.402016每股分红：0.0020162017每股分红：0.2220172018每股分红：0.2920182019每股分红：0.3220192020每股分红：0.3220202021每股分红：0.3520212022每股分红：0.3920222023每股分红：0.5620232024每股分红：0.3120242025每股分红：0.292025
派息率
0%20%40%20162017派息率：30%20172018派息率：41%20182019派息率：43%20192020派息率：48%20202021派息率：48%20212022派息率：48%20222023派息率：49%20232024派息率：51%20242025派息率：52%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20262026-10-13¥0.0610派0.60元(含税,扣税后0.54元)
20252026-06-26¥0.2310派2.30元(含税,扣税后2.07元)
20252025-10-13¥0.0610派0.60元(含税,扣税后0.54元)
20242025-05-22¥0.3110派3.10元(含税,扣税后2.79元)
20232024-06-14¥0.5610派5.60元(含税,扣税后5.04元)
20222023-07-07¥0.3910派3.90元(含税,扣税后3.51元)
20212022-07-11¥0.3510派3.50元(含税,扣税后3.15元)
20202021-06-25¥0.3210派3.20元(含税,扣税后2.88元)
20192020-06-12¥0.3210派3.20元(含税,扣税后2.88元)
20182019-06-13¥0.2910派2.90元(含税,扣税后2.61元)
20172018-06-26¥0.2210派2.20元(含税,扣税后1.98元)

公司概况：山东出版

所属行业
通信服务 · 出版
上市地
上海证券交易所
上市日期
2017-11-22
员工人数
8,716 人
公司官网
sdcbcm.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 15:13 UTC。仅供参考，不构成投资建议。