马应龙 600993

¥24.35 +0.18 (+0.74%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥104.96亿
市盈率(TTM)
17.6
市净率
2.29
股息率
2.87%
52 周区间
20.52 – 29.48
今开 / 最高 / 最低
24.13 / 24.57 / 23.91

雪花图

估值2/6未来增长1/6过往业绩4/6财务健康6/6分红5/6

总分 18/30 · 基本面良好

一句话看懂马应龙

马应龙的强项是财务健康（6/6），短板是未来增长（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 17.47，现价高于估值 39.4%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 6.3%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 6.8%，最新净资产收益率 13.3%。
  • 财务健康 资产负债率 17.0%，有息负债占净资产 0.7%，流动比率 4.96。
  • 分红 当前股息率 2.87%，最近一年派息率 51.9%。

近一年股价

29.4220.852026-012026-042026-072026-10
近一年 -12.7% · 前复权收盘价

估值：马应龙的股价贵不贵？

2/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 17.47，现价高于估值 39.4%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 39.4%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -39.4%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 17.6 倍
  • PEG 低于 1 PEG 2.82
  • 市净率低于 3 倍 市净率 2.29 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 4.6%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 39.4%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥3.77亿；前 5 年增速 6.3%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥4.00亿¥3.69亿
2027¥4.26亿¥3.61亿
2028¥4.52亿¥3.54亿
2029¥4.81亿¥3.47亿
2030¥5.11亿¥3.40亿
2031¥5.38亿¥3.30亿
2032¥5.63亿¥3.18亿
2033¥5.84亿¥3.04亿
2034¥6.00亿¥2.88亿
2035¥6.12亿¥2.71亿
终值¥42.50亿

市盈率河流图

17 倍19 倍22 倍24 倍26 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看马应龙？

1/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 6.3%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 6.3%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 6.3%
  • 高速增长（> 20%） 年化 6.3%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 3.1%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 14.2%
  • 至少 3 份机构预测 1 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.001.002020每股收益：0.9720202021每股收益：1.0820212022每股收益：1.1120222023每股收益：1.0320232024每股收益：1.2320242025每股收益：1.3520252026E每股收益：1.442026E2027E每股收益：1.562027E2028E每股收益：1.622028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E1.441
2027E1.561
2028E1.621

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：马应龙赚钱能力如何？

4/6

近 5 年每股收益年化增长 6.8%，最新净资产收益率 13.3%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +9.8%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 6.8%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 6.8%
  • 增速快于 5 年平均 同比 9.8% vs 5 年 6.8%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 13.3%
  • 净利率同比提升 14.2% → 15.0%
营业收入与净利润 营收净利润
020亿2016营收：21亿2016净利润：2.5亿20162017营收：17.5亿2017净利润：3.2亿20172018营收：22亿2018净利润：1.8亿20182019营收：27.1亿2019净利润：3.6亿20192020营收：27.9亿2020净利润：4.2亿20202021营收：33.9亿2021净利润：4.6亿20212022营收：35.3亿2022净利润：4.8亿20222023营收：31.4亿2023净利润：4.4亿20232024营收：37.3亿2024净利润：5.3亿20242025营收：38.7亿2025净利润：5.8亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%2016净利率：12%2016ROE：13%20162017净利率：18%2017ROE：15%20172018净利率：8%2018ROE：8%20182019净利率：13%2019ROE：14%20192020净利率：15%2020ROE：15%20202021净利率：14%2021ROE：15%20212022净利率：14%2022ROE：14%20222023净利率：14%2023ROE：12%20232024净利率：14%2024ROE：13%20242025净利率：15%2025ROE：13%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
02.5亿5亿2016经营现金流：2.4亿2016自由现金流：1.7亿20162017经营现金流：3.6亿2017自由现金流：3.1亿20172018经营现金流：3.1亿2018自由现金流：2.8亿20182019经营现金流：4.9亿2019自由现金流：4.5亿20192020经营现金流：2.8亿2020自由现金流：2.4亿20202021经营现金流：6亿2021自由现金流：5.3亿20212022经营现金流：3.4亿2022自由现金流：2.7亿20222023经营现金流：6亿2023自由现金流：3.6亿20232024经营现金流：5亿2024自由现金流：2.9亿20242025经营现金流：6亿2025自由现金流：4.8亿2025

财务健康：马应龙的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 17.0%，有息负债占净资产 0.7%，流动比率 4.96。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 4.96
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 0.7%
  • 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 经营现金流远超有息负债
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 17.0%
总资产与总负债 总资产总负债
020亿40亿2016总资产：25亿2016总负债：4.8亿20162017总资产：27.5亿2017总负债：4.8亿20172018总资产：29.3亿2018总负债：5.7亿20182019总资产：32.9亿2019总负债：6.5亿20192020总资产：38.7亿2020总负债：9.2亿20202021总资产：41.3亿2021总负债：8.1亿20212022总资产：50.9亿2022总负债：14.7亿20222023总资产：48.3亿2023总负债：9.6亿20232024总资产：51.8亿2024总负债：9.8亿20242025总资产：54.4亿2025总负债：9.2亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
020亿2016现金：5.5亿2016有息负债：9550万20162017现金：9.3亿2017有息负债：1775万20172018现金：11.1亿2018有息负债：2480万20182019现金：15.4亿2019有息负债：3925万20192020现金：20.7亿2020有息负债：1.3亿20202021现金：24.3亿2021有息负债：1.1亿20212022现金：24.9亿2022有息负债：5.2亿20222023现金：29.9亿2023有息负债：1.8亿20232024现金：30.2亿2024有息负债：1.6亿20242025现金：20.9亿2025有息负债：2881万2025

分红：马应龙给股东回报多少？

5/6

当前股息率 2.87%，最近一年派息率 51.9%。

  • 派发现金分红 股息率 2.87%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 2.87%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 2.87%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 18.5%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 51.9%，现金派息率 62.7%
每股分红（按财年）
0.000.250.502016每股分红：0.2020162017每股分红：0.2320172018每股分红：0.1520182019每股分红：0.2620192020每股分红：0.3020202021每股分红：0.3520212022每股分红：0.3520222023每股分红：0.4020232024每股分红：0.6220242025每股分红：0.702025
派息率
0%20%40%2016派息率：34%20162017派息率：31%20172018派息率：37%20182019派息率：31%20192020派息率：31%20202021派息率：32%20212022派息率：32%20222023派息率：39%20232024派息率：50%20242025派息率：52%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-08-05¥0.7010派7.00元(含税,扣税后6.30元)
20242025-08-08¥0.6210派6.20元(含税,扣税后5.58元)
20232024-07-26¥0.4010派4.00元(含税,扣税后3.60元)
20222023-07-28¥0.3510派3.50元(含税,扣税后3.15元)
20212022-07-28¥0.3510派3.50元(含税,扣税后3.15元)
20202021-07-15¥0.3010派3.00元(含税,扣税后2.70元)
20192020-07-30¥0.2610派2.60元(含税,扣税后2.34元)
20182019-07-26¥0.1510派1.50元(含税,扣税后1.35元)
20172018-08-09¥0.2310派2.30元(含税,扣税后2.07元)
20162017-07-28¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20152016-07-08¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20142015-07-21¥0.0410送3.00派0.40元(含税,扣税后0.06元)

公司概况：马应龙

所属行业
医疗保健 · 专科药与仿制药
上市地
上海证券交易所
上市日期
2004-05-17
员工人数
2,544 人
公司官网
mayinglong.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 18:21 UTC。仅供参考，不构成投资建议。