淮北矿业 600985

¥14.14 -0.44 (-3.02%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥380.83亿
市盈率(TTM)
14.8
市净率
0.88
股息率
1.77%
52 周区间
10.77 – 18.77
今开 / 最高 / 最低
14.49 / 14.55 / 13.99

雪花图

估值5/6未来增长4/6过往业绩0/6财务健康4/6分红3/6

总分 16/30 · 基本面良好

一句话看懂淮北矿业

淮北矿业的强项是估值（5/6），短板是过往业绩（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 19.00，现价低于估值 25.6%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 44.3%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -18.9%，最新净资产收益率 3.6%。
  • 财务健康 资产负债率 48.8%，有息负债占净资产 22.0%，流动比率 0.51。
  • 分红 当前股息率 1.77%，最近一年派息率 44.6%。

近一年股价

18.7410.822026-012026-042026-072026-10
近一年 +7.9% · 前复权收盘价

估值：淮北矿业的股价贵不贵？

5/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 19.00，现价低于估值 25.6%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 25.6%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 25.6%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 14.8 倍
  • PEG 低于 1 PEG 0.33
  • 市净率低于 3 倍 市净率 0.88 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 -5.0%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 25.6%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥12.04亿；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥14.45亿¥13.32亿
2027¥17.34亿¥14.73亿
2028¥20.81亿¥16.29亿
2029¥24.97亿¥18.02亿
2030¥29.96亿¥19.93亿
2031¥34.88亿¥21.38亿
2032¥39.34亿¥22.22亿
2033¥42.96亿¥22.37亿
2034¥45.36亿¥21.77亿
2035¥46.27亿¥20.47亿
终值¥321.15亿

市盈率河流图

3.5 倍9 倍15 倍20 倍26 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看淮北矿业？

4/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 44.3%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 44.3%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 44.3%
  • 高速增长（> 20%） 年化 44.3%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -15.9%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 8.0%
  • 至少 3 份机构预测 7 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.001.002.002020每股收益：1.6020202021每股收益：2.0920212022每股收益：2.8320222023每股收益：2.5120232024每股收益：1.8420242025每股收益：0.5620252026E每股收益：1.242026E2027E每股收益：1.512027E2028E每股收益：1.682028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E1.247
2027E1.517
2028E1.687

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：淮北矿业赚钱能力如何？

0/6

近 5 年每股收益年化增长 -18.9%，最新净资产收益率 3.6%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -69.6%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -18.9%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -18.9%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -69.6% vs 5 年 -18.9%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 3.6%
  • 净利率同比提升 7.4% → 3.7%
营业收入与净利润 营收净利润
0250亿500亿2016营收：8.4亿2016净利润：9006万20162017营收：499亿2017净利润：28.8亿20172018营收：578亿2018净利润：35.6亿20182019营收：602亿2019净利润：36.3亿20192020营收：524亿2020净利润：34.7亿20202021营收：655亿2021净利润：49.1亿20212022营收：692亿2022净利润：70.1亿20222023营收：736亿2023净利润：62.2亿20232024营收：659亿2024净利润：48.6亿20242025营收：412亿2025净利润：15.1亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%20%2016净利率：11%2016ROE：7%20162017净利率：6%2017ROE：20%20172018净利率：6%2018ROE：21%20182019净利率：6%2019ROE：19%20192020净利率：7%2020ROE：16%20202021净利率：7%2021ROE：18%20212022净利率：10%2022ROE：21%20222023净利率：8%2023ROE：17%20232024净利率：7%2024ROE：11%20242025净利率：4%2025ROE：4%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
0100亿2016经营现金流：2.2亿2016自由现金流：-1.2亿20162017经营现金流：54亿2017自由现金流：33.2亿20172018经营现金流：83.1亿2018自由现金流：67.8亿20182019经营现金流：93.7亿2019自由现金流：58.4亿20192020经营现金流：55.1亿2020自由现金流：-2779万20202021经营现金流：111亿2021自由现金流：55.8亿20212022经营现金流：167亿2022自由现金流：95.1亿20222023经营现金流：130亿2023自由现金流：50.3亿20232024经营现金流：90.6亿2024自由现金流：5亿20242025经营现金流：54.3亿2025自由现金流：-19.2亿2025

财务健康：淮北矿业的资产负债表稳不稳？

4/6

资产负债率 48.8%，有息负债占净资产 22.0%，流动比率 0.51。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 0.51
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 22.0%
  • 负债率较 5 年前下降 91.0% → 22.0%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 59.4%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 48.8%
总资产与总负债 总资产总负债
0500亿2016总资产：20.9亿2016总负债：7.5亿20162017总资产：593亿2017总负债：426亿20172018总资产：593亿2018总负债：388亿20182019总资产：640亿2019总负债：406亿20192020总资产：670亿2020总负债：415亿20202021总资产：735亿2021总负债：417亿20212022总资产：840亿2022总负债：460亿20222023总资产：870亿2023总负债：454亿20232024总资产：877亿2024总负债：409亿20242025总资产：890亿2025总负债：434亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
0100亿200亿2016现金：2.8亿2016有息负债：3.7亿20162017现金：25.8亿2017有息负债：201亿20172018现金：31.5亿2018有息负债：186亿20182019现金：56.9亿2019有息负债：182亿20192020现金：31.4亿2020有息负债：194亿20202021现金：51.9亿2021有息负债：163亿20212022现金：84.5亿2022有息负债：134亿20222023现金：54.4亿2023有息负债：96.8亿20232024现金：42.8亿2024有息负债：62.5亿20242025现金：27亿2025有息负债：91.3亿2025

分红：淮北矿业给股东回报多少？

3/6

当前股息率 1.77%，最近一年派息率 44.6%。

  • 派发现金分红 股息率 1.77%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 1.77%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 1.77%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 -17.4%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 44.6%，现金派息率 -35.1%
每股分红（按财年）
0.000.501.002016每股分红：0.1020162017每股分红：0.1220172018每股分红：0.5020182019每股分红：0.6020192020每股分红：0.6520202021每股分红：0.7020212022每股分红：1.0520222023每股分红：1.0020232024每股分红：0.7520242025每股分红：0.252025
派息率
0%20%40%2016派息率：29%20162017派息率：9%20172018派息率：30%20182019派息率：36%20192020派息率：41%20202021派息率：33%20212022派息率：37%20222023派息率：40%20232024派息率：41%20242025派息率：45%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-06-10¥0.2510派2.50元(含税,扣税后2.25元)
20242025-06-13¥0.7510派7.50元(含税,扣税后6.75元)
20232024-06-07¥1.0010派10.00元(含税,扣税后9.00元)
20222023-06-08¥1.0510派10.50元(含税,扣税后9.45元)
20212022-06-07¥0.7010派7.00元(含税,扣税后6.30元)
20202021-05-21¥0.6510派6.50元(含税,扣税后5.85元)
20192020-06-05¥0.6010派6.00元(含税,扣税后5.40元)
20182019-05-31¥0.5010派5.00元(含税,扣税后4.50元)
20172018-07-11¥0.1210派1.20元(含税,扣税后1.08元)
20162017-07-18¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20152016-05-26¥0.0510派0.50元(含税,扣税后0.45元)
20142015-07-10¥0.1710转5.00派1.70元(含税,扣税后1.53元)

公司概况：淮北矿业

所属行业
能源 · 煤炭
上市地
上海证券交易所
上市日期
2004-04-28
员工人数
39,570 人
公司官网
hbkykg.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 09:50 UTC。仅供参考，不构成投资建议。