中材国际 600970

¥7.75 -0.11 (-1.40%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥203.19亿
市盈率(TTM)
9.8
市净率
0.89
股息率
6.19%
52 周区间
6.88 – 11.13
今开 / 最高 / 最低
7.84 / 7.85 / 7.70

雪花图

估值4/6未来增长1/6过往业绩1/6财务健康5/6分红5/6

总分 16/30 · 基本面良好

一句话看懂中材国际

中材国际的强项是财务健康（5/6），短板是未来增长（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 9.07，现价低于估值 14.5%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 -0.9%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 9.6%，最新净资产收益率 12.5%。
  • 财务健康 资产负债率 60.2%，有息负债占净资产 23.8%，流动比率 1.36。
  • 分红 当前股息率 6.19%，最近一年派息率 44.0%。

近一年股价

10.947.052026-012026-042026-072026-10
近一年 -12.5% · 前复权收盘价

估值：中材国际的股价贵不贵？

4/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 9.07，现价低于估值 14.5%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 14.5%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 14.5%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 9.8 倍
  • PEG 低于 1 增长为负或无数据
  • 市净率低于 3 倍 市净率 0.89 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 6.1%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

略低于估值 现价低于现金流折现估值 14.5%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥17.91亿；前 5 年增速 -0.9%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥17.74亿¥16.35亿
2027¥17.58亿¥14.93亿
2028¥17.42亿¥13.64亿
2029¥17.26亿¥12.45亿
2030¥17.10亿¥11.37亿
2031¥17.04亿¥10.44亿
2032¥17.08亿¥9.65亿
2033¥17.22亿¥8.97亿
2034¥17.46亿¥8.38亿
2035¥17.81亿¥7.88亿
终值¥123.63亿

市盈率河流图

4.5 倍7 倍9 倍11 倍14 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看中材国际？

1/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 -0.9%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 -0.9%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 -0.9%
  • 高速增长（> 20%） 年化 -0.9%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 5.0%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 10.4%
  • 至少 3 份机构预测 3 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.501.002020每股收益：0.6920202021每股收益：0.8220212022每股收益：0.9820222023每股收益：1.1220232024每股收益：1.1420242025每股收益：1.0920252026E每股收益：0.912026E2027E每股收益：0.982027E2028E每股收益：1.062028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.913
2027E0.983
2028E1.063

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：中材国际赚钱能力如何？

1/6

近 5 年每股收益年化增长 9.6%，最新净资产收益率 12.5%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -4.4%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 9.6%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 9.6%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -4.4% vs 5 年 9.6%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 12.5%
  • 净利率同比提升 6.5% → 5.8%
营业收入与净利润 营收净利润
0200亿400亿2016营收：190亿2016净利润：5.1亿20162017营收：196亿2017净利润：9.8亿20172018营收：215亿2018净利润：13.7亿20182019营收：244亿2019净利润：15.9亿20192020营收：305亿2020净利润：15.2亿20202021营收：365亿2021净利润：18.1亿20212022营收：428亿2022净利润：25.4亿20222023营收：458亿2023净利润：29.2亿20232024营收：461亿2024净利润：29.8亿20242025营收：496亿2025净利润：28.6亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%2016净利率：3%2016ROE：7%20162017净利率：5%2017ROE：13%20172018净利率：6%2018ROE：16%20182019净利率：7%2019ROE：16%20192020净利率：5%2020ROE：12%20202021净利率：5%2021ROE：14%20212022净利率：6%2022ROE：15%20222023净利率：6%2023ROE：15%20232024净利率：6%2024ROE：14%20242025净利率：6%2025ROE：12%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
-20亿020亿2016经营现金流：24亿2016自由现金流：21.9亿20162017经营现金流：-19.6亿2017自由现金流：-21.4亿20172018经营现金流：-16.2亿2018自由现金流：-18.9亿20182019经营现金流：2.5亿2019自由现金流：-1212万20192020经营现金流：21.9亿2020自由现金流：17.4亿20202021经营现金流：21.6亿2021自由现金流：18.2亿20212022经营现金流：11.4亿2022自由现金流：-7890万20222023经营现金流：35.4亿2023自由现金流：25.8亿20232024经营现金流：22.9亿2024自由现金流：15.5亿20242025经营现金流：17.8亿2025自由现金流：12.5亿2025

财务健康：中材国际的资产负债表稳不稳？

5/6

资产负债率 60.2%，有息负债占净资产 23.8%，流动比率 1.36。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.36
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 23.8%
  • 负债率较 5 年前下降 30.9% → 23.8%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 32.7%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 60.2%
总资产与总负债 总资产总负债
0250亿500亿2016总资产：278亿2016总负债：206亿20162017总资产：297亿2017总负债：218亿20172018总资产：310亿2018总负债：219亿20182019总资产：329亿2019总负债：223亿20192020总资产：412亿2020总负债：273亿20202021总资产：418亿2021总负债：280亿20212022总资产：501亿2022总负债：312亿20222023总资产：544亿2023总负债：338亿20232024总资产：587亿2024总负债：360亿20242025总资产：620亿2025总负债：374亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
050亿100亿2016现金：101亿2016有息负债：16.5亿20162017现金：96.8亿2017有息负债：35.3亿20172018现金：71亿2018有息负债：43.8亿20182019现金：61亿2019有息负债：39.7亿20192020现金：85.9亿2020有息负债：40.2亿20202021现金：85亿2021有息负债：39.1亿20212022现金：89.8亿2022有息负债：62亿20222023现金：96.4亿2023有息负债：66.1亿20232024现金：84.7亿2024有息负债：61.1亿20242025现金：82.5亿2025有息负债：54.5亿2025

分红：中材国际给股东回报多少？

5/6

当前股息率 6.19%，最近一年派息率 44.0%。

  • 派发现金分红 股息率 6.19%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 6.19%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 6.19%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 15.9%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 44.0%，现金派息率 100.9%
每股分红（按财年）
0.000.200.402016每股分红：0.0920162017每股分红：0.1720172018每股分红：0.2720182019每股分红：0.3020192020每股分红：0.2320202021每股分红：0.2320212022每股分红：0.3020222023每股分红：0.4020232024每股分红：0.4520242025每股分红：0.482025
派息率
0%20%40%2016派息率：30%20162017派息率：30%20172018派息率：34%20182019派息率：33%20192020派息率：33%20202021派息率：28%20212022派息率：31%20222023派息率：36%20232024派息率：39%20242025派息率：44%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-06-11¥0.4810派4.80元(含税,扣税后4.32元)
20242025-06-12¥0.4510派4.50元(含税,扣税后4.05元)
20232024-06-05¥0.4010派4.00元(含税,扣税后3.60元)
20222023-06-05¥0.3010派3.00元(含税,扣税后2.70元)
20212022-06-02¥0.2310派2.30元(含税,扣税后2.07元)
20202021-06-04¥0.2310派2.30元(含税,扣税后2.07元)
20192020-06-11¥0.3010派3.01元(含税,扣税后2.709元)
20182019-06-13¥0.2710派2.65元(含税,扣税后2.385元)
20172018-05-30¥0.1710派1.68元(含税,扣税后1.512元)
20162017-06-05¥0.0910派0.88元(含税,扣税后0.792元)
20152016-05-30¥0.1710送1.00转4.00派1.71元(含税,扣税后1.439元)
20142015-05-29¥0.0410派0.41元(含税,扣税后0.369元)

公司概况：中材国际

所属行业
工业 · 工程建设
上市地
上海证券交易所
上市日期
2005-04-12
员工人数
15,201 人
公司官网
sinoma.com.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 04:12 UTC。仅供参考，不构成投资建议。