博汇纸业 600966

¥4.18 -0.06 (-1.42%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥55.88亿
市盈率(TTM)
42.6
市净率
0.74
股息率
0.56%
52 周区间
4.11 – 8.96
今开 / 最高 / 最低
4.24 / 4.26 / 4.17

雪花图

估值4/6未来增长3/6过往业绩1/6财务健康1/6分红2/6

总分 11/30 · 基本面一般

一句话看懂博汇纸业

博汇纸业的强项是估值（4/6），短板是过往业绩（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 35.02，现价低于估值 88.1%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 28.3%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -27.7%，最新净资产收益率 2.1%。
  • 财务健康 资产负债率 65.5%，有息负债占净资产 117.9%，流动比率 0.63。
  • 分红 当前股息率 0.56%，最近一年派息率 18.9%。

近一年股价

8.684.142026-012026-042026-072026-10
近一年 -15.2% · 前复权收盘价

估值：博汇纸业的股价贵不贵？

4/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 35.02，现价低于估值 88.1%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 88.1%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 88.1%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 42.6 倍
  • PEG 低于 1 PEG 1.51
  • 市净率低于 3 倍 市净率 0.74 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 28.3%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 88.1%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥11.02亿；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥13.22亿¥12.19亿
2027¥15.87亿¥13.48亿
2028¥19.04亿¥14.91亿
2029¥22.85亿¥16.49亿
2030¥27.42亿¥18.23亿
2031¥31.92亿¥19.56亿
2032¥36.00亿¥20.34亿
2033¥39.31亿¥20.47亿
2034¥41.51亿¥19.92亿
2035¥42.34亿¥18.73亿
终值¥293.89亿

市盈率河流图

5.5 倍40 倍75 倍110 倍145 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看博汇纸业？

3/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 28.3%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 28.3%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 28.3%
  • 高速增长（> 20%） 年化 28.3%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 1.4%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 1.8%
  • 至少 3 份机构预测 1 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.501.002020每股收益：0.6220202021每股收益：1.2920212022每股收益：0.1820222023每股收益：0.1520232024每股收益：0.1420242025每股收益：0.1220252026E每股收益：0.102026E2027E每股收益：0.152027E2028E每股收益：0.262028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.101
2027E0.151
2028E0.261

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：博汇纸业赚钱能力如何？

1/6

近 5 年每股收益年化增长 -27.7%，最新净资产收益率 2.1%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -13.4%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -27.7%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -27.7%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -13.4% vs 5 年 -27.7%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 2.1%
  • 净利率同比提升 0.9% → 0.8%
营业收入与净利润 营收净利润
0100亿2016营收：78亿2016净利润：2亿20162017营收：89.5亿2017净利润：8.6亿20172018营收：83.4亿2018净利润：2.6亿20182019营收：97.4亿2019净利润：1.3亿20192020营收：140亿2020净利润：8.3亿20202021营收：163亿2021净利润：17.1亿20212022营收：184亿2022净利润：2.3亿20222023营收：187亿2023净利润：1.8亿20232024营收：189亿2024净利润：1.8亿20242025营收：192亿2025净利润：1.6亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%20%2016净利率：3%2016ROE：5%20162017净利率：10%2017ROE：17%20172018净利率：3%2018ROE：5%20182019净利率：1%2019ROE：3%20192020净利率：6%2020ROE：14%20202021净利率：10%2021ROE：23%20212022净利率：1%2022ROE：3%20222023净利率：1%2023ROE：3%20232024净利率：1%2024ROE：3%20242025净利率：1%2025ROE：2%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
020亿2016经营现金流：8.9亿2016自由现金流：8.6亿20162017经营现金流：12.9亿2017自由现金流：8409万20172018经营现金流：10.7亿2018自由现金流：-12.9亿20182019经营现金流：11.4亿2019自由现金流：-4.7亿20192020经营现金流：36亿2020自由现金流：32.6亿20202021经营现金流：36.4亿2021自由现金流：33.4亿20212022经营现金流：1.8亿2022自由现金流：-13.2亿20222023经营现金流：21.2亿2023自由现金流：15.8亿20232024经营现金流：7亿2024自由现金流：1.5亿20242025经营现金流：20.7亿2025自由现金流：15.8亿2025

财务健康：博汇纸业的资产负债表稳不稳？

1/6

资产负债率 65.5%，有息负债占净资产 117.9%，流动比率 0.63。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 0.63
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 117.9%
  • 负债率较 5 年前下降 117.3% → 117.9%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 23.6%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 65.5%
总资产与总负债 总资产总负债
0100亿200亿2016总资产：120亿2016总负债：75.7亿20162017总资产：133亿2017总负债：83.8亿20172018总资产：185亿2018总负债：133亿20182019总资产：194亿2019总负债：141亿20192020总资产：195亿2020总负债：134亿20202021总资产：199亿2021总负债：126亿20212022总资产：228亿2022总负债：163亿20222023总资产：222亿2023总负债：155亿20232024总资产：225亿2024总负债：157亿20242025总资产：215亿2025总负债：141亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
050亿2016现金：12.1亿2016有息负债：53.5亿20162017现金：11.6亿2017有息负债：60.7亿20172018现金：19.5亿2018有息负债：81.5亿20182019现金：19.7亿2019有息负债：92.6亿20192020现金：26.6亿2020有息负债：71.4亿20202021现金：33亿2021有息负债：57.9亿20212022现金：24.6亿2022有息负债：82.7亿20222023现金：34.3亿2023有息负债：81亿20232024现金：30.5亿2024有息负债：93.5亿20242025现金：23.3亿2025有息负债：87.4亿2025

分红：博汇纸业给股东回报多少？

2/6

当前股息率 0.56%，最近一年派息率 18.9%。

  • 派发现金分红 股息率 0.56%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.56%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.56%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 -28.7%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 18.9%，现金派息率 2.0%
每股分红（按财年）
0.000.100.202016每股分红：0.0220162017每股分红：0.0020172018每股分红：0.0820182019每股分红：0.0220192020每股分红：0.1320202021每股分红：0.2720212022每股分红：0.0220222023每股分红：0.0320232024每股分红：0.0320242025每股分红：0.022025
派息率
0%20%40%2016派息率：15%201620172018派息率：40%20182019派息率：17%20192020派息率：20%20202021派息率：21%20212022派息率：10%20222023派息率：20%20232024派息率：20%20242025派息率：19%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-07-09¥0.0210派0.2327元(含税,扣税后0.2094元)
20242025-07-10¥0.0310派0.2844元(含税,扣税后0.256元)
20232024-07-03¥0.0310派0.2941元(含税,扣税后0.2647元)
20222023-07-06¥0.0210派0.1844元(含税,扣税后0.166元)
20212022-08-25¥0.2710派2.705元(含税,扣税后2.4345元)
20202021-06-29¥0.1310派1.264元(含税,扣税后1.1376元)
20192020-07-16¥0.0210派0.17元(含税,扣税后0.153元)
20182019-07-16¥0.0210派0.17元(含税,扣税后0.153元)
20182018-10-19¥0.0610派0.60元(含税,扣税后0.54元)
20162017-05-25¥0.0210派0.22元(含税,扣税后0.198元)
20122013-06-28¥0.0110派0.05元(含税,扣税后0.045元)
20102011-06-01¥0.0510派0.50元(含税,扣税后0.45元)

公司概况：博汇纸业

所属行业
基础材料 · 造纸与林产品
上市地
上海证券交易所
上市日期
2004-06-08
员工人数
5,608 人
公司官网
bohui.net

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 11:02 UTC。仅供参考，不构成投资建议。