国投电力 600886

¥15.60 +0.12 (+0.78%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥1248.70亿
市盈率(TTM)
18.0
市净率
1.81
股息率
3.26%
52 周区间
12.19 – 16.37
今开 / 最高 / 最低
15.48 / 15.66 / 15.34

雪花图

估值3/6未来增长1/6过往业绩4/6财务健康2/6分红5/6

总分 15/30 · 基本面一般

一句话看懂国投电力

国投电力的强项是分红（5/6），短板是未来增长（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 11.61，现价高于估值 34.4%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 6.2%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 3.4%，最新净资产收益率 10.2%。
  • 财务健康 资产负债率 60.5%，有息负债占净资产 215.3%，流动比率 0.61。
  • 分红 当前股息率 3.26%，最近一年派息率 55.4%。

近一年股价

16.2612.242026-012026-042026-072026-10
近一年 +13.8% · 前复权收盘价

估值：国投电力的股价贵不贵？

3/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 11.61，现价高于估值 34.4%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 34.4%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -34.4%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 18.0 倍
  • PEG 低于 1 PEG 2.92
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.81 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 8.1%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 34.4%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥46.79亿；前 5 年增速 6.2%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥49.67亿¥45.78亿
2027¥52.73亿¥44.79亿
2028¥55.98亿¥43.82亿
2029¥59.42亿¥42.88亿
2030¥63.08亿¥41.95亿
2031¥66.44亿¥40.72亿
2032¥69.42亿¥39.22亿
2033¥71.97亿¥37.47亿
2034¥74.00亿¥35.51亿
2035¥75.48亿¥33.39亿
终值¥523.89亿

市盈率河流图

9 倍14 倍19 倍24 倍28 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看国投电力？

1/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 6.2%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 6.2%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 6.2%
  • 高速增长（> 20%） 年化 6.2%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 1.6%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 10.6%
  • 至少 3 份机构预测 2 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.501.002020每股收益：0.7820202021每股收益：0.3220212022每股收益：0.5220222023每股收益：0.8820232024每股收益：0.8720242025每股收益：0.9220252026E每股收益：0.962026E2027E每股收益：1.052027E2028E每股收益：1.102028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.962
2027E1.052
2028E1.102

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：国投电力赚钱能力如何？

4/6

近 5 年每股收益年化增长 3.4%，最新净资产收益率 10.2%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +5.7%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 3.4%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 3.4%
  • 增速快于 5 年平均 同比 5.7% vs 5 年 3.4%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 10.2%
  • 净利率同比提升 11.5% → 13.9%
营业收入与净利润 营收净利润
0200亿400亿2016营收：293亿2016净利润：39.2亿20162017营收：316亿2017净利润：32.3亿20172018营收：410亿2018净利润：43.6亿20182019营收：424亿2019净利润：47.6亿20192020营收：393亿2020净利润：55.2亿20202021营收：438亿2021净利润：24.6亿20212022营收：505亿2022净利润：40.8亿20222023营收：567亿2023净利润：67亿20232024营收：578亿2024净利润：66.4亿20242025营收：530亿2025净利润：73.9亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%5%10%2016净利率：13%2016ROE：14%20162017净利率：10%2017ROE：11%20172018净利率：11%2018ROE：12%20182019净利率：11%2019ROE：12%20192020净利率：14%2020ROE：12%20202021净利率：6%2021ROE：5%20212022净利率：8%2022ROE：7%20222023净利率：12%2023ROE：11%20232024净利率：11%2024ROE：11%20242025净利率：14%2025ROE：10%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
0200亿2016经营现金流：191亿2016自由现金流：17.6亿20162017经营现金流：181亿2017自由现金流：64.9亿20172018经营现金流：192亿2018自由现金流：89.7亿20182019经营现金流：204亿2019自由现金流：103亿20192020经营现金流：207亿2020自由现金流：106亿20202021经营现金流：146亿2021自由现金流：53.5亿20212022经营现金流：220亿2022自由现金流：67.6亿20222023经营现金流：213亿2023自由现金流：10.2亿20232024经营现金流：247亿2024自由现金流：28.9亿20242025经营现金流：316亿2025自由现金流：101亿2025

财务健康：国投电力的资产负债表稳不稳？

2/6

资产负债率 60.5%，有息负债占净资产 215.3%，流动比率 0.61。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 0.61
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 215.3%
  • 负债率较 5 年前下降 278.6% → 215.3%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 20.2%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 60.5%
总资产与总负债 总资产总负债
02000亿2016总资产：2033亿2016总负债：1466亿20162017总资产：2083亿2017总负债：1476亿20172018总资产：2207亿2018总负债：1505亿20182019总资产：2247亿2019总负债：1503亿20192020总资产：2289亿2020总负债：1463亿20202021总资产：2414亿2021总负债：1533亿20212022总资产：2583亿2022总负债：1647亿20222023总资产：2774亿2023总负债：1752亿20232024总资产：2965亿2024总负债：1875亿20242025总资产：3136亿2025总负债：1898亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
01000亿2016现金：43.4亿2016有息负债：1231亿20162017现金：51.3亿2017有息负债：1306亿20172018现金：76亿2018有息负债：1354亿20182019现金：84.4亿2019有息负债：1314亿20192020现金：96.9亿2020有息负债：1316亿20202021现金：88.9亿2021有息负债：1315亿20212022现金：116亿2022有息负债：1391亿20222023现金：114亿2023有息负债：1474亿20232024现金：102亿2024有息负债：1549亿20242025现金：231亿2025有息负债：1564亿2025

分红：国投电力给股东回报多少？

5/6

当前股息率 3.26%，最近一年派息率 55.4%。

  • 派发现金分红 股息率 3.26%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 3.26%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 3.26%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 12.7%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 55.4%，现金派息率 40.1%
每股分红（按财年）
0.000.200.402016每股分红：0.2020162017每股分红：0.1720172018每股分红：0.2320182019每股分红：0.2520192020每股分红：0.2820202021每股分红：0.1620212022每股分红：0.2820222023每股分红：0.4920232024每股分红：0.4620242025每股分红：0.512025
派息率
0%20%40%2016派息率：35%20162017派息率：35%20172018派息率：36%20182019派息率：37%20192020派息率：36%20202021派息率：51%20212022派息率：53%20222023派息率：57%20232024派息率：53%20242025派息率：55%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-08-07¥0.5110派5.081元(含税,扣税后4.5729元)
20242025-08-08¥0.4610派4.565元(含税,扣税后4.1085元)
20232024-08-09¥0.4910派4.948元(含税,扣税后4.4532元)
20222023-08-04¥0.2810派2.75元(含税,扣税后2.475元)
20212022-07-29¥0.1610派1.635元(含税,扣税后1.4715元)
20202021-08-18¥0.2810派2.80元(含税,扣税后2.52元)
20192020-08-14¥0.2510派2.453元(含税,扣税后2.2077元)
20182019-07-30¥0.2310派2.25元(含税,扣税后2.025元)
20172018-08-07¥0.1710派1.667元(含税,扣税后1.5003元)
20162017-08-25¥0.2010派2.02元(含税,扣税后1.818元)
20152016-07-05¥0.2810派2.7993元(含税,扣税后2.5194元)
20142015-06-26¥0.2910派2.8866元(含税,扣税后2.5979元)

公司概况：国投电力

所属行业
公用事业 · 可再生能源发电
上市地
上海证券交易所
上市日期
1996-01-18
员工人数
10,775 人
公司官网
sdicpower.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 10:42 UTC。仅供参考，不构成投资建议。